金台观察:混合所有制要形成“杂交优势”

“混合所有制”是手段与过程；从深度上实现市场化，是目的与方向。

对于混合所有制的的标准，中国建材董事长宋志平有一句话说得很精到：混合所有制就是要形成杂交优势，而不是杂交劣势。

在生物界，两种遗传基础不同的植物或动物进行杂交，其杂交后代所表现出的各种性状均优于杂交双亲，比如水稻、小麦的抗逆性强、早熟高产、品质优良等，都是杂交优势例证。混合所有制搞得好不好，关键是要形成杂交优势，而不是杂交劣势。

近些日子，有人在混合所有制占股多少上费了不少口舌。其实衡量混合所有制成败的标准是两种不同所有制的优势融合，大不必在控股多少上做文章，更不必在谁进谁退上大费口舌，因为混合所有制是手段，是路径，目的与方向是市场化，检验标准是优势资源的融合。

其实，混合所有制并非新生事物。国资改革的关键，是建立真正的现代公司制度，让公司成为真正的市场主体，从而实现政企分开。因此，从一开始就要提防此轮改革穿混合所有制的“新鞋”，走非市场化的老路。混合所有制这一提法被正式提出，是在1997年的十五大报告。近几年国务院国资委倡导的股权多元化，本质上讲也是混合所有制，也有很多企业是这么做的。

混合所有制并非灵丹妙药，更不会“一混就灵”。上个世纪90年代搞混合所有制后，确实有不少民间资本在竞争性领域占据了主导地位，不少是“化公为私”，教训犹在。同时，在能源、铁路等核心垄断领域，民资进入多以被收编或退出收场，玻璃门、弹簧门、旋转门始终横亘，亦教训多多。

如何让历史上来来回回的教训不再反复？这不但考验顶层设计的水平，更考验操作层的智慧。我们认为，混合所有制有两点要把握，一是深度融合而不是表面组合式捏合；二是优势而非劣势“混合”。具体有几点：

首先，产权制度改革是搞好混合所有制的基础，产权结构要完善，要合理。不能修工程缺钱，就引入民资进入，需要布局加油站就吸引民资进入加油站领域，将民间资本当成国有资本的提款机。此轮国资改革，要允许民资在一些关键领域相对或绝对控股。从国企内部来说，包括经营者、员工和科技人员持股。

其次，建立现代的公司治理制度是根本，建立真正意义上的董事会，解决产权的最终处置权。为保证这一目标实现，让民资在董事会和职业经理人制度体现出资人地位。如果此轮混合所有制改革，只是为了让民资作为财务投资人投资人获取收益权，其改革效果必然大打折扣。

再之，在内部管理上，两种所有制产权的体制优势融合必是文化的融合。原来公有制与私有制，在经营上各有利有弊。相应的公司治理、运营机制、人才素质、技术创新、管理文化等等，都需要进行一系列相应的配套改革，既不姓“公”，也不姓“私”，最终要形成新的管理与文化体系。

再次，在外部环境上，要建立与现代企业制度相配套的独立司法体系，保证出资人作为股东所拥有的一切合法权益。各地政府部门要彻底由管企业变为管资本，让不同资本通过市场自由流通。

现在，混合所有制似乎是一个大筐，什么都装，其实这件事是“混乱”不得的。“混合”的意思，是指两种或两种以上东西形成新的混合物，其中各成分要混得很均匀，但多少仍保持原来的性能等，最好的境界自然是融合。微观而言，国企比私企多一份责任，却少一份灵活和自然。以国有经济的形式去弥补私有经济的不足，实际上是以国家的理性和长处，来约束私人资本的非理性和不足。私人资本目标在于追求自己获利，有活力，可能会少些国家和社会的责任；同时私人资本的实力不足，在国际竞争中容易处于弱势地位。只有把两个优势融合并形成整体优势，形成新型生产力，才是我们追求的境界。

十八届三中全会确定“混合所有制”的经济制度，无疑就是要运用市场方式进行资源配置，“中和”一部分国有经济的优势和私有经济的另一种优势。借此再次重申，混合所有制改革必须着眼于提高资源配置效率，从深度上实现市场化，这是我们的目的与方向，而“混合所有制”是个手段，是个过程。

（作者系中国企业研究院院长、中国企业改革与发展研究会副会长）

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