3月行情：蓝筹股向上 创业板向下

　　万鹏/制表 官兵/漫画

　　3月行情可谓风云突变。在政策和业绩的双重驱动下，此前持续低迷的大盘蓝筹股悄然走强，其中，优先股政策的直接受益者上证50指数成为3月份唯一飘红的指数。相反，以创业板为代表的题材股则大跌。市场风格和相关政策的变化无疑需要引起投资者的高度重视。

　　证券时报记者 万鹏

　　昨日是3月份的倒数第二个交易日，3月行情大局已定。截至本周五，各大指数3月份均有所下跌，但创业板指数跌势尤为明显，跌幅超过7%。此前一直跌跌不休的蓝筹股则初显强势，上证50指数上涨0.53%，成为3月份A股市场唯一飘红的大盘指数。

　　蓝筹股春暖花开

　　3月是春暖花开的季节，也是播种希望的季节。随着年报的陆续披露，低估值的蓝筹股也逐步焕发生机，成为3月份A股表现最好的板块。

　　统计显示，截至本周五，申万23个一级行业指数中，仅有6个3月份出现上涨。其中，纺织服装指数大涨13.97%；房地产指数排名第二，涨幅也高达10.01%。其余4个行业分别为建筑建材、交通运输、金融服务和黑色金属。这6个行业此前表现均远远落后与市场平均水平。而且，板块中大部分是大盘蓝筹股。

　　以银行股为例，两市16只银行股中，仅有中信银行、南京银行、北京银行和招商银行等4只银行股较2月底有所下跌，其余14只个股均出现不同程度上涨。其中，浦发银行涨幅达到8.53%，排名银行股涨幅榜第一位。

　　房地产板块同样是涨多跌少，两市138只地产股有107只上涨。其中，已公布重大重组方案的金丰投资大涨89.1%，廊坊发展、华夏幸福、万通地产等三只京津翼一体化受益股涨幅也都在40%以上。地产板块龙头股万科A3月至今也取得了20%以上的涨幅。

　　业内人士指出，蓝筹股的良好表现除了自身的估值优势外，优先股等政策利好的刺激也是一个重要的原因。同时，高比例的分红也大大提升了蓝筹股对长线资金的吸引力。周四，上汽集团公布2013年年报，基本每股收益2.25元，并推出了每10股派12元现金红利的优厚分红方案。以周四该股13.88元的收盘价计算，股息收益率除税后达6.92%。昨日，上汽集团大幅高开，放量大涨8.35%。

　　题材股潮水渐退

　　在蓝筹股稳步走强的同时，以创业板为代表的小市值题材股则出现了明显的退潮迹象。

　　统计显示，截至本周五，两市共有73只个股3月份跌幅超过20%。其中，有22只个股来自创业板，33只个股来自中小板。跌幅超过30%的8只个股中，创业板和中小板的个股也有6只之多。这6只个股中，除易事特估值较低外，其余5只个股市盈率都在50倍以上。尽管骅威股份在业绩快报中公布了每10股转增10股派1元的分红预案，但由于业绩同比下降19.72%，3月份以来累计下跌了33.13%，排名两市个股跌幅榜的第三位。

　　数据显示，截至3月27日，沪市A股平均市盈率仅有10.71倍，而深市创业板个股平均市盈率高达53.94倍，中小板个股平均市盈率也有32.81倍。以创业板为代表的小市值个股与大盘蓝筹股的估值差距极为悬殊。

　　如果分行业来看，3月份跌幅超过20%的73只个股中，有23只来自信息服务行业，而来自机械设备和交运设备行业的个股分别有10只和8只。这些都是前期科技股炒作中的热门板块。随着美国科技股的集体降温，A股的科技股板块的炒作自然也将告一段落。

　　值得注意的是，中国证监会周四发布的发行监管问答中指出，首发企业可以根据自身意愿，在深沪证券市场之间自主选择上市地，不与企业公开发行股数多少挂钩。这也意味着，创业板和中小板将不再是新兴产业和小市值个股的唯一集散地，令创业板和中小板耀眼的高成长光环黯然失色，从而加剧了题材股的价值回归。

　　可以预期的是，未来创业板个股的板块效应将会有所降温，取而代之的是围绕基本面的个股炒作。

　　改革红利成焦点

　　3月份以来，在宏观经济持续低迷的情况下，政策利好却让人应接不暇。

　　早在今年两会期间，地产调控初现转向征兆。3月16日，《国家新型城镇化规划（2014-2020年）》（以下简称《规划》）正式公布。3月19日，中茵股份、天保基建发布公告称，其非公开发行A股股票申请通过了证监会审核。这标志着地产股融资在暂停14个月后正式重新开闸，也意味着管理层对于房地产行业的调控思路发生了重大变化。上周五，优先股试点管理办法正式发布。当日，银行、地产板块联袂走强，上证指数大涨2.72%，一扫近两周多次跌破2000点整数关口的阴霾。

　　本周三，河北省出台《河北省委、省政府关于推进新型城镇化的意见》，明确提出，打造京津保三角核心区，做大保定城市规模，以保定、廊坊为首都功能疏解的集中承载地和京津产业转移的重要承载地，与京津形成京津冀城市群的核心区。这也标志着，新型城镇化建设的推进工作正式驶入快车道。而最近两周来，围绕京津翼一体化的概念炒作也是风生水起。

　　此外，一直备受市场关注的国企改革也突然加速。周四，棱光实业、耀皮玻璃双双临时停牌。昨日，耀皮玻璃率先发布公告，确认于3月26日收到控股股东上海建筑材料（集团）总公司通知，建材集团正在研究有关涉及公司的重大事项。而棱光实业也表示，建材集团正在研究跟该集团有关的重要事宜。深市方面，贵糖股份、风华高科本周四也双双停牌，显示广东国资整合也进入了正式实施阶段。此前，沪市的东方明珠、百视通已于本周一携手停牌，深市的深纺织本周二也进入停牌阶段。

　　业内人士普遍认为，随着各项改革措施的落实，围绕改革红利展开的炒作仍将是未来一段时间的主要机会。