下周机构最看好的10大金股(名单)【8】

　　金信诺(300252)：静待军工产品规模化

　　公司2012年业绩预告符合预期，2013年军工产品规模化是大概率事件。我们预测2012年-2014年EPS为0.32元、0.61元和1.00元。对应当前股价PE为42倍、23倍和14倍。上调公司投资评级至“强烈推荐”，6个月内目标价18.3元。

　　要点：

　　业绩预告符合预期。2012年全年净利润2981-3644万元，同比增长区间为-10%至10%，EPS区间为0.28-0.34元。我们认为业绩预告符合市场预期，符合我们的预期。

　　军工产品受益于射频电缆及组件进口替代和航空线束突破，规模化在即。稳相电缆主要用于军用飞机和相控阵雷达，2011年已经实现了小规模的试用，范围包括于神舟系列航天器、某重点型号战斗机、某大型相控阵雷达等型号，未来3-5年稳相射频电缆及组件将长期受益于进口替代。2013年将是军用产品规模化增长的第一年，我们预计军用稳相电缆及组件的收入将达到6000-7000万，增厚EPS0.25-0.30元。同时公司计划进入的航空线束产品也将带来新的增长点。公司军工产品收入和利润的快速增长将带来业绩增长和军工估值的双重效果。

　　无线通信领域将受益于4G建设，迎来拐点。4G建设和篮子供货方式突破两方面因素将使公司在无线通信市场保持10-15%左右的增长，同时毛利率预计将出现一定回升。中国移动对4G建设的需求较为确定，国内无线市场将出现复苏，中国联通已经提前开展了2013年射频电缆馈线的招标，数量增幅在30%以上。

　　管理层短期务实，目光长远，成长路径清晰：管理层面对2012无线通信不景气采取积极务实策略，适当战略收缩，控制募投项目风险；中期坚持围绕军工、爱立信和华为三大客户为重点的战略方向，培育通信和军工两大利润中心；长期有希望成为具有国际竞争能力的多行业射频电缆组件一揽子供应商，成长路径清晰。

　　投资建议：2013年公司将迎来无线的拐点和军工的突破，我们预测2012年-2014年EPS为0.32元、0.61元和1.00元。对应当前股价PE为42倍、23倍和14倍。我们调高公司投资评级为强烈推荐，6个月内目标价18.3元，对应2013年PE30倍。(长城证券王林)

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