浩丰创源IPO：市场竞争激烈 大客户频繁更迭

　　北京浩丰创源科技股份有限公司(以下简称“浩丰创源”)日前发布招股说明书(申报稿)，公司拟发行1030万股，欲登陆深交所创业板。中国网财经阅读其招股书发现，公司所处行业竞争较为激烈，报告期内前五大客户频繁更迭，且公司面临融资渠道不畅以及高端人才不足问题。

　　所处行业集中度较低 竞争激烈

　　浩丰创源招股书称，公司是国内领先的营销信息化解决方案提供商，能够向客户提供具有自主知识产权的营销信息化解决方案。目前，公司的营销信息化解决方案已广泛部署于银行、保险、制造、商业流通与服务、政府及公共事业等行业或领域。随着营销信息化行业的快速发展，行业规模不断扩大，客户需求逐步多样化，市场发展空间巨大。

　　不过招股书也指出，目前行业处于快速发展阶段，行业内企业数量较多，企业规模普遍较小，集中度较低，因而市场竞争较为激烈。如果浩丰创源不能持续为客户提供优质、高效的产品与服务，并随时保持技术领先与正确的发展方向，激烈的市场竞争将对公司的运营和盈利水平带来一定的影响。

　　报告期内前五大客户频繁更迭 对大客户依赖明显

　　稳定的客户市场是企业业绩保持平稳发展的基础，虽然营销信息化解决方案产品具有一定特殊性，但客户频繁变换仍可能影响业绩稳定。

　　招股书显示，报告期内，浩丰创源前五大客户持续更迭，且未现改善趋势，公司前五大客户情况如下表：

　　招股书称，浩丰创源不存在对单个客户的销售存在重大依赖的情况。但以上数据显示，公司业绩仍对前三大大客户有明显依赖，2009年，公司前三大客户贡献公司超过40%的收入，2010年情况有所好转，但到2011年，公司前三大客户的收入占总收入比例达53.76%。

　　公司融资渠道不畅 高端人才不足

　　中国网财经从浩丰创源招股书发现，公司资金来源主要靠自营收入。营销信息化市场未来空间广阔，公司又具有相关的核心技术和自主产品，公司计划借助NGN、SOA、云计算等新兴技术建设的契机推出新产品，拓展更为广阔的市场，而企业的自有资金目前无法支撑新产品研发在人力资源、研发环境、运行测试设备等方面的大量投入，目前融资渠道不畅已经成为严重制约公司创新和发展的瓶颈。

　　此外，高科技企业的竞争一定程度上是人才的竞争，高端人才的储备是企业竞争力的体现。招股书介绍，公司现有的人才储备无法满足新产品研发对高端研发人才和专业管理人才的需求。

　　以上问题可能成为浩丰创源上市障碍因素，对于以上问题，中国网财经多次联系浩丰创源试图求证，对方均以相关负责人不在为由，未予回答，截至发稿时止，仍未得到公司反馈。