宁波精达家族家族持股高达86% 一股独大隐患大

　　宁波精达成形装备股份有限公司（以下简称宁波精达）近日在证监会网站公布招股书，拟发行2000万股新股，并于深交所上市，其保荐机构为海通证券。

　　而从其公布的信息来看，这家企业在较多地方存在瑕疵，并可能在其IPO上市之后对投资者产生不利影响。其中，宁波精达最大的问题就是一股独大，完全处于家族控制之下。

　　宁波精达是一家典型的家族式企业，从宁波精达的历史沿革看，其前身为宁波精达机电科技有限公司，成立于2002年8月15日。由郑良才、徐国荣、谢文杰、郑慧珍、张小鸣、葛伟民、徐柏荣、郑希珍、郑良知、郑良能、郑良敏共计11 名自然人以货币资金出资设立，注册资本1,006 万元。法定代表人郑良才，占注册资本的比例高达86.10%。事实上，名单中的11个人大多存在着千丝万缕的关系。如，徐国荣是郑良才的妻兄，徐柏荣是郑良才的妻弟，郑希珍是郑良才的胞姐，郑慧珍是郑良才的胞妹，郑良知、郑良能都是郑良才的胞兄，郑良敏是郑良才的胞弟。因此，这是一家以郑良才为主，由其大舅子、小舅子以及兄弟姐妹为辅共同组成的家族企业，而这一家族在企业注册资本中占有的比例更是超过了95%。

　　而这一状况直到2010年年末才稍有改善，从时间上看，这种改变是由于宁波精达决定冲击上市企业资格，实现家族财富跳跃式增长而引起的。在2010年年末至2011年年初的一段时间内，宁波精达完成了股份制转型并引进了一些外部企业。但是，对于整个企业的高度家族化控制而言，这种改变仍是杯水车薪的。在宁波精达目前的股本结构中，仅郑良才、其子郑功和其妻徐俭芬三人合计直接和间接持有的股份就高达72.79%。即便IPO完成之后，郑良才、郑功和徐俭芬直接和间接持有的股份仍高达54.59%，仍处于绝对控股地位。更何况，还有那些控制在大舅子、小舅子以及兄弟姐妹手中的股份。因此，一股独大的家族式绝对控制仍将在今后困扰这家企业，这对于其公司治理将是一个不小的挑战。

　　而这事实上，在其之前的一些事情中，已经能够发现这种控制对于公司治理存在的不利影响。

　　如，根据其招股说明书显示，宁波精达历史上曾经出现过“干股”以及内部转让股。尤其是内部转让股的出现以及消失更是让人有些诧异。根据招股书显示，2003年至2010年期间，大股东郑良才先后向62人转让了“内部转让股”。2010年11月，宁波精达为了上市逐步清理“内部转让股”，48 名股东将其持有412万元“内部转让股”再度以每1元出资额1元价格转回给郑良才。虽然在这之后宁波精达设立广达投资、精微投资两家公司，以此平台对公司骨干员工进行股权激励外，但是这两家投资公司依然是由郑良才为最大股东，因此这一转变无论是从变现能力还是表决权而言对于普通员工都是不利的。但是或许是由于一股独大的家族企业的特性，此方案得到了全体股东的认可。

　　公司治理方面的隐患还不止于此，目前公司有3位独立董事：陈一红、龚刚敏、赵荣祥。而这三位独立董事都分别从宁波精达领取不菲的薪水，如2月入职的两位独立董事2011年的薪水为6万元，8月入职的独立董事2011年的薪水为2.5万元。这不能不使人对他们的独立性存疑，再加上大股东的一股独大，更使人对其日后的公司治理感到忧虑。

　　除了上述问题以外，宁波精达在其他方面还存在其他问题，比如环保问题。对此，我刊经进一步进行关注。