股市午班车：A股急拉升是何意 午后或继续冲高？【6】

　　热点踊跃轮动 反弹势不可挡

　　继昨日之后，今日早盘再现强势震荡，市场热点出现有序轮动。前期大幅上涨的地产板块以及昨日领涨的煤炭板块稍作休整，而受益政策利好的水泥和农林牧渔板块再度逞强，金融股也在临近上午收盘之际大幅飙升。从板块轮动情况来看，市场做多情绪依然高涨，政策主线较为鲜明，水泥、农业等政策受益股呈现强者恒强的格局。

　　分析人士指出，本轮反弹的一条重要主线就是政策引领热点。从城镇化到“美丽中国”再到流通体制改革，近期出台的政策都带出一大批走势活跃的个股。由于中央经济工作会议将城镇化拔高至战略基点的高位上，因此预计该题材延伸出的主题炒作仍有发展的空间，投资者仍可以继续关注。而根据惯例，中央经济工作会议后，中央农村工作会议将于12月下旬或月底，农牧、种业、农机、水利等农业相关板块或成为12月下半月市场新的主导板块。进一步来看，随着未来几个月更为细节的政策会不断出台，预计“政策热”仍将持续，环保、物流、农业、园林建设等板块有望反复活跃。

　　由于市场格局已经转为强势，因此即使短期市场有所调整，反弹也不会轻易结束，这一次反弹形成跨年度行情的机会极大，任何一次调整都是投资者入场的良好机会。而从今日早盘的走势来看，稍作震荡之后，便有资金迫不及待地涌入。5月以来指数出现大幅下跌，市场存在普遍性超跌现象，目前随着改革预期逐步得到市场认可，投资者情绪开始回升，市场正在逐步进入估值修复阶段。（中国证券报·中证网）

　　半年线再成争夺焦点 短线冲高后或将横盘

　　数据回升 暖意融融

　　从PMI初值连续四个月回升，并且结合11月好于预期的月度增长数据等诸多信息的叠加，我们认为这就意味着我国经济复苏几成定局。尽管如此，本轮反弹幅度相对温和，与三季度48.3的平均水平相比，12月汇丰PMI仅仅只有回升至50.9。而09年一季度至二季度期间从44至52的反弹力度明显力度较大。鉴于新出口订单回落至收缩区间，而包括内外需在内的总体新订单指数升至19个月高点，显示出国内需求回升是拉动增长回暖的持续动力。我们认为未来房地产投资企稳回升、基建投资加速，消费平稳将有助于经济回升势头继续巩固。

　　黄金分割 判断市场

　　黄金分割法又称“黄金比率法”，是一种将美学中关于最和谐的比率应用于证券市场股价走势的分析，探讨股价未来的支撑位和阻力位。1202年，意大利数学家菲波那切发表了菲波那切数列，证明了黄金比率的存在，从而使黄金比率有了扎实的理论基础。这组数列为1，1，2，3，5，8，13，21，34，55，89，144，233……前一个数字与相邻的后一个数字相比，其比率趋于一个常数0.618，而且从第三项起，数列中任一数字都是有与其相邻的前两个数字之和构成。接下来我们运用黄金分割点位来看一下1949点到2319点。黄金分割位0.382的位置在2086点，0.5的位置在2132点，0.618的位置在2178点，所以我们认为在2178点会有较强的阻力，多方恐难轻易攻克。

　　短线滞涨 或将横盘

　　技术面上，首先从MACD上看，MACD的红柱状出现了放大，说明从指标上看多方处于强势中。其次从均线上看，120日均线是多空双方兵家必争之地，而多方目前已牢牢站上了120日均线，说明多方力量很强。最后从成交量上看，大盘最近连续八个交易日的成交量都属于放量形态，已经形成了堆量结构，说明有增量资金正在大量介入A股市场。但是我们也应该看到，黄金分割点0.618的位置，对于股指的压力不可小觑。因此综合技术面判断，我们认为大盘短线滞涨，或将横盘。

　　操作上，我们建议稳健型投资者可逢低布局有政策刺激的城镇化概念股股，激进型的投资者在控制证券仓位的前提下，可重点关注有年报高送转预期的股票。(东吴证券)