理財族的新年計劃：告別“月光” 成為“有產”階級【3】

　　■理財方式面面觀

　　每一年的新年憧憬中都有相同的心願：生活快樂，而快樂的生活多多少少與金錢有關。2013年，大多數人有這個心願：理財有所得。掘金路線在哪裡？

　　定投基金

　　去年最后一天，在外企工作的楊小姐盤點一年理財虧贏。她以為，基金肯定是孔夫子搬家——少不了輸 （書），沒想到，2012年6月份定投的一個股票型基金竟然有8.4%的總收益，這個結果讓她喜出望外。

　　近年來由於股市處於漫漫熊路，股票型基金的淨值大幅縮水，一年跌幅超過15%的比比皆是。但是在最后一個月的股市反彈中，股票型基金表現搶眼，2012年12月14日滬深指數單日大漲超4%，個股漲幅最大的均是基金重倉股，尤其是偏股型基金。有專家認為，股市在2012年已跌破 “鑽石底”，2013年預計會有一定的修復性上漲，其幅度可能在10%以上，這勢必帶動偏股型基金提升淨值。在這種市道中，如果難以把握底部，一次性買入基金，很可能買在高點套牢。基金定投的魅力主要表現在規避擇時的風險，且在不斷下跌行情中將不斷降低投資成本，比如，在1.5元、1元和0.5元購買同樣份額的基金，它的實際成本是0.818元，當基金淨值回歸到1元時，在1元一次性買進的基民只是不虧損，但基金定投者卻已經盈利18%以上。

　　相比於一次性投資基金，基金定投是面向未來的投資，可以對未來持續性資金結余進行有效管理，獲取更大回報﹔而以往一次性購買的基金則是對過去閑置資金的處理，往往會由於市場變化贖回，不一定能堅持長期持有。理財師透露，基金定投也有小技巧，即把定投時間選擇在每個月的上旬，因為不少基金公司在月底時，由於業績的原因在淨值上可能有一個明顯增長，若將定投日期選擇在下旬，可能會增加短期的資金成本。

　　買入黃金

　　上周，中國銀行市分行資深黃金交易分析師徐明在給本報提供的2013年金市展望中認為：莫為浮雲遮望眼,黃金長宜放眼量。

　　從2005年的每盎司400美元起步，到2012年最高時的每盎司1796美元，黃金連漲12年，盡管去年的漲幅為6%，但相比於大多數銀行理財產品，收益還是略勝一籌。2013年，黃金依然有看多因素存在，如在2012年12月，美聯儲決定繼續推出QE4，令美元的升勢受阻，阻礙了黃金的下跌。再加上歐美等國的經濟仍然處於萎靡不振狀態，以及中東地區戰爭烏雲持續發酵等因素，都是黃金價格的支撐因素。有專家預測2013年金價的高點會在每盎司2000美元左右。徐明認為，近12年來當黃金年度增幅低於6%后，第二年黃金價格分別取得了19.8%、18.2%、24.6%的強勁增長。而過去44年黃金的年均漲幅也達到了11.2%，中位數為5.89%，以此測算2013年黃金價格波動的均值或能維持15%左右的上升，若以年度開盤在每盎司1650美元來看，上漲目標為每盎司1900美元。

　　建設銀行資深黃金交易員張翔鳴認為，自然資源的稀缺性與高昂的生產成本決定了黃金內在價值。 2008年全球已探明黃金基礎儲量為10萬噸，儲量4.7萬噸，可持續開採19.5年。黃金開採成本逐年上升。近年南非金礦的品位下降速度很快，開採難度和開採成本逐年上升，產量逐年下降。盡管國際金價近年快速上漲，但黃金生產商的利潤率幾乎沒有變化，維持在15%左右。據測算，當前黃金生產成本（包括開採費用、設備維護費用、稅費等）已達到1400美元/盎司，當前黃金價格基本屬於黃金生產商的保本價位。而鑒於目前南非金礦的實際情況，未來擴大產能的可能很小，難度很大。而黃金的總需求卻持續增長，並維持高位，據測算，中國民間黃金收藏已超過3000噸，黃金年需求已從2006年的約250噸攀升至目前的將近800噸。

