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亞洲新興經濟體需防信貸過熱

本報駐泰國記者  暨佩娟

2013年01月02日08:16    來源:人民網-人民日報    手機看新聞

  在2013年新年到來之際,記者採訪的一些國際金融專家認為,亞洲新興經濟體今年將保持較為穩定的增長勢頭,但需預防信貸過熱帶來的泡沫。

  據美國《華爾街日報》中文網日前報道,2013年亞洲地區經濟發展面臨的隱憂是,地區債務水平迅速增長,公司和家庭背負太多低息貸款。美、歐、日等主要發達經濟體2013年可能繼續採取寬鬆貨幣政策,一些亞洲新興經濟體也會採取寬鬆貨幣政策,未來的信貸管控將面臨較大考驗。

  刷卡消費導致債務上升

  在東南亞,越來越多的年輕人開始享受刷卡消費帶來的方便。新加坡華僑銀行打出“幸福隻在一刷之間”的口號,為年輕人提供了設計精美的信用卡﹔在菲律賓,慷慨的抵押貸款讓更多人可以購買住房﹔在泰國,許多家庭刷卡換來了新電視和智能手機﹔在馬來西亞,不少剛畢業的大學生在工作后沒多久就失去了對信用卡消費的控制,陷入入不敷出的窘境。 

  刷卡的轉瞬之間,債務在快速上升。據泰國《曼谷郵報》報道,2011年,泰國平均家庭債務已飆升至24.17萬泰銖﹔在向馬來西亞國家銀行尋求信貸咨詢服務的人中,70%都來自月收入低於1000美元的家庭﹔2012年上半年,印尼中央亞細亞銀行的貸款增長了41.5%。亞洲其他新興經濟體債務水平上升的速度甚至更快。

  信貸增速過快引發擔憂

  東南亞一些國家兩位數的年均信貸增長速度已經引發了擔憂。美國的富蘭克林鄧普頓基金集團執行主席馬克·默比爾斯表示,歐洲的問題也會在亞洲發生。新加坡東南亞研究院經濟學研究員埃甲博稱,如果未來幾年過度消費的速度持續,東南亞國家可能會形成“不可持續的消費”。

  據《華爾街日報》網站報道,截至2012年6月底,亞洲的信貸總額與國內生產總值之比從2007年12月的82%攀升至104%,超過上世紀90年代末亞洲金融危機時的水平。世界銀行去年10月也曾警告,為避免經濟過熱導致風險在國內積聚,信貸水平大幅增長的亞洲經濟體應該格外警惕,採取行動應對資本流動問題再次出現。

  國際宏觀經濟咨詢公司凱投宏觀的亞洲經濟學家馬丁說,該地區存在著讓信貸增長成為主要經濟驅動力的風險。亞洲越來越依賴寬鬆的貨幣政策和快速的信貸增長來彌補出口低迷造成的損失,現在已經處在危險的境地。

  投放應當促進經濟轉型

  新加坡大華銀行首席經濟分析師許洲德對本報記者表示,衡量是否過度信貸主要看兩個指標:一是貸款比率﹔即貸款余額佔國內生產總值的比重,二是還貸收入比,即每月還款額在月收入中所佔比例。目前應對個人房屋貸款的膨脹提高警惕。

  新加坡國立大學東亞研究所高級研究員趙洪對本報記者表示,東南亞地區的確出現了一定程度的過度消費傾向,但在經歷了1997年亞洲金融危機后,東南亞地區政府和銀行在金融管制上傾向於謹慎對待信貸泡沫,大多數大型銀行資本充足,在管理信貸風險方面有著優良記錄,即使有過度放貸,也大多是跨國銀行所為。盡管並未顯示出已經“過度”,但目前的信貸熱仍值得警惕。

  渣打銀行亞洲研究部主管許長泰認為,如果信貸持續快速增長,中期將導致通貨膨脹和資產通脹。市場上充足的流動性和亞洲銀行資金狀況良好,也將使利率保持較低,鼓勵借貸。2011年,東南亞國家的央行和政府已經實施了宏觀審慎措施來收緊信貸,並結合運用了提高利率等傳統方式。但隨著增長問題再次受到關注,一些緊縮措施已有所放鬆,需要緊密監測以使信貸增長處於可控狀態。

  目前,一些亞洲新興經濟體已經開始採取措施抑制信貸熱潮。印尼央行限制住房貸款並為買車設定最低首付金額。馬來西亞央行開始打擊投機性抵押貸款和控制信用卡借款上限。泰國央行表示將繼續密切關注商銀貸款成長,包括房屋貸款、個人消費貸款以及投資貸款等。專家認為,信貸投放的重點應當是促進經濟轉型。

  (本報曼谷1月1日電)  

(責任編輯:值班編輯、李海霞)

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