齊魯銀行新三板募資僅15億元 遠低於A股IPO排隊銀行

　　根據測算，上海銀行、江蘇銀行這兩家A股IPO排隊銀行募資規模均超百億元

　　就在當下A股上市無門，H股同樣門檻頗高之時，火爆的新三板市場正成為城商行的融資新途徑。日前，証監會已經受理了齊魯銀行公開轉讓股票的申請，該行挂牌新三板進入了實質審批階段。如果順利通過，齊魯銀行將成為國內首家登陸新三板的城商行。“目前城商行要想在主板上市仍舊不易，A股依然未開閘，而H股門檻要求同樣不低且信息披露要求嚴格，而挂牌新三板無疑是城商行融資的又一新選擇。”相關人士對《証券日報》記者表示。

　　一直是高新成長型中小微企業聚集地的新三板，將迎來首家大盤銀行股的進入，而齊魯銀行融資規模遠超此前在新三板上市的企業，該行預計募集資金規模為15億元左右。

　　銀行將首次挂牌新三板

　　繼A股、H股兩地市場后，新三板市場突然成為城商行上市融資新的突破口。在通過銀監會前置審批后，作為山東省首家地方性城商行，齊魯銀行股份有限公司（下稱“齊魯銀行”）已接近新三板挂牌上市。目前，証監會已受理了該行有關申請，並公布了齊魯銀行公開轉讓說明書（申報稿）、定向發行說明書（申報稿）。

　　齊魯銀行本次非公開發行不超過4.72億股股票，預計募集資金15億元左右，發行價格定為每股3.18元。以2014年年末的每股淨資產、每股收益計算，其市淨率和市盈率分別為1.04倍、6.91倍。此方案已於2015年3月13日收到銀監會原則上通過的批復。該行的第一大股東澳洲聯邦銀行已決定參與本次定向發行股份的認購，且已簽署了《附生效條件的股份認購合同》。

　　今年以來，新三板市場繼續呈現火熱態勢。截至2015年4月27日，新三板挂牌公司已達2332家，比年初增加近800家。但一直以來，挂牌新三板的公司以創業型中小微企業為主，體量龐大的銀行挂牌於此尚屬首次。目前，在銀監會監管范圍內的銀行業金融機構，隻有海南瓊中黎族苗族自治縣農村信用合作聯社一家機構於2014年6月份登陸新三板。

　　業內人士表示，由於齊魯銀行此次選擇了避開主板登陸新三板的方式，因此其上市進程相對較為順利。由於新三板的上市公司在挂牌后可實施定向增發股份，提高公司信用等級，幫助企業更快融資，這對於融資需求強烈的中小銀行來說頗具吸引力。齊魯銀行方面對外表示，新三板具有股份公開轉讓、定向發行股票、發行優先股以及轉板上市等功能，可以提供豐富的融資工具，為銀行補充資本提供了較為開闊的空間。

　　籌資規模15億元

　　盡管登陸新三板使齊魯銀行成為這一新市場中的巨無霸，但該行籌資規模與排隊A股市場門外的其他城商行來比，則要“袖珍”得多。15億元的籌資規模比起上海銀行、江蘇銀行可能逾百億元的募資規模，相差甚遠。

　　去年6月30日晚間，在監管部門規定大限的最后時刻，包括江蘇銀行、上海銀行、盛京銀行、成都銀行、杭州銀行、無錫農商行、張家港農商銀行、貴陽銀行、江陰農商銀行、常熟農商銀行、吳江農商行在內的11家地方銀行發布了預披露招股說明書，這些當時在A股市場門外排隊的銀行發行規模終於浮出水面。其中，江蘇銀行發行新股數量最多，為不超過25.975億股﹔其次是上海銀行，不超過12億股，再次則是盛京銀行，發行不超過9億股（由於順利完成H股上市，該行A股上市審核已告終止）﹔擬發行數量最少的為吳江農商行，發行股份不超過1.115億股。11家銀行合計發行股份總數上限為85.56億股。

　　此次挂牌新三板的齊魯銀行，募資規模定為15億元左右。雖然當初11家A股IPO排隊銀行並未明確發行價格，但根據11家銀行擬發行的規模上限和每股淨資產（被多家銀行描述為發行價格的下限），仍能夠大致測算出11家銀行的募資規模，即合計募集資金的規模約為517億元。

　　從募集規模來看，上海銀行有望拔得頭籌。該行預披露的招股說明書顯示，截至2013年年末，該行每股淨資產高達11.90元。若按其計劃發行最高規模12億股計算，對應募集資金規模可達142.8億元。按此算法推測，江蘇銀行的募集規模至少為119.5億元，該行與上海銀行也是僅有的兩家募資規模很可能突破百億元的銀行。此外，杭州銀行募集資金將超過73.98億元，盛京銀行超過46.26億元，成都銀行超過37.6億元，貴陽銀行超過22.29億元。甚至無錫農商行、張家港農商行、江陰農商行的募資規模也要高於齊魯銀行。

　　也就是說，齊魯銀行的募資規模，要小於所有A股IPO排隊的銀行。

　　不只是募資規模相差較大，與11家銀行相比，齊魯銀行的盈利指標也不在同一個數量級。2014年，齊魯銀行實現淨利潤10.95億元，而同期上海銀行實現淨利潤則高達141.44億元。