更少干预 更宽波幅——2014年汇改猜想【2】

　　汇率波幅更大

　　央行频频释放“逐步退出市场干预”的信号，被业内人士视为其他重大改革措施推出的前提。招商银行资深分析师刘东亮判断，如果在退出干预期间没有意外发生，央行下一步可能就会放宽波幅。

　　正如易纲文中所言，完善人民币汇率市场化形成机制需要增加人民币汇率的弹性，使人民币汇率可以双向浮动，形成一个充分弹性的、双向浮动的、市场供求决定的汇率形成机制。

　　摩根大通中国首席经济学家朱海斌预计，短期内就能迎来人民币对美元每日交易波幅从上下1％走宽至2％。来自花旗银行的经济学家认为，当市场对人民币汇率的预期稳定下来的时候，将是放宽人民币波幅的最佳时机，届时央行有可能把波幅由目前的1％扩大至2％。

　　国内专家的研判则更为积极乐观。“央行的改革总是循序渐进的，很可能在今年上半年先将人民币日间波幅扩大至2％后观察一段时间，然后在下半年进一步扩大至3％，”温彬向记者表示，“这也顺应了易纲所说的‘人民币汇率离自由浮动不远了’，因为3％的波幅是足够用了。”

　　除了放宽波幅，削弱中间价的政策信号意义，将是汇改的关键性步骤。刘东亮预计，今年人民币中间价的定价权可能会在更大程度上让渡给市场。