許盛淵：英特爾投資的雙核驅動力【2】

　　生態系統增值

　　如果說前兩個法寶是常理的話，那第三個策略則是英特爾投資將自己與他人區別開來的最重要的砝碼：它在想方設法讓自己的平台比競爭對手更有優勢。

　　這與英特爾投資對於市場的理解是有一定關系的。如果說對於中小型公司來說，最艱難的事情是無論是拓展銷售渠道、尋找新客戶還是建立與客戶之間， 一旦被納入英特爾大生態體系下，這一切將變得簡單。在英特爾背后的龐大能量下，你將體會到來自英特爾投資的獨特價值所在。

　　在每年的英特爾投資CEO峰會上，都有一個特別熱鬧的環節。Matchmaking，也被大家俗稱為“相親大會”。在一個大的會議廳裡，無數的小圓桌上擺放著企業的名字和代號，會議之前，你可以選擇感興趣的廠商，利用8分鐘時間接觸對方。那種感覺真的和相親很像，能否抓住機會讓對方產生“好感”，就要看個人魅力了。

　　會場裡，有人拿著iPad口若懸河，有人甚至干脆帶上一盒芯片。“即使在去年經濟危機的時候，我們也在這裡找到了潛在的合作伙伴。”一位來自芝加哥的軟件服務商告訴記者，這已經是他第3次來參加了——儼然形成了英特爾投資的獨特品牌。

　　據英特爾投資亞洲區市場總監羅斌介紹，這次“相親大會”至少有超過260家被投企業和英特爾的合作伙伴參與。除了微軟、寶潔這樣的知名跨國企業，你同樣能看到Facebook、迪斯尼這樣有趣的公司。

　　來自台灣的大聯大公司和這次的被投企業泰發科技正聊得火熱。大聯大公司運營總監林春杰告訴記者，作為一家與英特爾合作多年的渠道代理商，大聯大非常熟悉英特爾公司的生態，並有機會把IC投資的好產品和好技術賣出去。“這次英特爾投資的泰發科技，正好是半導體相關企業，與我們做的方向非常吻合。”林春杰說。

　　英特爾投資正在借助資源的推力，促進被投企業的全方位發展。“更加巧合的是，我們雙方互選了彼此。”泰發科技總經理甘國忠笑著說。兩家台灣企業在家鄉都沒有見過，反倒在加州有了很好的互動，“回台灣后，我們會繼續開拓合作的機會。”

　　“相親大會”存在著無數的可能。東方網力是一家剛剛獲投資的視頻監控公司，正在拓展自身海外業務的東方網力朱大斌在“相親大會”上竟然遇見了一位芝加哥大學的校友。這位來自芝加哥醫學院的博士正在為一家新醫院的安全監控系統物色一個系統集成商，而東方網力的解決方案正好有可能和集成商對接。8分鐘之后，雙方決定私下繼續溝通。

　　顯然，“相親大會”所帶來的是三贏的結果：對於被投公司來說，可以更直接更快速地對接到新的客戶﹔而對於英特爾的合作伙伴來說，是近距離了解合作公司與合作者的好機會﹔而雙向促進的更大受益者，是英特爾投資，可以讓被投公司更加成功——當然這就意味著被投公司能有更好的財務效益。

　　作為戰略投資最大的價值，英特爾投資為被投公司提供的並不僅是資金上的投入。除了每年的CEO峰會，英特爾在2005年開啟的ITD項目同樣成為被投公司的最愛。ITD即Intel Capital Technology Day(英特爾投資技術交流日），很多和英特爾有業務合作的世界500強企業高管都會來參加。

　　事實上，這種制造大規模對接的機會在投資界也並不常見，算是英特爾投資最具特色和品牌影響力的價值所在——充分利用英特爾大生態系裡的各種資源和所擁有的豐富科技行業經驗，幫助被投公司成長並資源對接。在“好案子難搶“的大環境下，“任你開價”的投資機構不勝枚舉。唯晶科技的CEO詹承翰告訴記者，當時自己公司在融資時，給出更高估值的投資人還有很多，“但高層次的戰略資源和指導卻是非常難得的。”

　　財務的平衡

　　但是，作為一個投資者來說，無論戰略上有多成功，在財務上能獲得不錯的收益才是王牌。這一點在現在很多英特爾投資人的眼裡正變得越來越清晰。“隻有財務上能生存的公司才能在長遠有戰略意義”的觀念越來越被認同，財務的核心地位開始在戰略之外節節攀升。

　　當《商業價值》記者問及如何平衡長期戰略和短期財務之間的關系時，“戰略和財務並重”，蘇愛文回答。不了解英特爾投資歷史的人，一定認為這個答案很官方。但追溯之前的投資邏輯，追求財務和戰略的平衡已經為英特爾投資開辟了新的思路和打法。

　　因為在此之前，事情並不完全如此。據內部人士透露，2005年之前，英特爾的投資邏輯緊密圍繞“戰略”，任何項目的初衷必須要符合英特爾生態系統的戰略邏輯，“那幾年，我們投的很辛苦。”回憶起幾年前，許盛淵告訴記者。

　　那時候簽項目，為了必須達成的“戰略使命”，英特爾投資每投一個項目，除了要把股權的條件談好，還要和相關的業務部門簽訂合同。“要做什麼，要達到什麼戰略目標，都要一條條細致地列清楚。”許盛淵說。但這樣毫無彈性的方法無形拖長了做項目的時間，很難在市場上生存。直到蘇愛文來管理英特爾投資。

　　在此之前，蘇愛文在英特爾做了很多年的財務總監，依靠強大的影響力，蘇愛文為英特爾投資的戰略思路注入了更多財務的驅動力——財務的收益也可以反過來促進戰略，用靈活的手法投資，在大的生態系統環境下，財務的回報可以平衡戰略的條條框框。

　　在中國，這樣的方式更加明顯。觀察英特爾投資中國團隊各個投資經理的履歷不難發現，中國的團隊和北美的團隊稍有不同。這個以“創新技術”為主要投資思路的團隊，北美的投資經理以技術背景為主，而中國的團隊大多是金融背景出身。

　　北美團隊的投資邏輯是按照產品線，而在中國，更多的是市場導向，如果有技術需求，再找北美的專家來看，中國的項目經理和業務部門的互動更多一些。據說每年，中國最核心領域的項目有60%以上來自業務部門的引薦。

　　由英特爾總部調配，中國地區有專門的美元技術基金。經過在成都和上海注冊分公司，英特爾投資的錢還可以通過人民幣的方式進行投資。“如果被投資公司希望得到更多其他投資方的資助，我們也願意后退一步。”據英特爾投資消費互聯網投資總監Mike表示，無論是追加投資還是共同投資，英特爾現在的投資手法都非常靈活。

　　這樣的打法，讓英特爾投資不再遵循硬邦邦條款，以及遭遇空心化的財務失衡。可觀的回報，也使它越來越趨向於像一家獨立的VC或PE一樣自由的生存。