金台观察： 2014年银行业防风险的三大路径

过去一段时间，随着经济结构调整深入和利率市场化加速，银行业面临的不确定性明显加大，除信用风险外，利率风险和流动性风险也有所上升，需高度警惕、小心应对。

从信用风险看，2013年商业银行不良贷款余额和不良贷款率维持了“双升”态势。其中，不良贷款率为1%，比2012年末上升0.05个百分点。上市银行表现略好于行业平均，除少数几家银行高于1%外，大部分银行均在1%以下，整体不良率为0.93%。与不良率变动相对平稳不同，银行业不良贷款余额的增长则明显较快。从2011年开始，不良贷款出现反弹，并在2012年下半年之后加速上升，到2013年末，商业银行不良贷款余额为5921亿元，全年新增993亿元，同比增长超过20%。考虑到2013年银行普遍加大了坏账核销力度，实际新增的不良可能要更多。

进入2014年之后，资产质量恶化的趋势并未扭转，局部行业、局部地区的风险暴露仍在继续扩大。分产业看，目前的风险主要集中在周期性行业（主要是制造业和批发零售业），占全部不良贷款的比重接近60%。制造业中，机械、金属加工、纺织及服装等等，均是需要关注的领域。社会关注度较高的房地产业，不良率低于平均水平，并相对稳定，短期内不会是主要的风险来源。在区域分布上，长三角、珠三角等经济发达地区仍是信用风险的高发地，这与其产业结构高度相关。

除传统的信用风险外，因利率市场化加速和业务结构调整，银行的流动性风险和利率风险也明显加大。2013年6月末的“钱荒”就是流动性风险和利率风险曝露的典型案例。去年下半年以来，人民银行完善了流动性调控工具，银行也加强了对相关风险的管理，银行间市场流动性状况有所改善。但在内外部环境影响下，市场利率仍处于较高水平，且波动性明显加大，再考虑美联储QE政策退出可能带来的影响，未来的不确定性不小。所有这些都意味着风险中枢的上移。

总体上来讲，尽管相对于银行的应对能力（拨备覆盖率较高、资本也较充足）而言，目前的风险仍在可控范围，但仍应对其未来发展变化趋势保持高度的关注。并根据实际情况，适时出台措施，以避免单一事件上升为局部、系统性风险。具体有以下几方面建议。

第一，适度提高风险容忍度，继续夯实银行体系抵御风险的能力。随着经济结构调整逐步深入，部分行业、局部地区甚至部分金融机构出现某种程度的风险是正常现象，也是市场机制发挥作用的必要途径。应适当容忍风险暴露，在强化银行拨备要求的同时，更坚决地加快产能过剩行业的风险揭示和处置。

第二，宏观政策应保持稳健，在调结构和防风险之间寻求平衡。为消解相关风险，货币政策有必要保持相对稳健，以约束信贷的进一步扩张。但在此过程中，应高度重视政策的灵活性，及时遏制局部风险的演化。从这个意义上讲，应适时、适度运用稳增长手段，避免金融风险升级，并扭转市场预期。

第三，商业银行需加强对风险的防控和管理。一方面应合理统筹，实现对过剩行业的有序退出，避免因过快抽贷引发新的风险；另一方面，应拓展不良资产处置渠道。在这方面，除尝试不良资产证券化外，推进产融结合，通过直接、间接参与抵债资产运营来提升资产价值，也是可选择的路径。当然，这需要银行在体制方面进行积极的创新。

（作者系中国社科院金融所银行研究室主任）

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