哈羅德·本寧克：建立銀行聯盟不用那麼急

    人民網北京11月17日電（記者楊迪） 國際金融論壇（IFF）第九屆全球年會於今日在北京召開。歐洲影子金融監管委員會創始主席哈羅德·本寧克在“歐元前景:歐元區何時走出危機”專題會議上進行了發言。

    哈羅德·本寧克稱，銀行聯盟如果能夠建立，的確是非常重要的，我們希望在明年歐洲央行能夠成為所有或者6000多個歐洲銀行的主要監管機構。

    但是現在有一個變化，我們不需要這麼急匆匆的讓ECB成為歐洲的唯一監管機構。歐洲央行自己也非常擔心，他們沒有相關的經驗也沒有相關人才能夠做這樣的工作，這一切都沒有經過很好的計劃。德國在這個星期也已經說到，可能還有一些法律問題。比如歐盟的127條當中要求：在宏觀審慎監管方面的責任和歐洲央行責任的相關條款，還是有一些法律問題。如果真的要有一個銀行聯盟，根據歐盟條款是否合法？如果說歐洲央行成為了單獨的監管機構，它現在其實沒有干預的權利。如果根據新的監管方式，可能歐洲央行能夠監管一些銀行當中的問題。當然前提條件是，這個問題很有可能影響到整個歐洲銀行聯盟。多數人都會說，現在這樣的結構、現在這樣的設計並沒有完成，所以大家好像有點像1999年一樣，正在急匆匆的想建立銀行聯盟。

    哈羅德·本寧克認為，現在大家應該關注的是危機管理，我們的確要建立銀行聯盟，但是不用那麼急，現在還沒有辦法執行之前講好的相關改革。現在政治家可能不願意進行改革，這是很嚴重的問題。

    以下為全文實錄：

    非常感謝主席先生，非常高興能夠來到北京，同時感謝主辦方邀請我來到這兒。我們現在這個世界是非常令人激動的時代，在中國在北京迎來了新的領導層，在美國選出了奧巴馬，在歐洲發生了銀行危機，之后又發生歐元區危機。剛才奧利維爾·布蘭查德先生給非常好的演講，同時非常具體地給我們展示了其中的問題，他演講的關鍵詞就是“執行”。實際上我們要考慮到政治和經濟間的互動，歐元區的危機有時候是經濟學家說了一些東西，我們想了一些東西，認為這些事情會發生，但是我們的政治家並不一定按照經濟學家的建議實施。

    我想談三個問題。首先，關於希臘問題，包括西班牙，然后再談有關歐洲銀行聯盟。

    我們看政治和經濟之間的互動非常有趣，最近絕大部分的歐洲財長都會說我們同意，我們會償還債務，降低我們的預算赤字。希臘的政治家他們會說我們會完全償還我們的債務，可能從中還會獲得一些利潤，因為中間可能存在3%-5%的利差。但是他們並沒有開始，關鍵問題在於希臘有非常低的經濟競爭力，而它的負債率又非常高，這是希臘的現實情況，事實上希臘已經是一個破產國家，它的債務太高，需要進行債務重組了。剛才也談到了在希臘，我們可能是需要進行大量的、官方的債務重組，這要由他們的國家以及歐洲債務聯盟對他們的債務進行重組。

    為什麼一直談希臘，希臘給歐元區帶來了負面影響，甚至影響了大家對歐元區的信心，這也是希臘危機中我們經常遇到的一個問題，這也是一直推遲對希臘問題的決議。比如說IMF內部也在討論，IMF和很多歐洲領導人之間有很多不同的意見，在希臘怎麼樣降低它的債務率，現在IMF的觀點和其他的政治家觀點不一樣，當然政治家可以讓我們覺得希臘是可以完全償還債務的，但是如果看一下經濟情況就會發現這可能是沒有辦法做到的。

    再看一下西班牙這樣的國家。我們作為經濟學家可能從不同角度來看這個問題，理論上來說，很多國家情況不會那麼糟糕，比如說西班牙政府已經拿了歐洲穩定機制相關的貸款。他們也會進行相關的經濟改革，而ECB現在有了直接貨幣交易VOMT項目，希望能夠通過債券市場和股票市場來改善西班牙國家的情況。德拉吉在9月份的時候出台了相關計劃，它希望能夠在9月份的一周就和政治家簽署相關協定。

