张宇燕：发达国家经济整体“日本化”

人民网北京11月17日电（记者 吕骞）国际金融论坛（IFF）第九届全球年会于今日在北京召开。本届大会主题为：世界经济格局变迁与全球金融改革。中国社科院世界政治与经济研究所所长张宇燕表示，发达国家整体在“日本化”趋势明显，未来几年内保持最多是3%的低速增长。

张宇燕介绍，“日本化”第一个特征就是传统货币政策不起作用。美国、欧洲和日本现在利率非常低，都在1%甚至更低。要想让货币政策起作用，必须用非常规的货币政策。由此我们看到QE3，看到OMT，看到了日本央行扩大购买等等非常规的政策。

“日本化”第二个特征就是财政赤字。财政赤字居高不下，欧洲是这样的，尽管它好象看到债务危机很严重，但是实际上它的整个欧元区的债务占GDP的比重低于美国，更低于日本。所以，整体来讲是债务高企，财政政策的空间也越来越小。

第三个特征就是人口老龄化。日本、欧洲人口老龄化现象明显，美国虽然现在是人口年龄最轻的，远远低于日本和欧洲。但它的整个“婴儿潮”，战后1945年以后出生的人群现在大部分进入退休。美国现在每天一万人进入到领取退休金、养老金、医疗保险等等这些队伍里面来。所以，这个对于它整个的国内政策、财政政策、金融都有很大的影响。

第四个特征，就是由于种种问题，使得国内的政治的派别，达成一致或者求得妥协的难度越来越大。我们看到发达国家的政治各个派系的激化。

张宇燕表示，这四点标志着发达国家整体进入了所谓“日本化”的时期。得了这样一种综合症。结果就是发达国家在未来几年内保持最多是3%的低速增长。