5月普漲開局 基金謹慎樂觀

5月首周僅兩個交易日，滬指上漲1.27%，行業中僅採礦業下跌。由於基礎市場“給力”，上周權益類基金呈現普漲格局，重配信息技術行業的基金漲幅靠前。展望后市，基金表現出謹慎樂觀的態度。

重配信息技術基金走強

受益於A股市場的上漲，上周權益類基金普遍上漲。主動管理的股票型基金中，重配信息技術行業的基金漲幅靠前，而指數型基金中跟蹤創業板的指基一馬當先。

分類型來看，WIND數據顯示，普通股票型基金上周普漲，平均漲幅為2.79%。農銀匯理消費主題、農銀匯理行業成長、廣發新經濟、廣發聚瑞、海富通國策導向5隻基金漲幅居前，分別為6.91%、6.46%、6.19%、5.64%、5.62%。此外，包括景順長城內需增長、匯豐晉信科技先鋒、景順長城內需增長貳號在內的10隻基金漲幅也在5%以上。前述漲幅靠前的基金普遍在一季度重配了制造業、信息技術業、房地產業等。另外WIND數據顯 示 ， 上 周 信 息 技 術 業 上 漲3.15%，房地產和制造業也分別上漲2.9%和2.01%。由於採礦業成為上周唯一下跌的行業，重配資源股的基金華寶興業資源優選和易方達資源行業小幅下跌，成為同類基金中僅有的兩隻下跌基金，跌幅分別為1.29%和0.74%。而漲幅靠后的基金則多為今年新成立的基金，包括財通可持續發展主題、農銀匯理低估值高增長等。

混合型基金則悉數上漲，周平均漲幅為2.28%，漲幅居於首位的為華寶興業收益增長了5.57%。從一季報來看，其前三大重倉行業及基 金 淨 值 佔 比 分 別 為 制 造 業42.53% 、 租 賃 和 商 務 服 務 業13.34%、建筑業12.58%，上周這三大行業分別上漲 2.01%、1.99%、3.21%，其中租賃和商務服務上周漲幅在所有行業中排第三位。農銀匯理平衡雙利、匯豐晉信2026、益民紅利成長、興全有機增長漲幅靠前，分別為4.55%、4.45%、4.16%、4.12%。從行業配置上看，除制造業外，這四隻基金均重配了信息技術業。漲幅較小的基金則包括交銀主題優選、國泰金泰平衡、國投瑞銀穩健增長、中海優質成長、嘉實主題精選，分別為0.11%、0.50%、0.63%、0.69%、0.72%。

指數型基金漲多跌少，213隻基金中僅10隻小幅下跌。同類基金平均漲幅為1.83%。由於上周創業板指數繼續走強，大漲5.6%，跟蹤創業板的指數型基金表現強勢。融通創業板、易方達創業板ETF、易方達創業板ETF聯接漲幅名列前茅，分別為5.77%、5.49%、5.13%。今年以來，這三隻基金的漲幅分別達到28.62%、30.68%、29.19%，排在所有基金漲幅榜的第5、第3和第7位，非常搶眼。此外，招商深証TMT50ET及其聯接在上周也表現不俗，漲幅分別為4.49%、4.23%。而上周淨值下跌的基金則多是跟蹤資源類的基金，包括民生加銀中証內地資源、銀華中証內地資源主題、鵬華中証A股資源產業、國投瑞銀中証上游、國聯安上証商品ETF，跌幅分別為1.66%、1.56%、1.40%、1.30%、1.18%。

后市基金謹慎樂觀

A股市場5月首周以上漲開局，基於良好的開端，對於后市，基金表現出謹慎中略帶樂觀的態度。

新華基金[微博]預計5月份行情繼續震蕩筑底、走勢依舊偏弱。板塊方面，新華基金認為，房地產、銀行、汽車以及家電中的白馬股仍可繼續關注，回避創業板風險。

財通基金[微博]認為，二季度經濟弱復蘇的格局仍在持續，基建、房產投資和逐步企穩的消費增長仍將是經濟的主推力，企業盈利將有所改善。但另一方面，經濟恢復的動能將比較微弱，並且短期不排除存在反復，這意味著企業盈利難以出現大幅好轉。展望A股市場，因為受到IPO 開閘臨近和流動性環境略偏緊的影響，短期來看市場缺乏整體性的上漲機會，更多的還是結構性機會。

富安達基金表示，在政策面與經濟面數據進一步明朗之前，預計市場各方仍將以觀望為主，存量資金在板塊間輪轉，新增資金缺乏入市的動力，導致股指短時間內仍將萎靡。市場的中期表現依然取決於一季度和二季度的企業盈利狀況。因此需要在調整中適當加大對中小盤成長股的重視力度。盈利增速快、確定性高的品種能夠經得起市場檢驗，將是調整之后的首選。

寶盈核心優勢基金經理的觀點則在謹慎中透露出樂觀：近期對房地產、銀行理財產品頻出的嚴厲政策、IPO重啟、經濟數據不佳等都成為近期抑制市場進一步上行的負面因素。但近期出台的政策從長遠看利於中國經濟健康發展，同時，今年多數行業盈利開始好轉，例如電力、軍工、化工、通信、電子、計算機等，預計后續將有望逐季改善，這將成為市場調整到一定幅度之后有力的支撐。

南方基金認為A股仍有反彈機會。南方基金表示，隨著開工旺季的到來，二季度經濟數據將環比好轉。A股市場從高點下來，回調的幅度已經很大，上証指數有望在2100點之上完成本輪調整。進入5月份，隨著經濟數據的好轉和外資入場，A股仍有反彈的機會。