上海自贸区外币存款利率完全松绑 影响几何？

人民网上海2月27日电（魏倩） 26日，人民银行上海总部宣布从3月1日起放开自贸区小额外币存款利率上限，至此，自贸区外币利率市场完全放开，是中国利率市场化改革重要一步。此前，央行已经连开两场发布会，启动第三方支付机构跨境人民币和发布扩大跨境人民币使用细则。据悉，本周还将有两项政策将要颁布，内容涉及外汇和反洗钱、反恐融资以及反逃税政策。

短期内不会有“大风浪”

小额外币存款利率上限放开是专对自贸试验区居民，即上海地区金融机构对区内居民小额外币存贷款自主定价。具体来说，区内居民包括在试验区内依法设立的中外资企事业法人（含金融机构）、在试验区内注册登记但未取得法人资格的组织、其他组织、境外法人机构驻试验区内的机构以及在试验区内就业一年以上的境内个人。

也就是说，只要符合区内居民认定，上海地区金融机构都可以对外币存款利率自主定价。

央行现行政策是对300万美元以下的外币存款设有利率上限，一年期美元定期存款的利率上限为3%。“现在境内市场小额外币价格其实是偏低的，在央行制定的基准上往下行，”比利时联合银行上海分行环球金融市场部总经理周力会后接受采访时说。根据银率网25日公布的各大银行存款利率表，以美元存款利率为例，中国银行一年期为0.75%，交通银行为0.8%， 汇丰银行为0.95%，花旗银行为1.25%。

目前自贸区外币存款48亿美元，小额外币12亿美元，存量不大。小额外币存款利率放开之后是否会带来规模增长，从金融机构反应来看，短时间内影响预计还有限。“还是要看自贸区有多大生意量，不会有人专门为了存款而来。如果今后自贸区有很多生意，个人可以从事投资，并对全世界开放，那么通过政策架构准备，可以把长线资金引入中国资本市场。”周力认为。可以预计的是，在自贸区这样没有任何限制的市场，价格波动会更敏感，调整也会更多。

上海交大高级金融学院副院长朱宁接受人民财经采访时也认同这种看法，外币存款规模增长还是取决于自贸区发展。针对未来利率走势，他认为这取决于市场竞争，短时间内不会有明显波动。

浦发银行上海分行行长王新浩在会后接受采访时预计，“利率还是市场来决定，现阶段判断（小额外币存款利率）还是会小幅上扬。”

央行着重强调风险防范

作为利率市场化改革的重要一步，央行对小额存款利率的放开慎之又慎。此前之所以迟迟未放开小额外币存款利率上限，朱宁认为“是央行出于风险控制的考虑，”不过，外币总量小，在自贸区试水可以把对经济冲击减到最小，整体风险可控。

26日，人民银行上海总部副主任张新在会上主要强调就是风险控制管理，警惕流入自贸区的套利资金。他说，希望自贸区的改革在风险管理上不要出现存款搬家，以及为套利的资金流动，这对下一步改革影响很不好，对接下来要推的一系列资本账户和利率市场化改革很不好。

在放开外币存款利率的同时，上海总部要求金融机构严格区分外币存款开户对象，防范外币资金在区内外流动套利。同时，要科学合理定价，加强外币流动性风险管理，避免外币利率剧烈波动，避免外币存款大范围搬家。要准确填报有关数据，对试点过程中发现的问题，及时向人民银行报告。要求全市对自贸试验区客户开展小额外币存款业务的银行，强化风险管理措施，提交风险自评估报告和风险防范承诺书，签署利率定价自律公约。

张新说，政策实施后，上海总部将密切关注区内外的外币利率变化和外币资金流动，提高监测的频度和时效性，对异常波动及时进行窗口指导。而对出现违规行为的金融机构，将严格按照有关政策规定，采取临时性限制措施。

自1996年以来，中国利率市场化改革稳步推进，人民银行设计了缜密的推进路线图，并确定了“先贷款后存款，先外币后本币”的四步走战略。在自贸试验区推进外币利率市场化改革试点工作，是四步走战略的关键一步。“小额外币存款利率完全放开是整个改革特别关键的起步。做得好，下一步资本账户等改革空间会越来越大。”张新说。

此前，在2013年7月，央行全面放开了金融机构贷款利率管制，9月份成立市场利率定价自律机制，12月份时又允许银行发行不受利率管制的可转让存单。下一步，有望推出大额可转让存单。