九券商与四寡头垄断市场 5月大宗交易创2011年来多宗“最”

　　5月以来大宗交易平台异常活跃，随着中小板、创业板指数节节攀升，大小非减持意愿空前强烈，通过大宗交易疯狂减持。Wind数据显示，5月大宗交易市场共有395只A股发生交易高达1306次，累计成交26.47亿股，涉及总金额329.4亿元。今年5月，大宗交易市场无论是涉及交易公司数量、发生交易次数、累计成交股数还是成交总金额均创出了2011年以来之最。

　　数据显示，大宗交易的成交渠道目前较为集中。今年1至5月A股发生大宗交易3757笔，较2012年同期的2334笔增长六成，剔除机构席位，参与其中的买方资金所在证券营业部数量为582个，占全国证券营业部数量比例较低。参与其中的营业部也主要来自于几家大的证券公司。从单一券商来看，旗下相关营业部累计“买入”超过100次的券商共有9家，包括中信证券、银河证券、华泰证券、国泰君安、宏源证券等，合计买入2158次，占当期A股大宗交易总次数的57.44%。

　　Wind数据显示，前5月发生的3757次大宗交易中，折价率低于5%的有1867次，成交金额达444.54亿元，占同期所有大宗交易总额的48.62%。

　　从交易标的来看，折价率低于5%的沪市公司大宗交易成交440次，深主板公司成交114次，中小板公司成交828次，创业板公司成交485次。中小板和创业板为交易最热门领域，其中创业板公司成交金额为93.47亿元，中小板公司成交金额为169.08亿元。

　　业内人士介绍，2011年以来，随着中介的进入，大宗交易市场的利润空间正在缩小，以往九四至九五折就能拿到的股票现在往往要九七折。为获得更高利润，部分私募采用多种方式牟利，5月疯狂的大宗交易市场，也为他们牟利提供了滋养空间。

　　业内人士透露，目前大宗交易接盘方主要为四家机构，分别是上海磐厚、上海任行、上海玖歌、上海复利，他们占了将近九成的大宗交易市场。几家大型的大宗交易私募在资金、人脉、激励机制、市场影响方面实力较强。

　　四“寡头”乱战大宗交易江湖

　　5月大宗交易商迎来了一场“盛宴”。由于A股表现良好，大宗交易市场“人气”急剧升温。其中，中小板指、深证综指分别上涨了14%和13.5%，大宗交易成为许多大小非获利“出逃”的通道。

　　“最近一段时间确实单子比较多，赚钱的单子也比较多。”主做大宗交易投资的上海私募玖歌投资一位副总经理表示。和讯网的大宗交易数据显示，5月大宗交易金额高达334.54亿元，与4月大宗交易金额107.15亿元相比，激增212.22%。从大宗交易的日成交金额来看，5月日均成交15.2亿元，而4月仅为6.2亿元，3月、2月为6.8亿元和7.8亿元。

　　大宗交易商的这场“盛宴”还在持续。据了解，6月创业板将迎来逾150亿的解禁潮。不过，狂欢背后也有不为人知的秘密。据媒体报道，从四月底开始，上海磐厚、上海任行等知名大宗交易商曾被有关部门调查。

　　业内人士透露，这两家是市场上数一数二的大宗交易私募，他们和上海玖歌、上海复利一起几乎占据了大宗交易九成的市场，其背后老大几乎都是最早参与资本市场的老手。

　　大宗交易是个“大市场，小江湖”，这个江湖的形成有各种秘密和“绝招”，但是随着其他中介进入挤压市场，近两年来利润越来越稀薄，有的大宗交易私募铤而走险，有的则开始转型。记者 曹乘瑜

　　大宗交易扎堆大型券商营业部

　　中小板创业板成交暴增

　　中国证券报记者统计显示，今年1至5月，A股发生大宗交易3757笔，涉及720家上市公司，成交总金额914.31亿元人民币，同比增长59.32%。中小板和创业板贡献了77.26%的增量成交额。

　　大型券商对大宗交易市场和渠道表现出极高的影响力，无论是卖方还是买方资金，过半数的成交扎堆在约10家大型券商的下属营业部，交易渠道呈现出高度集中化的态势。

　　大宗交易市场趋于集中

　　Wind数据显示，今年1至5月A股发生大宗交易3757笔，较2012年同期的2334笔增长六成，但是这些大宗交易的成交渠道趋于集中。若剔除机构席位，参与其中的买方资金所在证券营业部数量为582个，参与其中的卖方所在营业部数量为590个，仅相当于广东省一个省的证券营业部数量，占全国证券营业部数量比例较低。

　　即使参与其中的营业部也主要属于几家大型证券公司。从单一券商来看，旗下相关营业部累计“买入”超过100次的券商共有9家，包括中信证券、银河证券、华泰证券、国泰君安、宏源证券等，合计买入2158次，占当期A股大宗交易总次数的57.44%；旗下相关营业部累计“卖出”超过100次的券商共有10家，合计卖出2097次，占比55.82%。

　　从成交标的来源看，大宗交易已成为大小非减持的重要通道。今年前个5月A股共有642家公司的重要股东在二级市场减持，减持总额583.69亿元，其中有382家出现在大宗交易公司名单中，占大小非减持公司总家数的59.50%。

　　不过，大宗交易的市场范围远超过大小非减持，与大小非通过大宗交易减持套现的金额相比，A股前5个月914.31亿元的大宗交易总额，凸显当前大宗交易市场的专业市场特点。而券商渠道的集中化，也表明这个专业市场背后存在着少数专业“掮客”和大规模资金。

　　以大宗交易营业部上榜次数最多的华泰证券为例，1至5月，华泰证券旗下营业部共计532次出现在大宗交易卖方营业部中，共计493次出现在买方营业部中，远超其他券商营业部参与的次数。其中，卖方的468次上榜来自江苏的多个华泰证券营业部，位于成都的3个华泰证券营业部则合计上榜“买方”185次，在这些大宗交易背后的资金生存手法值得寻味。