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物價漲幅連續回落 貨幣政策仍要重視防控通脹

2012年11月20日08:03        手機看新聞

  中國人民銀行行長周小川近日表示,中國經濟處於轉軌過程中,經濟過熱傾向往往多於通縮傾向,貨幣政策需要始終強調防控通貨膨脹。專家分析認為,盡管當前物價總體維持低位運行,我國未來通貨膨脹壓力仍不容小視,要始終堅持把防控通脹作為貨幣政策的目標之一,運用適時適度的政策手段防控通脹,提高政策的前瞻性與靈活性。

  當前物價仍在低位運行

  我國CPI(居民消費價格指數)在今年二三季度增速明顯下滑。國家統計局數據顯示,今年10月份,CPI僅同比上漲1.7%,這是繼7月CPI在年內首次跌破2%以來的又一個新低紀錄,同時也是近33個月以來的漲幅新低。10月食品價格環比大幅下降是導致CPI數據同比下滑的主要原因。10月份,食品價格環比下降0.8個百分點,直接影響居民消費價格總水平環比下降0.27個百分點。

  專家認為,隨著節日影響結束,非食品價格將回到前期平穩運行的態勢。翹尾因素的逐漸消退讓物價漲幅回落成為必然。國家統計局總經濟師姚景源分析稱,今年糧食豐收和食品供給穩定支撐了近期物價漲幅的回落。

  中國人民大學客座教授滕泰表示:“綜合各方面因素,今年余下的時間裡CPI的波動中樞將進一步下降至略低於2%的水平,全年CPI將從去年的5.4%大幅下降至2.6%左右。進入2013年,不超過0.5%的翹尾水平將使得CPI在明年上半年繼續保持低位,此后,隨著豬肉價格的回升、需求的復蘇和貨幣投放效果的顯現、新漲價因素的積累,CPI可望進入平穩上行周期,但全年平均水平不會超過3%。”市場分析認為,今后兩個月的CPI將在2%左右徘徊。

  未來通脹壓力不容小視

  市場普遍預期,本輪通脹周期底部或已形成,未來通脹預計溫和上行,但整體仍將平穩可控,為貨幣政策調整預留空間。滕泰認為,較低的物價水平不會長期保持,預計我國物價指數將在明年中期開始起步回升,並可能在2014年中期迎來下一次通脹高點。交通銀行經濟學家連平預計,明年物價漲幅或進入新一輪平穩上升周期,但若出現投資過熱和資本流入過快,明年的物價上漲就可能演變成新一輪通脹風險。

  通脹壓力既來自內部也來自外部。國內勞動力成本穩步上漲,物價絕對水平仍處於上升態勢﹔國際上貨幣寬鬆的大背景推動原材料價格上漲,輸入性通脹壓力依然很大。從貨幣流動性的角度看,新世紀以來,我國一直處於國際收支雙順差局面,雙順差會導致流動性投放過多,對貨幣供應量和通貨膨脹產生重要影響。

  周小川指出,通脹壓力是長期伴隨中國經濟轉軌過程的一種趨勢,需要客觀看待,謹慎防范。在一個相當長的轉軌過程中,經濟是不對稱的,過熱傾向可能性大於偏冷的傾向。在這樣的背景下,需要始終強調防范通脹,通貨膨脹始終是比較大的風險,應該始終放在突出位置來對待。

  貨幣政策不可忽視通脹壓力

  周小川指出,中國貨幣政策實行多目標制,即維護低通脹,推動經濟合理增長,保持較為充分的就業及維護國際收支平衡。多目標制已從計劃經濟向市場經濟體制的轉軌相適應。四點目標不可偏廢,又相輔相成。防范通貨膨脹,既需要通過綜合運用利率、存款准備金率、央票、回購等這些調控工具,又不能隻關注低通脹,抵制價格改革,而需要在推進其他目標的實現中同步落實。

  這就要求形成更具前瞻性、靈活性、適時適度的貨幣政策。中國銀行副行長陳四清認為,貨幣供應量的減少有賴於外匯儲備和國內信貸的雙重作用。針對如何提高貨幣政策防控通貨膨脹的效果問題,他提出四點建議:第一、建立更為合理的外匯核銷和外匯儲備運用長效機制,推進人民幣國際化,從源頭控制住貨幣超發﹔第二、注重貨幣政策與財政政策、行政手段的配套組合﹔第三、加強非銀行融資體系監管,促進企業直接融資渠道與民間借貸市場的健康發展﹔第四、提高商業銀行經營管理水平和危機應對能力。

  周小川歸納我國貨幣政策在應對本輪國際金融危機時的特點為:快速反應、力度充足、適時退出。他認為,應對潛在通脹壓力,需要總結中國經濟在全球經濟危機中率先復蘇的經驗與教訓,把握貨幣政策的前瞻性與靈活性。 萬千

(來源:人民日報)


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