下周24新股預計凍資2萬億 機構建議首選東興証券

　　24隻新股將在下周密集發行，新股發行家數刷新IPO重啟以來的最高紀錄，機構綜合融資規模、打新市值需求、股市波動等，預測本輪新股凍結資金接近2萬億（累計），同一申購段的打新峰值有望達到1.4萬元。而在二級市場不景氣的背景下，預計新股表現將更為出色，機構建議打新首選東興証券。

　　下周一起，新股申購開始啟動，尤其是周二，市場將迎來東興証券等十多隻新股的發行高峰。

　　本輪發行的新股中，僅有天孚通信一家公司擬老股轉讓，除東興証券外的23 家總募集資金約103 億，根據國信証券發行時PB，推算東興証券的擬募集資金規模為48.4 億元，總募集資金總計約151.4億元，較1月增加24%。

　　雖然本次新股發行較1月又多了2隻且募資水平增大，然而研究機構普遍認為，雖然打新熱情依然高漲，但受制於市值要求、股市波動等，此次凍結資金規模或與1月大體持平，不計算資金解凍后重復利用的資金，簡單計算本批新股凍結資金總量在2萬億水平附近。

　　中金公司認為，由於臨近年末疊加股市波動，散戶打新積極性或受影響﹔而機構方面，近期股基、專戶、貨幣基金等贖回較為嚴重，機構受贖回限制可參與打新的資金受限。整體來看，預計第九批新股凍結資金或近2 萬億，應在1.66-2.26 萬億的區間﹔其中2 月11 日為資金凍結高峰，單日凍結高峰量或超1.8 萬億。

　　“從歷史數據看，伴隨著新股融資規模的攀升，打新資金規模也將隨之放大。不過，受制於市值需要相關規定，平均單個賬戶資金量的上升低於融資規模增加的幅度，因此第九批新股凍結資金增量有限，預計同一申購段的新股凍結資金的高峰值為1.4萬億左右。”申萬宏源資深分析師林瑾表示。

　　從中簽率看，機構普遍預測成功申購新股的概率整體仍低於1%。申萬宏源報告預計，網上最終中簽率排名前五的公司分別為：東興証券、木林森、共進股份、益豐藥房和唐德影視，中簽率分別為1.88%、1.46%、1.15%、0.98%、0.91%。

　　從上市表現看，申萬宏源認為，上市初期表現最為靚麗的5隻新股為東興証券、天孚通信、弘訊科技、仙壇股份、木林森。

　　結合中簽率、上市表現及公司基本面等因素，機構一致推薦網上申購首選東興証券。“本批新股基本面不如1 月份新股，且股價的水平較上批高。”某大型券商分析師指出，東興証券區域優勢顯著，其所屬券商行業2015年增長可期。

　　申萬宏源報告指出，東興証券經營較穩健、各業務均衡發展。公司採取差異化發展戰略，從自身稟賦出發充分發揮與控股股東的協同效應，大力發展另類投資、融資財務顧問等業務，從而使得公司的綜合實力快速提升，2013年的營業收入、淨利潤、經紀份額、融資融券規模等已由2009年的行業45-50名提升至20-30 名。

　　值得一提的是，多家券商預計多隻新股將延后發行，新股“吸金”水平或低於預估。中銀國際報告指出，考慮到本次新股發行距離農歷新年較近，且除夕前一天2 月17 日新股凍結資金才全部解凍，這可能對過年前資金市場利率造成較大影響，不排除部分新股延期至3 月初發行的可能性。