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險企加緊與四大資管公司合作 保險資管邁向專業

劉敬元

2013年12月19日09:26    來源:証券日報    手機看新聞
原標題:險企加緊與四大資管公司合作 保險資管邁向專業資管

  資產挂鉤保險謹防短期滾動理財對應長期資產

  在資管型保險業務中,保險公司要堅守管理長期資金的定位﹔同時,由於這類業務往往由資產驅動,可以先找資產后找資金,因此更需要強化資產負債匹配約束

  大資管時代讓各種身份群體的聯姻成為可能,保險公司與國有四大資產管理公司的合作就是一個最新趨勢。

  “四大資產管理公司希望盤活手裡的一些資產,而保險機構手裡有資金,這樣就有了合作的基礎。” 某中資險企投資事業部人士分析,雖然合作的保險機構與資產管理公司宣稱雙方的合作內容包括資產經營管理、投融資業務、保險服務等多方面,但資產經營管理和投融資業務應是最主要的部分。

  新華保險的一位高管昨日對《証券日報》記者稱,新華還將繼續推出與資管公司合作的資管型保險產品。今年年初,新華保險曾推出與東方資產、華融資產項目挂鉤的萬能險產品。

  資管資產與保險資金互補

  據本報記者統計,今年以來,四大資產管理公司中,已先后有華融資產、長城資產、信達資產參與到與保險公司的合作中,而積極與資產管理公司合作的保險公司則包含了國壽集團、中國太平、新華保險、華泰保險集團在內的國內大型保險機構。

  具體來看,11月12日,華泰保險集團與長城資產簽署戰略合作協議,雙方的合作覆蓋資產經營管理、投融資業務、保險服務、金融租賃、信托業務、融資擔保、金融咨詢等領域。

  10月25日,中國太平保險集團與信達資產簽署戰略合作協議。雙方稱,將借助對方的客戶與金融資源,積極探討在基石投資和上市承銷、不良資產處置、應收賬款收購、資產証券化、債券發行認購、資產池業務以及境內外項目投資等領域展開合作。

  8月5日,中國人壽保險(集團)公司與華融資產簽署戰略合作協議﹔雙方表示將在股權合作、資產管理與投融資業務、保險業務以及其他業務領域等多方面進行合作與交流。

  6月4日,新華保險與長城資產簽署全面戰略合作協議﹔雙方將在資產經營管理、投融資業務、人身保險、信托業務、融資擔保、金融咨詢等多個領域全面開展戰略合作。

  4月12日,新華保險與華融資產簽署戰略合作協議。雙方將構建全面戰略合作關系,實現資源共享,在投融資、保險、信托、証券、期貨及其他衍生品、投行、股權投資基金、金融租賃等多方面進行廣泛合作與交流。

  “這是今年以來的一個最新趨勢,未來保險機構與四大的這種合作會更多,也會更密切。”上述投資人士認為,盡管合作雙方的協議內容很多,但主要的合作落在資產管理和投融資業務上的可能性很大,尤其是在固定收益的創新型金融產品上的合作,可能性會更大。

  “四大資管公司手上有一些資產,希望通過轉出等方式盤活,保險機構有資金,通過信托等通道可以實現對這些資產的投資,這是合作的基礎。”該人士認為。

  據某信托公司產品經理稱,保險機構與四大資管公司的此類合作業務模式往往是,險資接手但不買斷四大資管公司的不良資產包,“四大”把資產包作為基礎資產向保險機構融資,保險機構獲得協議規定的固定收益,本質上就是委托貸款。

  四大資產管理公司的經營內容包含“向其它金融機構進行商業融資”一項。

  這種合作是雙贏之舉。該產品經理稱,對四大資管公司來講,把“趴窩兒”的資產轉化成可利用的資金,在改善財務報表的同時,還可以再進行其他投資,以便獲得更高的收益。

  對保險機構來講,此類投資的收益往往不低,同時風險相對可控,唯一的風險是“四大”的信用風險,概率極低。“畢竟這類資產包不會是質量最差的不良資產,都具有價值,且“四大”往往約定無條件回購。”該經理稱。

  去年10月12日中國保監會發布的《關於保險資金投資有關金融產品的通知》規定,險資投資的信貸資產支持証券,入池基礎資產僅限於五級分類為正常類和關注類的貸款。信貸資產可按風險程度分為五級,即正常、關注、次級、可疑、損失,后三種為不良資產。

  值得一提的是,目前,四大資管公司中的3家已擁有保險牌照,如東方資產旗下有中華保險,長城資產持有長生人壽半數股權,信達資產則擁有幸福人壽、信達財險兩張保險牌照。

(責編:章斐然、喬雪峰)

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