深创投带头杀入公募基金：大资管时代重塑PE行业格局【2】

　　哪些PE意欲进军公募基金领域？

　　本报记者采访了几家北京的PE/VC机构，均表示密切关注私募股权投资和创投机构获准开展公募业务的政策，但目前并无具体计划，亦尚未在基金业协会备案。

　　但另据本报记者了解，新沃资本的全资子公司新沃投资已在中国基金行业协会完成备案，且明确有成立一家公募基金管理公司的计划，“一直在推进，也将按程序向证监会上报正式申请材料。”

　　新沃资本董事长朱灿介绍，成立公募基金管理公司的初衷主要源于两点，一是拓展募资渠道，二是考虑加强退出，三是公司人员多“出道于”券商投行、基金公司和银行，有人力资源优势。

　　“大资管时代即将到来，这是历史潮流，也是共识。我们的产品设计很丰富，夹层基金、房地产基金、股权投资、债权投资等。现在机会来了更要抓住。”朱灿进一步补充道，“由于参与VC/PE行业的投资者资金量较高，本身就有分散投资的需求；PE/VC有了新的操作方式选择，LP也将会有更多的选择去完善自身的资产配置。”

　　新沃资本或代表了一大部分拟转型为资产管理机构的大型VC/PE基金的想法，因此对于开始开展公募基金业务，也具有一定积极性——一方面，公募基金业务能够满足其原有客户的部分投资需求；另一方面，该业务也有望与其原有业务形成一定的协同效应，如尤其是退出层面。

　　事实上，一直在呼吁“打通全产业链，加强二级市场”的靳海涛早在《规定》出台之前，就率领深圳市创新投资集团“首吃螃蟹”，试水公募基金领域。红塔红土基金管理有限公司2012年6月21日发布公告称，公司于2012年6月19日取得证监会核《基金管理资格证书》，成为中国第72家基金管理公司。值得一提的是，在其发起股东名单中，深圳市创新投资集团以持有26%股份位列红塔证券之后为其第二大股东，这是国内创业投资基金管理机构首次参股公募基金管理公司。

　　深圳市创新投资集团相关人士表示，深创投此前便介入公募基金领域，而本次《规定》的出台对整个VC/PE行业来说是利好。因为VC/PE业务本来就跟二级市场接轨，如果将产业链上下游打通，对投资管理人(GP)、基金出资人(LP)、二级市场股民来说都是一件好事。

　　君联资本董事总经理、上海办事处主任李家庆称， PE的宽泛概念很广，有一部分是指二级市场的私募股权基金——阳光私募；一部分是针对非上市企业的股权投资基金(如君联资本)；还有一部分是综合性的资产管理投资机构，其业务面广，不仅包含非上市企业的股权投资，还包括二级市场的定向增发、PIPE等业务。《规定》的发布将对于阳光私募及综合性资产管理公司带来直接影响，将提高其金融服务的灵活性和开放程度，对其来说无疑是利好。但是对于如君联资本而言，明确定位于非上市公司的私募股权投资和早期的风险投资，短期内不会产生较大影响。

　　李家庆表示，君联资本目前的主要业务在风险投资和扩展期的私募股权投资，目前还没有涉足二级市场的想法。“公募基金与私募股权基金在募集方式、投资标的、业务性质、人员构成、专业技能、市场判断、风险控制手段等方面均存在较大差别，所谓术业有专攻，开展公募基金业务目前不在君联资本的业务范围之内。如果我们日后开展这一业务，针对不同的资产配置，我们亦将设立一个新的部门。”

　　东方汇富创业投资管理有限公司创始人阚治东告诉记者，“我依稀记得国家基金法在修改的时候就规定，投资机构先做私募后做公募，那么公募的增长和工作经验才能更好。但是我预计，私募机构真正去申请做公募基金将有一个过渡过程，数量也不会很多，《规定》的出台目前对VC/PE影响有限。当然就这件事本身而言，肯定是一件好事。”