互聯網金融玩起P2B 專家：風險因素不容忽視

人民網北京7月3日電 （記者李彤）“現在還玩‘寶寶’你就OUT了。”北京市民王先生是位理財達人，用他的話說“不能讓資金閑著，讓錢生錢很重要。”年初，他將部分資金投到了P2B網貸平台上，高收益是吸引他的直接原因。

在P2P飽受詬病之際，資金玩起了P2B魔術，這對金融市場會帶來怎樣的利弊？近日召開的“互聯網金融與融資租賃債券轉讓論壇”上，多位業界人士對人民金融表示，P2B網貸平台對提升資金流轉速度和效率作用明顯。但要加強行業發展規范，通過技術手段嚴防“資金池”行為，監管權責也亟待明確。

P2B網貸“井噴式”發展 近七成為年內成立

“金融的核心是增加資金的流動性。”中央財經大學金融法研究所所長黃震表示，資金錯配是當前金融市場存在的一個主要問題。這種結構性錯配導致資金大多投向政府平台、房地產、央企等，而中小企業獲得資金支持難度大。

他以融資租賃行業為例說道，我國融資租賃業從2006年的約80億元增至2014年第一季度的2.35萬億元。如果讓著2萬億的債券沉澱一年轉一次，那會對資本市場產生什麼推動效果。

記者梳理發現，企業以應收賬款、票據等金融資產，進行質押債權、融資租賃，正成為P2B平台運作的重要方式之一。此外還有企業某項目需要借貸融資，拿出房車等作為抵押物，向投資者眾籌。

人大財經委“融資租賃法”起草顧問組顧問屈延凱表示，企業在長期經營中沉澱了大量的優質資產有待盤活。網絡技術的發展為融資租賃公司融資提供了新途徑。借助互聯網平台，可以把資金的供給與需求在更大范圍內進行匹配，通過網絡進行信息交互，完成融資過程。

與P2P“個人對個人網絡借貸”相比，P2B將借貸的主角換成了“個人對企業”。目前市場上知名度較高的有企易貸、普資華企、金銀貓、拾財貸、理財范等。有媒體曾統計，目前活躍的P2B網貸平台有約400家，近七成是今年新成立的。

專家：行業發展亟待規范 個別涉及非法集資

目前，P2B網貸平台大致分為保障類和更高收益類兩種。記者查閱多個P2B平台，保障類項目年化收益率多在10%—15%，，時間期限多在12月以下。高收益類項目則更高，《中國經濟周刊》曾報道，企易貸網站一項目承諾年化收益率為24%，相比央行5.6%的6個月基准貸款利率，已經超過4倍以上。對於借款用途，部分項目用於銀行還款、房地產工程款支付等。

屈延凱認為，項目融資的真實性、款項融資后的用途，這都是需要關注的，由於信息的不對稱，投資者風險還是很大的。這對P2B平台的風控能力提出了很高要求，如果是‘自說自話’可能會涉及非法集資。

“P2B承擔的工作量幾乎就是整個銀行的信貸系統，如何對不同行業的項目進行評級、保障籌資過程中的資金安全，這都需要進一步細化，要保持關注。”他說。

拾財貸CEO郭龍欣對記者表示，不做“資金池”是P2B行業不能逾越的紅線，可以通過技術手段做資金跳轉，並建立P2B平台、出資人、銀行三方共管制約機制。“隻做第三方信息平台，主觀上不碰錢，這對於平台發展非常重要。”他說。

中國政法大學金融創新與互聯網金融法制研究中心主任李愛君表示，作為一種新興業態，監管層面對於P2B還屬於真空期，尚未明確管理權責。她認為，如果涉及股權融資應有証監會監管，如果是債券融資則應証監會監管。但對於當下互聯網金融新事物，更多需要監管層面的創新。

“此外，不能隻看資金流轉效率、預期收益率，還要對投資人的合格性進行篩選、管理，在這方面還未看到P2B平台的實質進展。”她說。

北京市民王先生買的P2B項目為期6個月，眼看就快到期了，對於收益及是否會繼續投資，他說“還要走著看”。