百姓理财不能长期依靠余额宝

　　这个春节假期，腾讯马化腾借微信红包在马年新春赠给阿里巴巴马云一个“马上”下马威。

　　欢乐不仅在网上，网下马化腾的微信“嘀嘀打车”和马云的支付宝“快的打车”都上赶着给打车族付账。

　　发红包的和收红包的，拉车的和坐车的，都被马年天上掉下的馅饼砸的晕头转向。

　　马年的这些喜事儿背后，是移动互联网大佬互相戗生意。大家都觉得，谁拿下了移动支付，就占领了互联网金融的制高点。

　　马云的淘宝下的支付宝下的余额宝，是2013年理财市场异军突起的明星。趁着近年货币市场资金紧张，各大银行仍倚老卖老贪恋着传统银行盈利模式，央行对互联网金融睁只眼闭只眼的时候，马云的余额宝开启了吸金大法模式，数月间吸引资金过2500亿。

　　马年伊始，各路互联网巨头、银行、电信、基金、券商都开始正视互联网金融的巨大威力。

　　以余额宝为代表的互联网金融模式，近期(元旦、春节期间)以将近5-7%的年化收益率，类似T +0的变现流动性，博取着普通民众的眼球，从传统银行、基金、券商处吸纳着资金。而同期银行活期存款利率为0.35%，五年定期存款利息仅有4.75%。

　　俗话说，世上没有免费的午餐。那么余额宝是如何理财，达到了如此高的收益水平？其实余额宝利用了网络渠道的优势，销售天弘增利宝货币基金，通过货币市场基金盈利。大家都知道，货币市场基金投资于货币市场上短期有价证券，如国库券、商业票据、银行定期存单、政府短期债券、企业债券等短期有价证券。

　　有过购买货币市场基金经历的投资者知道，通常货币市场基金的收益率，比活期利率高，略高于一年定期存款。但最近一段时期，很多货币市场基金年化收益率达到了5%以上。

　　利率市场的高企，成就了余额宝，也压迫银行将存款利息提高到政策允许的上限，即便如此，银行存款业务也逐渐丧失着储户的信任；另一方面常年偏高的市场利率，威胁着经济的平稳运行。

　　目前投资货币市场基金这类流动性很高的产品，短期年化收益率可达5-7%，投资信托类理财，收益率可达10%以上，而一些地区民间小额借贷的利率水平达到了30%。在这样的利率水平下，企业运行的金融成本之高可想而知。

　　世界上没有哪个国家的利率能在如此高位长期运行，余额宝给人们的免费的午餐，或许还可以吃上几顿，但毕竟不会长久。

　　余额宝类的产品，依靠资金规模，或许比普通的货币市场基金有一定的优势，但其盈利来源毕竟是货币市场基金模式。终究，它不是银行，只能变相吸收存款，但不能参与贷款经营。它发挥了互联网优势，快速吸纳着资金，但并不是传统意义上的金融产品。

　　应该说，有了余额宝的竞争，资金利率不再是银行一家说了算，垄断某种程度上被打破，余额宝是资金管理的一种好工具，但百姓理财，不能长期依靠余额宝。投资理财高手，每年10%-25%的复利，不可能从货币市场中轻易得到。