經濟數據即將公布 市場不會反應過激

　　周五大盤出現窄幅震蕩整理行情，上証指數小幅高開后連續震蕩，數次出現翻紅回升，但最終仍以小陰線報收，顯示當前行情受到多種傳聞，以及宏觀經濟數據等不確定因素的壓制，即使境外市場漲聲一片，而A股表現異常疲弱。后市來看，短期內雖未有新的催化力量，但中期不改變經濟弱復蘇背景下的上行趨勢，因此下周大盤將會在震蕩中弱勢上行。

　　國家統計局9日將發布2月經濟運行數據。適逢春節食品價格上漲及成品油價格上調，機構普遍預測2月CPI漲幅或將大幅上漲。交通銀行金融研究機構預測2月CPI漲幅將在2.9%左右，CPI正在進入新一輪上升周期的初期階段。對此筆者認為，2月份的宏觀經濟數據並不具有較強的可比性，因為受到春節因素和季節性因素雙重影響，在流通性寬幅背景下，通脹預期出現回升是正常現象，並不值得投資者過於恐慌。周五行情反應也只是受到不確定因素預期壓制，因此不會反應過激。

　　此外，今年前2個月我國進出口穩定增長，且企業調查顯示未來出口趨於樂觀，顯示經濟復蘇仍在進行之中，這正是中級行情上行的基礎環境。

　　另外，有消息稱二套房房貸首付或提至7成，利率提高至1.3倍。且央行日前發文指出，對房價上漲過快的城市，各分支機構可根據當地人民政府房地產調控目標和政策要求，進一步提高第二套住房貸款的首付比例和利率。目前各地都在研究制定相關實施細則，待制定並報人行總行批准后即可實施。由此可見，近期仍將會不斷出現有關地產調控的細節政策，這將會抑制地產股的轉強。

　　正如筆者所言，上証指數連續幾日弱勢震蕩整理，主要是受制於傳聞以及2月宏觀經濟數據預期影響，與境外市場漲聲一片形成鮮明對比。而下周，這兩類不確定因素將得以消化，后市還將籠罩在經濟弱復蘇的背景下，因此，短期震蕩后大盤震蕩上行節奏不變。陳曉陽

(來源:上海証券報)