新型城镇化关注两大投资主题

　　区域经济掀起“新型城镇”之风

　　城镇化主题不断深入，本周作为区域振兴的龙头——新疆板块再次集体爆发，由于新疆具有广阔的经济发展空间并不断受到政策倾斜，市场资金一直都青睐有加。12月4日大盘反弹至本周三，新疆板块内除去停牌的公司，其余的38只股全部录得正收益，其中36只跑赢大盘，北新路桥（002307）、光正钢构（002524）累计涨幅接近30%。同期新疆板块整体呈资金净流入态势，13只个股累计大单净流入超1000万元。

　　中西部城镇化第一阶段仍以基建为主

　　市场资金的闻风启动源于一纸规划。据悉《新疆城镇体系规划（2012-2030年）》目前已获自治区党委通过，现正处于再次征求意见阶段。值得注意的是，“规划”指出，到2030年天山北坡、南坡地区、南疆三地州、北疆北部地区城镇化率分别提升至75%-80%、65%-70%、55%-60%、72%-76%。此外，将把乌鲁木齐市建设成为国家对外开放重要的国际城市，把喀什、伊宁-霍尔果斯、库尔勒培育成为自治区重要增长极，建设一批50万人口以上的大城市，提升中小城市和县城发展水平。资料显示，2011年新疆城镇化率约为42%，低于全国水平8个百分点。若要达到上述目标，未来新疆城镇化必须大提速，年均增加速度要从0.74个百分点，提高到2个百分点。

　　其实，近几年来区域振兴一直都进行得如火如荼。2000年国家提出西部大开发，2004年提出中部崛起和振兴东北老工业基地，从东部的海西规划、南部的海南国际旅游岛，到西部的滇西南城镇群、北部的辽宁沿海，区域发展规划在各地开花。站在“十八大”召开、政府换届的时点上，新型城镇化成为推动各项改革发展的主线。

　　经典的城镇化理论指出，城镇化率在30%之前，城镇化发展比较缓慢，每年大约增长0.2个百分点，主要利好低端消费品，在城镇化率从30%提高至60%时，城镇化加速，城镇化率年增1.5～2个百分点，工业化推动城镇化加速，房地产、耐用消费品需求崛起。当城镇化率超过60%以后，进入后工业化阶段，城镇化发展缓慢，依赖投资和耐用消费品需求将大大降低，主要靠第三产业推动经济发展。我国目前中西部省市的城市化率显著低于东部省市，中西部省市的城镇化处于加速阶段，房地产需求及相关配套基础设施的投资仍有上升趋势，并带动建筑建材、工程机械等投资产业链发展。

　　节能环保和新型建材是城镇化的重要主题

　　不管是西部以资源为核心的能源城市，东部沿海类似前海深港现代服务业合作区的形式，还是刚刚批复的南昌整体规划城市，不少机构认为以核心城市建立的城市圈型城镇化发展将成为未来的主流，这种转变也将成为推动建材行业投资结构转型的源动力。从日韩两国的发展历史来看，随着城镇化率提升到一定水平，基建投资结构将由传统建材逐渐向城市配套性新型建材转变。基于这样的规律，申银万国分析师周小波提出一个新观点，认为在未来的新型城镇化过程中，节能建材以及给排水管网系统等新型建材行业将成为未来重要方向。由于受到需求不振以及供给大幅增加的影响，2012年水泥、玻璃等传统建材表现相对低迷。2013年下游需求难见大幅度提升，在产能绝对过剩的大背景下，周小波认为传统建材行业仍将面临供需失衡下的弱平衡，阶段性机会主要表现在2013年春节后基建（尤其是铁建）大规模开工以及季节性盈利修复的叠加。而受益于新型城镇化的新型建材，中长期来看都具有巨大的成长空间。

　　另外，节能环保也是新型城镇化的重要主题。国务院副总理李克强本周三指出“我们要实现的新型城镇化，必然是生态文明的城镇化。要以节能减排作为结构调整和创新转型的重要突破口，加快发展循环经济、节能环保和绿色低碳产业。“十二五”时期中国生态环保投入将达到3.4万亿元。中国已在京津冀、长三角、珠三角区域及直辖市、省会城市开展PM2.5监测、公布信息并加强治理，力争经过一段时间的努力，逐步取得成效。”他同时提到建筑节能改造孕育着前景无限的市场空间。因此，节能环保和新型建材的二级市场投资机会值得投资者关注。