　　全球范圍內美元的吸引力正不斷下降，但美元貶值卻讓黃金的未來前景更為閃耀，黃金作為儲備資產的地位得以提升。 彭博社（Bloomberg）報道稱，去年11月倫敦金銀市場協會 （LBMA）年會的700多名代表預測，到2013年9月下次年會召開時，金價將漲至每盎司1849美元。當然，導致金價在一定時期下行的因素也依然存在，投資者應保持謹慎心。

　　關注信托產品

　　2013年，手頭資金有兩三百萬元的投資者可以留意信托產品。因為 “剛性兌付”的行業自律，信托產品，尤其是固定收益類信托產品已經成為理財 “寶大祥”。去年信托產品的年均投資回報率在9.46%左右，其中最高收益率為19.5%，是中融信托發行的 “華夏幸福股權收益權投資集合資金信托計劃 （一期）”產品﹔最低收益率為2.8%，是興業信托發行的 “中小企業精選投資基金 （四十五期）”產品。專家預測，基於降息通道及社會融資成本的下降，2013年的信托收益率有可能下降到8%左右。

　　購買信托產品可專注於固定收益類信托產品。在政府的信譽與財政擔保下，基建類信托產品或成投資首選。但專家也提醒，信托產品的選購渠道需要多斟酌。目前購買信托理財產品有三個渠道，一是信托公司的直銷渠道﹔二是第三方理財機構，比如諾亞理財等，也可以從券商那兒購買﹔三是銀行。信托產品不會在銀行櫃面銷售，但銀行會通知有意向的VIP客戶，如果客戶決定購買信托產品，銀行會代為向信托公司預約購買。

　　光大銀行私人銀行上海中心副總經理趙志敏認為，三種購買渠道中更推薦銀行渠道，因為銀行的主要業務之一就是放貸，對項目的甄選、把控、評估都有一整套規范的內部審核流程，對風險的審核和把控相對更有經驗和措施完善。趙志敏介紹，銀行對合作的信托公司有准入門檻，會進行較為嚴格的審核，對路子較野的信托公司都會摒除不予合作。同時對信托資金投向也會進行嚴格審核，如果信托資金是投向國家控制的行業，則不會向客戶推薦。對融資方的項目和抵押物的審核也比較嚴格，比如融資方拿未上市股權作質押的項目，銀行就不會推介。

　　雖然信托業有剛性兌付的不成文行規，但2013年購買信托理財產品並非高枕無憂，投資者不應盲目追求高收益率，可以多多關注融資類的信托產品，這類固定收益的信托產品一般風險較低。同時在降息通道中，投資者宜購買一年半至2年期的信托產品，以鎖住較高的收益率。

　　購買理財產品

　　銀行理財產品因其資金門檻大多隻有5萬元，因此成為最廣大投資者的選擇。2012年銀行理財產品中，期限為1年、9個月、6個月、3個月、1個月、7天的產品平均年化收益率分別為5.19%、5.12%、4.87%，4.63%、4.34%、3.64%，總的年均投資回報率為4.63%。有專家認為，2013年的銀行理財產品收益可能和2012年持平。在降息通道中，如果資金急用的可能性不大，應該盡量購買較長期限的理財產品。

　　目前，理財產品的發行渠道日益增加，除銀行外，基金公司和券商也在發行各種期限的類理財產品，長則一季度，短則7天，其年化收益率與銀行理財產品有得一拼，而購買資金的門檻則可能比銀行低得多，比如基金公司發行的理財產品，購買起點隻要1000元，初入職場者可以將其作為零存整取的儲蓄法。(記者 汪敏華)