分級基金首現認購戶數未達上市條件

　　自2007年首隻分級基金面世以來，分級基金首次出現了基金成立時認購戶數未達到上市條件的情況。

　　國泰國証房地產行業指數分級基金近日成立，有效認購總戶數僅為357戶，這離交易所規定的“基金份額持有人不少於一千人”的上市條件尚有一定的距離。知情人士表示，該基金未來會通過打開申購的方式，增加持有人戶數以符合上市條件。

　　作為首隻跟蹤地產行業指數的分級基金，國泰國証房地產行業指數分級基金自發行起就很受市場關注。不過，該基金的募集情況卻出乎意料。該基金成立於2月6日，成立公告顯示，發行總份額為3.21億份，有效認購總戶數為357戶。其招募書規定，分級基金成立后3個月內，基金的A、B兩類份額將在深交所上市交易。

　　然而，根據《深圳証券交易所証券投資基金上市規則》第五條規定，基金在深交所上市應滿足五項條件，其中第四項是“基金份額持有人不少於一千人”，這意味著國泰國証房地產行業指數分級基金目前的持有人數量尚未達到上市條件。

　　北京一位從事基金產品研究十余年的資深研究人士告訴証券時報記者，基金首發成立戶數在一千戶以下的情況非常少見，分級基金等交易型基金此前未曾出現過因持有人戶數不足未能上市的。記者通過Wind資訊查詢的數十隻分級基金戶數顯示，成立戶數最低的為去年9月份成立的華商中証500分級與諾德深証300分級，認購戶數分別為1250戶、1256戶，均在千戶以上。

　　深圳一家基金產品人士表示，按照交易所的上市規則，國泰國証房地產行業指數分級基金目前尚不滿足上市條件，該基金要在招募書規定的成立后3個月內上市的話，就要在3個月內打開申購，引入更多持有人。國泰的分級基金持有人數量還差643人，根據分級基金認購5萬元起的門檻，該基金還需要至少3200多萬的認購金額。

　　據了解，分級基金成立后，一般會在成立一個月后上市，同時打開申購贖回。而以國泰國証房地產行業指數分級基金目前的情況來看，估計上市將沒那麼快。因為國泰旗下創新產品國債交易型開放式（ETF）及其聯接基金的發售可能會是該公司未來半個月的重頭戲，這兩隻基金的發售時間在2月18日至3月5日期間。

　　接近國泰基金的人士向証券時報記者表示，之所以會出現國泰國証房地產行業指數分級基金總認購戶數不足1000戶，與基金持有人要求及發行時點有一定關系。該基金在春節前發行，發行期僅半個月，一些認購該基金份額較多的投資者預期春節后會有一波地產股行情，希望基金能早日成立。因而在基金戶數尚不足千戶即已成立。

　　上述知情人士表示，為達到上市條件，國泰基金會在分級基金上市前打開申購，吸引更多投資者申購使得持有人戶數達到1000戶的上市門檻。不過，這項工作應該在國債ETF發售完成后才會進行。（記者 劉明）

(來源:証券時報)