银证合作 银行资质门槛提至500亿

　　两家券商集合理财现萎缩 中国证券业协会下发通知：

　　2013年券商集合理财大爆发，全年规模超过过去8年之和，但今年前两家券商集合理财规模乍现萎缩。中国证券业协会前日下发通知，对银证合作作出禁止性要求，资产规模小于500亿元的银行被排除在银证合作之外。有业内人士表示，券商资管是今年来最为重视的业务之一，在经历“816事件”后，大券商风控升级，本次新规对上市券商业绩影响不大。而有银行人士告诉记者，与券商合作的银行，资产规模现在一般是在这个门槛之上。如果从资产标准看，会把一些规模较小的城商行或者农村信用社等排除在外。

　　券商人士：

　　变相叫停小集合乱象

　　中证协表示，2013年，证券公司及下属子公司客户资产管理业务规模发展迅速。记者从同花顺(300033,股吧)iFinD系统提取的数据显示，2013年券商累计发行的集合理财产品达到935宗，发行份额达到2071.17亿份，而过去8年，券商集合理财产品总额也只有500宗。

　　不过，中证协表示，在券商资管业务井喷中，也存在一些问题和潜在风险，甚至个别证券公司在开展客户资产管理业务过程中风险意识淡薄，合规风控措施不到位。

　　根据最新规定，券商合作的银行主要是在境内依法设立的商业银行、农村合作银行、邮政储蓄银行等吸收公众存款的金融机构以及政策性银行。

　　有券商人士就指出，中证协此举是变相叫停各类小集合乱象。“这些规模并不大，特别是光大证券(601788,股吧)事件后，很多证券公司提高风控合规管理。因此，现在这个新规对券商的集合理财影响不大。”上述券商人士对记者表示。

　　IPO重启后

　　券商收入或达169亿元

　　新股首发在“歇息”一年之后，新年首月起再度活跃。这也为各大券商增加业绩砝码。最新数据显示，主要上市券商今年1月份成绩单纷纷报喜。有业内人士预计，今年券商仅仅IPO一项有望给券商贡献出169亿元的收入。

　　记者从各大上市券商了解到，受益于A股市场的活跃交易以及IPO重启影响，证券公司业绩马年迎来了开门红。据不完全统计，截至目前已经发布2014年1月份业绩数据的券商中，除兴业证券(601377,股吧)和光大证券净利润亏损外，其余营业收入和净利润均为正，整体向好。其中，海通证券(600837,股吧)1月份净利润4.38亿元，稳坐头把交椅。中信证券(600030,股吧)母公司1月净利润2.5亿元。而广发证券(000776,股吧)当月净利润接近3亿元，超过中信证券。

　　多数中小券商表现也可圈可点，西南证券(600369,股吧)今年首月净利润1.06亿，同比则增长27.6%。另外，国元证券(000728,股吧)、长江证券(000783,股吧)和方正证券(601901,股吧)等1月业绩均表现不错。

　　有分析人士表示，今年1月份IPO重启对券商业绩有比较大的支撑。

　　券商股仍需看大盘“吃饭”

　　据了解，多数机构和股民对券商股的看法也因为IPO重启等利好因素而变得相对乐观。不过，也有机构提醒，从资产管理来看，投资者应该警惕债市下跌给券商带来的风险。

　　“我们认为，IPO 重启和债市回暖，是推动上市券商业绩环比大幅回升的主要原因。”瑞银证券分析师潘洪文表示，基于传统业务有望恢复增长以及监管政策放松背景下新业务有望加速推出。瑞银证券2014 年全年对证券行业保持乐观。

　　华融证券曹雪锋也认为，从近期的政策面来看，IPO 重启、新三板扩容等，都对券商的业绩有明显的提振作用。从券商发布的2013 年业绩快报来看，业绩普增已成定局。因此，看好随着年报发布而带来的券商年报行情。不过，曹雪锋认为，虽然整体业绩增长成定局，但券商“看大盘吃饭”的局面依然没有改观。因此，如果大盘走低也可能拖累券商，导致股价下滑。