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基金今年看好消費股和估值偏低金融地產股

曹淑彥

截至發稿時,博時、工銀瑞信等基金公司率先公布了旗下基金2012年四季報。在今年經濟及股市的判斷上,多數基金表示樂觀﹔行業方面,相對看好消費類股票及估值偏低的金融、地產股。在逐步增加股票倉位的同時,其行業配置也逐步由此前的弱周期消費品轉向金融、地產、建材等周期行業。
2013年01月18日08:59    來源:中國証券報    手機看新聞

  截至發稿時,博時、工銀瑞信等基金公司率先公布了旗下基金2012年四季報。已披露季報的基金四季度倉位操作策略有所不同,增減倉均有出現。在今年經濟及股市的判斷上,多數基金表示樂觀﹔行業方面,相對看好消費股票及估值偏低的金融、地產股。

  從倉位策略上看,偏股型基金四季度表現有所差異。博時旗下多隻基金股票增倉至九成以上,其中博時第三產業四季度倉位環比增加28.76個百分點。工銀瑞信旗下偏股基金倉位相對保守,在八成左右,多隻基金四季度減倉。

  四季度多隻基金重配金融板塊,業績貢獻頗多。博時主題四季度繼續增持保險行業,四季度十大重倉股中,中國平安(601318)、中國太保(601601)、中國人壽(601628)佔據三席。博時行業輪動四季度重點增配金融板塊,並降低消費類股票配比。

  多隻基金認為,2013年中國經濟弱復蘇是大概率事件,對今年一季度市場持相對樂觀。博時主題認為,非金融企業上市公司利潤可能最遲在二季度實現同比正增長。在不實施大規模經濟刺激政策情況下,通脹表現將相對溫和。弱復蘇、低通脹、正增長、低估值的組合,使其對2013年的回報持樂觀預期。博時特許價值指出,從估值看,滬深300估值仍處5年來底部區域,還有一定上升空間,未來長期走勢則取決於經濟復蘇及政策支持能否落實到企業盈利及基本面改善上。

  行業方面,多隻基金表示看好消費股、地產股。工銀核心價值認為,周期性行業將率先受益於經濟復蘇,品牌消費品公司也將受益於人均收入水平及支付能力提高。工銀紅利相對看好與經濟周期關聯度較低的食品飲料、紡織服裝、家電等消費類行業及業績良好、估值偏低的金融、地產等行業。

    偏股基金去年四季度大幅加倉周期股

  博時基金旗下基金披露四季報,偏股型基金在去年第四季度大幅加倉,布局重點由弱周期的大消費轉為金融、地產、建材等周期行業。統計顯示,博時基金旗下偏股型基金平均倉位由三季度末的79.87%上升至83.99%,加倉超過4個百分點。19隻偏股型基金僅5隻在四季度選擇獲利了結降低倉位,其余14隻偏股型基金倉位均出現不同程度的提升。

  具體來說,博時第三產業四季度加倉最為迅猛,倉位一個季度內提升了近29個百分點,達到90.59%的高位﹔博時回報混合亦大幅提升倉位超過22個百分點,達到71.59%。此外,博時卓越品牌、基金裕陽以及博時策略混合等基金四季度倉位提升均超過了10個百分點。

  在逐步增加股票倉位的同時,其行業配置也逐步由此前的弱周期消費品轉向金融、地產、建材等周期行業。從重倉股來看,萬科A(000002)、中國平安(601318)、格力電器(000651)、中國鐵建(601186)以及天士力(600535)等個股為其重點配置的品種。

  就后市而言,博時精選認為,經濟復蘇的趨勢越來越得到資本市場的認可,后市仍然值得樂觀。博時策略靈活配置認為,2013年將呈現出“緊信貸、寬貨幣”的態勢,整個經濟的流動性狀況比2012年將有明顯改善。從估值看,博時特許價值認為,滬深300估值仍處於5年來的低部區域,還有一定上升空間。未來投資可關注基礎設施、民生投入、農業水利等。

(責任編輯:章斐然、劉陽)

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