短期獲利豐厚 文娛類板塊或遭基金減持

　　由於今年一季度基金經理集體操作買入文化娛樂類品種，尤其是創業板中的影視類品種，在這類品種短期出現巨大的漲幅后，這種機構持股集中度高的品種可能出現部分基金經理減持離場

　　一連串的並購事件、票房刺激等事件性因素有力地刺激文化娛樂板塊的走強，但短期累積巨大收益后，機構持股集中度較高的一些文化娛樂類品種或將遭受一定考驗。

　　記者從深圳多家基金公司獲悉，文化產業板塊在異乎尋常的整體性強勢走高后，基金經理的減持意願也隨之大幅提升，雖然文化產業板塊近期出現的一系列並購、國產電影票房井噴等事件性因素有力地刺激互聯網與文化娛樂板塊的股價表現，但在文化產業板塊估值短期內提升過高的背景下，未來該板塊的投資機會將可能逐步分化，也使得一季度內增持買入文化產業的基金經理開始考慮鎖定收益。

　　深圳一家基金公司人士向《上海証券報》指出，文化與互聯網板塊短期漲幅過大，部分個股的股價表現或透支未來的成長性，因此在文化與互聯網板塊持續走高的過程中應該給予適當的減持。而根據深交所昨日披露的數據顯示，昨日封於漲停板的東方財富交易信息中唯一出現的機構席位即是賣出席位，一家機構當日賣出東方財富約990萬金額。與此同時，雖然網宿科技在機構強力買入后也在昨日尾盤漲停，但該股前五大賣出席位中也同時出現了機構賣出的現象，顯示了當前機構投資者對部分個股仍持有較大的分歧，當日兩家機構席位合計賣出網宿科技的金額超過1700萬。

　　值得一提的是，持股集中度較高的一些品種近期可能面臨較大的考驗。由於今年一季度基金經理集體操作買入文化娛樂類品種，尤其是創業板中的影視類品種，在這類品種短期出現巨大的漲幅后，這種機構持股集中度的品種可能出現部分基金經理的減持離場。以光線傳媒2013年一季度末的情況為例，該股前十大流通股股東名單中幾乎清一色來自公募基金，包括東吳、景順、嘉實、中銀等一批基金公司扎堆該股，而在上述機構一季度完成布局后，光線傳媒二季度初以來至今股價漲幅超過42%。與此同時，機構密集扎堆的另一隻個股省廣股份今年以來漲幅也超過了120%，機構對該股的集中持股也使得該股在大幅上漲后面臨方向選擇，雖然一些基金經理坦言文化傳媒可能成為2013年最為重要的投資品種，但在連續走高之后，獲利豐厚的機構投資者鎖定收益的沖動也大為提高。

　　與此同時，文化與互聯網板塊內部各品種的基本面和業績依然有較大的差別，雖然最近的文化與互聯網板塊由於一系列的事件利好推動板塊集體走強，但A股市場依然是結構性的市場，行業板塊內部的分化實際上也在強化當中，因此在行業估值得以提升后，未來文化與互聯網板塊的投資機會可能在於個股而非行業性表現，那些估值仍具有吸引力、成長性較好的品種有可能在市場錯殺中繼續得到機構青睞，而一些概念品種可能面臨機構的逢高減持。

　　不過就當前市場而言，文化娛樂品種有效地提升了市場人氣，而除此之外的其他板塊較為缺乏足夠的板塊效應。南方基金的相關人士認為，盡管當前經濟復蘇力度低於預期，但在通脹並不嚴峻時，貨幣政策仍然能夠保持寬鬆，這有利於未來經濟復蘇力度的增強。此外，隨著RQFII重啟審批，新增資金加速進場，中期A股仍有獲得絕對收益的可能，鑒於經濟復蘇力度低預期，A股反彈空間有限，因此配置方向有必要保持均衡，減少配置於盈利前景較大程度依賴經濟復蘇力度的周期性行業。上述對於回避周期行業的信息實際上依然利好文化娛樂板塊等熱點，盡管有基金經理已決定減持。