银行理财VS纯债分级基金

　　鹏华丰泽A将于12月7日开放申购一天，届时投资者可通过邮储银行、农行等各大银行券商渠道以及鹏华网上直销参与申购。作为业内目前唯一一只纯债分级基金，鹏华丰泽A每6个月开放一次，其约定收益率为一年期银行定存的1.35倍，按照现行利率计算，鹏华丰泽A下一个运作周期的约定收益为4.05%（具体以开放日公告为准），超过半年定存利率45%。

　　作为国内首只投资纯债的分级债基，鹏华丰泽A的约定收益较为稳定。在每个开放日，鹏华丰泽A将根据该日一年期银行定存利率重新调整约定年收益率，三季度以来，央行一直没有降息，仅通过逆回购来调节流动性，但市场对未来降息预期未减。因此若投资者预测未来会发生降息，则可利用该基金提前锁定收益。分级债基的优先份额约定收益对投资者来说也是一大福音。分析师提醒，由于新一年的货币政策尚不明确，投资者仍需密切关注降息信号的出现。

　　目前来看，当前银行发行的同期限理财产品在3.5%-4%左右，和分级债基优先份额的约定收益相当，但相对而言鹏华丰泽A具有更高的安全边际。基金分析师表示，银行的债券理财产品属于浮动收益的非保本品种，其投资组合不透明，也无法定期公布净值，事实上要获得同样收益，投资者所承担的风险比半封闭的分级债基优先份额要高得多。而基金定期披露投资组合，并每日公布基金净值，让投资者“买得更放心”。因此，此次开放申购的鹏华丰泽A仍具备相当的竞争力。此外，与银行理财产品5万元起售的门槛相比，鹏华丰泽A门槛更低，最低申购金额仅需1000元，且无申购费。此外，该基金合同约定三年的固定存续期，资金可在期限内滚动运作。投资者若持有鹏华丰泽A超过1年，由于每半年份额折算的存在，投资者可享受到潜在复利效应，实际年化收益率或将超过约定收益率。

　　同时，鹏华丰泽A的申购费率为0，持有时间超过一年的赎回费率也为0。分析师也提示投资者，值得注意的是，若投资者仅持有一个周期（6个月）就赎回，还需缴纳0.1%的赎回费。