蔡敏勇：中國將進入“並購大時代”【2】

　　機構投資者“來勢洶洶”

　　數據顯示，2011年和2012年，共有1.6萬家機構或投資人參與了市場並購行為，7287家企業最終實現了市場交易。民資、外資等社會資本並購競買意願強烈，形成競價的項目中91.67%項目是由非公資本競購所得。VC和PE收購成交555宗，金額達516.08億元。2012年，上海產權市場VC/PE等機構投資者參與收購的企業產權交易金額265.45億元，同比增長5.92%﹔而出讓的企業產權交易金額248.79億元，同比下跌24.41%。全年機構投資者成交金額淨流入資金16.66億元。

　　2012年，上海產權市場通過對接VC/PE等機構投資者，共完成各類增資宗數同比增長55.56%。據蔡敏勇介紹，上海產權市場為VC/PE參與各類企業並購重組及適時退出提供了有效的渠道，已經成為我國VC/PE最活躍的市場平台之一。

　　“業內著名的中投証券直投子公司持有的‘深圳市藍海華騰等5個標的企業股權打包整體轉讓項目’，就是通過上海聯交所和深圳聯合產權交易所的合作成功交易。”蔡敏勇說。

　　從2012年上海聯交所的情況看，機構投資者參與收購的行業，更多地集中在第三產業，其全年並購金額同比增長21.83%，佔機構投資者收購總量的82.03%。包括資產管理業、房地產業和社會服務業在內的三大並購行業，是機構投資者的“最愛”，其並購金額分別佔機構投資者並購總量的38.54%、21.45%和17.45%。這三個行業，同樣也是多數機構投資者選擇退出的行業，其中資產管理業出讓交易金額佔到機構投資者出讓交易總量的40.76%。

　　“目前，VC/PE利用產權交易市場實現參與各類企業並購活動及退出的機制和模式已經日趨成熟，相信在不久的將來，憑借成熟的經驗和過人的專業性，機構投資者在這個市場平台上會有更驚人的表現。”蔡敏勇說。

　　異地並購與融資服務創新

　　近年來，上海產權市場以“中國產權交易報價網”為合作平台，不斷創新與異地交易機構間的信息化合作聯動機制，有效地促進了產權資源跨區域的優化配置，加速了資本在異地間的流動，推動了異地並購交易的開展。

　　數據顯示，2012年，上海產權市場異地並購金額同比增長41.13%，佔並購總量的比例達到28.77%，其中上海資本對異地企業的並購金額同比增長高達115.79%。蔡敏勇分析認為，上海資本最青睞的異地企業主要集中在東部地區，而對長三角地區的企業並購則是越發的冷淡，數據上也是呈下跌的趨勢。與之相反，長三角的資本對上海企業卻越發熱情，去年其對上海企業的並購金額同比增長超過了120%。

　　蔡敏勇進一步介紹說，2012年，全國共有30家產權交易機構通過“中國產權交易報價網”發布項目信息超過2200條，有20家機構總結超過1200宗項目是通過該網獨立競價或者聯合競價，成交金額達到366億元，最高增值達到3208%，最高報價次數達到393輪，單個項目最多報價人數高達50人。

　　“這說明，上海產權市場在‘發現買主、發現價格、資源配置’的市場功能上不斷增強。”蔡敏勇指出。

　　而對中小企業的融資服務，上海聯交所去年眾多亮點中並不遜色。蔡敏勇說，近兩年來，上海產權市場通過積聚信息、政策、企業和機構各方資源，為各類有意發展壯大的中小企業提供股權融資、質押融資、債務融資等多種創新融資服務，在破解中小企業融資難方面取得了可喜的進展和成效。累計實現中小企業融資交易684.74億元，服務中小企業達5100多家。

　　據悉，2012年上海產權市場上，中小企業實現融資金額超過320億元。其中，通過與廣東省中小企業局的合作，全年幫助該省完成融資項目676宗。