九券商与四寡头垄断市场 5月大宗交易创2011年来多宗“最”【2】

　　解禁巨潮推波助澜

　　Wind数据显示，今年以来发生的3757笔大宗交易中，中小板和创业板公司股票成为主要“交割”标的，成交金额同比暴增。而始于2012年底的解禁大潮为其推波助澜。

　　1至5月，沪市成交大宗交易964笔，成交金额307.35亿元，金额同比增长13.34%；深主板成交322笔，成交金额89.61亿元，同比增长85.03%；中小板成交1510笔，成交金额328.92亿元，同比增长74.12%；创业板成交961笔，成交金额188.02亿元，同比增长189.17%。中小板和创业板无疑是增长最为迅猛的大宗交易力量所在，两个板块发生大宗交易的金额合计较去年同期增长263.02亿元，而今年A股大宗交易较去年增长的金额为340.43亿元。

　　分析前5个月720家涉及大宗交易的上市公司可以发现，出现在大宗交易中的公司以2010年和2011年期间上市的公司最多，在2010年和2011年上市的公司中，分别有162家和135家出现大宗交易；相比之下，在1991年至2009年期间上市的公司中，今年出现大宗交易的公司仅有376家。限售股的“时间差”正好可以诠释这些公司的“年龄”特征。

　　在中小板和创业板大宗交易暴增的背后，伴随着解禁潮的强势来袭。Wind数据显示，1至5月，A股新增开始流通市值为7246.81亿元，同比增长73.17%；其中，中小板和创业板合计开始流通市值为3269.82亿元，同比增长281.45%，增幅堪称巨大。

　　此外，从申万行业分类来看，在前5月发生大宗交易的720家公司中，机械设备企业有132家，其次是信息设备和信息服务行业，有91家出现大宗交易，出现数量居各个行业大宗交易的前两位。

　　“小”江湖 老资历 拼资金

　　四大“寡头”中的上海磐厚、上海任行被调查的消息让人吃惊。“我们也是看到新闻才知道可能出事了，几个老大都很熟，不方便评说。”某大宗交易私募内部人士表示。

　　业内人士透露，大宗交易的“江湖很小”。上海磐厚、上海任行、上海玖歌、上海复利四大私募逐渐“垄断”了大宗交易市场，成为四大“寡头”。

　　“这四大‘寡头’占据了九成的大宗交易。”该人士介绍说。Wind数据显示，2012年，沪深两市合计完成大宗交易6177笔，成交量为144.3亿股，成交金额为1309.2亿元。这意味着，仅2012年，这四家私募年交易金额已经逾千亿元。

　　该人士透露，四大“寡头”逐渐于2010-2011年成形，其优势在于“资历老，实力强”。“大部分都是证券市场的第一批参与者，资本实力比较强，来源于早期法人股投资的积累。”

　　据了解，上海任行董事长名为任良成。据其官网介绍，他从事证券投资已18年有余，早期甚至参与过极其疯狂的成都红庙子一级半市场，后来又收购内部职工股、法人股，目前重点放在收购大小非减持项目。官网显示，“上海是全国目前该领域最大的买家之一，大宗交易成交量列全国同行前三名，且要价最高”。

　　与任良成有类似经历的是上海复利董事长陈学东。上海复利的网站称，“陈学东是股价翻番的‘风向标’”。陈学东在证券市场摸爬滚打多年，有二十余年的资本运作经验，早期也参与收购法人股。2008年证监会规定，持有解除限售存量股份的股东，预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过大宗交易系统转让所持股份，此时大宗交易交易量直线上升，陈学东于此时进入大宗交易市场，2010年底成立了上海复利。

　　上海玖歌人士不愿意对背景情况接受采访，但称他们做大宗交易的资金全部都是自有资金。知情人士透露，其有一位董事最早倒过国库券，也收购过法人股，资金实力雄厚，和很多上市公司高管过从甚密。

　　资金实力是大宗交易能拿到股票的重要筹码。“减持股东更愿意要能够一笔大宗交易就收工。有的小公司资金不够，还得从外部借来接盘，一些急着减持的股东不能等。如果资金实力强，股东愿意给的折扣也大。”上述业内人士介绍。

　　上海工商局资料和官网资料显示，上海磐厚成立于2011年，注册资本为5000万元；上海玖歌成立于2002年，注册资本为2500万元；上海任行成立于2006年，注册资本为100万元，上海复利成立于2010年底，注册资本为50万元。

　　虽然注册资本仅有50万元，但是上海复利内部人士介绍，他们从事大宗交易的资金能达到7亿元，全部是自有资金。

　　“6、7亿元已经不是小数目了，我们满资金运作下来，一年的交易量能达到几百亿元。”上海复利内部人士表示。据了解，大宗交易为“快进快出”型，通常在大宗交易平台上以折扣价拿到票之后，为了防止股价波动吞噬折扣利润，这些接盘的私募要迅速将股票在二级市场抛售，短则一天，长则一周，因此资金能够不停滚动。