信用卡應收款下月望証券化 銀行減壓成原動力

　　“我們已經開始著手信用卡應收賬款資產証券化相關工作，產品正在研發當中。”近日，一位不願具名的股份制銀行信用卡中心負責人對記者說。事實上，多家商業銀行信用卡中心均已開始這項籌劃。市場分析人士表示，信用卡業務資產証券化是發展趨勢。

　　真正意義上的信用卡資產証券化始於1987年，美國銀行意在打銷大筆呆賬，改善其資產負債表以提高資本充足率。但對國內市場來說，尚屬創新產品。

　　值得一提的是，與一般的信貸資產証券化產品不同。由於信用卡應收賬款的特性為循環型的信用，即信用卡持卡人可以隨時消費、借款以及還款，因此信用卡應收賬款的余額會隨著持卡人的不同行為而可能有大幅的波動。業內人士指出，盡管目前國內信用卡應收賬款的不良率仍處“低位”，但不可忽略的是，近幾年它一直處於上升態勢。

　　“據我們了解，部分同業目前都在籌劃資產証券化事宜，希望在監管政策日趨明朗的情況下通過此類業務創新增加信用卡業務收益，緩解資本壓力。”某家股份制商業銀行信用卡業務負責人告訴《國際金融報》記者。

　　信用卡資產支撐技術復雜

　　信用卡應收賬款支持証券屬於資產支持証券類產品，是以信用卡應收賬款作為擔保發行的証券，即將發卡銀行持有的缺乏流動性，但可產生可預見現金流的信用卡應收賬款，通過一定的結構安排，對其風險與收益進行重組，以原始資產為擔保，轉換成為可在金融市場上出售的流通証券。

　　據分析人士介紹，証券資產風險大小的核心因素是基礎資產能否產生預期穩定的現金收入。對於信用卡應收款証券化而言，其基礎資產——信用卡應收賬款也應該有一些特定的要求。