    在西班牙經濟問題有很大的政治相關度，西班牙的情況現在最重要的一點，理論上看好像一切都不會有問題，但是現在情況確實很糟糕，從心理或者情緒角度來看，西班牙人民現在沒有辦法接受改革，他們在情感上沒有辦法接受改革和財政緊縮。在西班牙有很多抗議，作為經濟學家，作為政策制定者，我們會有這樣一些相關的政策出台，但是如果說這樣的政策對於西班牙人很難接受的話，比如他們沒有辦法接受經濟改革，沒有辦法接受財政整頓，很有可能我們會進入另外一種討論，我們很可能回到希臘的老路上，過去兩年中希臘做了很多的承諾，現在歐洲央行也是正在暫時的推遲它的長期融資的計劃。所以我們在談論當中經常會不去考慮西班牙人情感上是否能夠接受相關的改革因素。

    另外法國也有一些問題，很多人都認為法國是一個定時炸彈。比如說現在法國財長的態度也是非常強硬的，這裡可能是有一些問題，法國的經濟增長速度非常慢，而且經濟在慢慢下滑，它的競爭力也在下滑。對於法國來說他們需要很多的改革。法國之前的總統說過法國可能會變得像德國一樣，但是大家認為法國不應該變得像德國一樣，他們應該進行改革。現在法國的競爭力正慢慢衰退，很多經濟學家認為法國是有很大問題的，未來兩個月中我們很可能進入歐債危機的下一個階段，這是非常不幸的。

    心理層面的因素在考慮問題的時候是不能忽略的，所以在講法國的時候、講西班牙的時候要考慮到人們的情緒。

    過去十五六年我們做了很多銀行監管工作。之前我們也發表了關於歐元區的一些聲明，我們在未來12月到16月之間要進行危機的管理。我們繪制的藍圖可能是五到十年的時間。現在有希臘問題、西班牙問題，我們想怎麼建立這樣的銀行聯盟呢？如果能夠建立，的確是非常重要的，我們將使得銀行和主權債務危機的關系破裂。現在銀行就有主權債務危機的問題了，這就是現在歐洲銀行的問題。我們希望在明年歐洲央行能夠成為所有或者6000多個歐洲銀行的主要監管機構。在這裡有一個非常諷刺的事情，現在很多人非常關注這一點，但是還是很多危機控制的事情要做。

    現在我們好像正在拔苗助長，想建立銀行聯盟。在6月底的時候歐盟領導人進行過一次會談，他們決定直接的資本融資應該能夠通過ESM（歐洲穩定機制）來做，如果說西班牙想要重新進行資本融資，它們就可以通過ESM（歐洲穩定機制）的資金來做，這就是我們當時討論的結果。但德國說，如果要做這樣的事，必須有一個歐洲監管機構監管這所有的工作。當然那是6月底的事情了，德拉吉在9月6日又發表了一個聲明，聲明中可以看到如果西班牙求助ESM，歐洲央行可以借助市場的力量，這樣可以穩定債券市場特別是西班牙的債券市場，現在西班牙銀行的負債比例很可能增加，現在歐洲央行可以給大家提供所有希望的幫助，如果說西班牙能夠根據我們之前的規矩來做，ECB（歐洲央行）就會給它提供資助。

    但是現在有一個變化，我們現在不需要這麼急匆匆的讓ECB成為歐洲的唯一監管機構，現在歐洲央行自己也非常擔心，他們沒有相關的經驗也沒有相關人才能夠做這樣的工作。如果說我們要對於歐洲央行進行監管或者讓歐洲央行去監管，就必須有機構的結構，要有適合的人才，所有這些都必須要就位。但是這一切都沒有經過很好的計劃。我們看到德國在這個星期也已經說到，可能還有一些法律問題，比如說歐盟的127條當中要求：在宏觀審慎監管方面的責任和歐洲央行責任的相關條款，還是有一些法律問題沒有問題。如果真的要有一個銀行聯盟，我們有法律問題，根據歐盟條款這是否合法呢？如果說歐洲央行成為了單獨的監管機構，它現在其實沒有干預的權利。如果根據新的監管方式，可能歐洲央行能夠監管一些銀行當中的問題。當然前提條件是，如果說這個問題很有可能影響到整個歐洲銀行聯盟。多數人都會說，現在這樣的結構、現在這樣的設計並沒有完成，所以大家好像有點像1999年一樣，正在急匆匆的想建立銀行聯盟。

    現在我們應該關注的是危機管理，我們的確要建立銀行聯盟，但是不用那麼急，現在還沒有辦法執行之前講好的相關改革。現在政治家可能不願意進行改革，這是很嚴重的問題。謝謝大家。