養老金與壽險融合成新趨勢 多數企業未建年金

　　由於養老金融的理念正在形成，相關學界研究、政府政策、民眾心理都不成熟，如何構建中國的養老金融核心理論體系、養老金融創新體系、養老金融監管體系尚處在初級階段

　　在養老金融領域，胡繼曄已研究了12年，在他看來，“養老金融”這個概念在今天並未深入人心或是被廣泛認知。中國正跑步進入老齡化社會，在緩解養老壓力的途徑選擇中，養老金與壽險的融合將會成為一種新趨勢，這也是養老金融的核心所在。

　　“1997年我國正式建立的"社會統籌與個人賬戶相結合"的養老保險制度經過十幾年的運行，取得了很大成就。近年推出的新農保、城市居民養老保險等，使得我國養老保險基本實現了全覆蓋。雖然《社會保險法》已經於2011年7月1日開始實施，但養老保險制度建設還遠遠沒有完善，民眾對未來養老金的擔憂日益加劇。”胡繼曄說。

　　2012年以來，推遲退休年齡、養老金個人賬戶空賬、十多萬億巨大養老金缺口的話題引起社會巨大反響，養老問題的重要性和緊迫性擺在面前，但現在留給中國改善養老政策的時間已經非常有限，如何消除民眾對未來的不確定性的憂慮？對此，胡繼曄認為，迫切需要建立制度化的、可預期的、可信賴的養老金體系，而其核心便是第二支柱（企業年金）、第三支柱（商業壽險）的大發展。

　　數據顯示，到2011年底，全國上千萬家企業中僅有4.49萬家企業建立了企業年金，不到企業總數的0.5%，僅積累資金3570億元，絕大多數企業並未建立企業年金。而2012年1至11月，僅各保險公司壽險原保費收入就達8284億元，且太平、平安、國壽、長江、泰康五大涉及企業年金的養老保險公司受托管理資產就達1842億元。

　　胡繼曄認為，雖然中國的壽險發展隻有短短十幾年的時間，資產規模還遠遠不夠，但對比第二支柱企業年金的發展來看，與美國私營養老金是壽險接近6倍資產的情況形成鮮明對照。這充分說明，未來中國養老金與壽險的融合已經具備了良好基礎。

　　同時，政府應盡快制定養老金和資本市場結合的相關政策、法律，建立從養老金籌集時的稅收優惠到投資運營貫徹市場化原則的養老金融法律體系，研究銀行、証券、信托等金融形態與養老金、壽險的結合。

　　“由於養老金融的理念正在形成，相關學界研究、政府政策、民眾心理都不成熟，如何構建中國的養老金融核心理論體系、養老金融創新體系、養老金融監管體系尚處在初級階段。”胡繼曄說。

　　對於監管體系，胡繼曄指出，目前，我國的基本養老金、企業年金均由人力資源和社會保障部主管，更著重於養老金的籌集和發放，忽視了運營過程中極其重要的金融產品屬性﹔其余性質的養老金及其運營分別由財政部、証監會、保監會等機構進行監管，監管體制的不統一造成各自為政，使得我國的養老金融事業發展遠遠落后於實體經濟的發展，更落后於老齡化的迫切要求。養老金融監管體制問題因此成為下一步養老金融發展的重點和難點，需要國家層面的戰略規劃。

　　借鑒英國、歐盟金融監管體系中養老金融監管的經驗，胡繼曄認為，應當將我國對養老金融的監管分別從各分散部門集中到國家層面進行監管，以消除部門利益之爭。在具體操作層面，考慮到未來養老金融的大發展和金融綜合經營、綜合監管的要求，應當在大部制的“國家金融監管委員會”內設養老金融監管局，專門負責養老金融體系的組織、協調、監督和管理工作，以保証養老金融體系的有序運行、健康發展。