上海金熱門品種成交不足千手 普通投資者無入場券

　　“上海金”上線 普通投資者無入場券

　　爭奪黃金定價權的“上海金”於9月18日正式上線。當晚20點10分，金交所國際會員首筆交易撮合競價成功。“上海金”上線獲得了上至國務院總理下至普通投資者的關注，分析認為，“上海金”的上線意味著中國有望擺脫世界黃金定價的“影子價格體系”，同時也有助於推動人民幣國際化的進程。

　　然而從9月18日到記者發稿，上海黃金國際板卻並未如期待放量，上線三天主要品種成交價格連續兩日下跌。

　　熱門品種iAu99.99兩日成交不足千手

　　上海黃金交易所目前的黃金主力價格為原有的國內黃金價格黃金T+D。而根據目前國內品種經驗，AU99.99的成交量明顯大於除黃金T+D以外的品種，因此國際板合約iAu99.99或有望成為成交量最大的一個品種。

　　然而據黃金頭條數據顯示，備受矚目的黃金國際板上線首個夜盤參與者卻寥寥無幾。其新推出的主要產品iAu99.99、iAu99.5分別成交了30手、75手，而iAu100當夜夜盤總共隻成交了2手。

　　記者在上海黃金交易所官網看到，黃金國際板上線首日，iAu99.99自9月18日夜盤至19日午盤收盤，成交量為116.04手，iAu99.5成交量為125手，iAu100成交量仍為2.4手。

　　有機構分析認為，總體來看，國際板市場可用“極為清淡”來形容。不過由於許多機構和個人投資者還未入場，之后的成交量或許會逐漸放大。

　　溢價明顯，上海金連跌

　　記者18日從上金所獲悉，上海黃金交易所國際板合約9月18日夜市挂牌的基准價確定為245.28元，而當時國際現貨黃金價格為1223.22美元/盎司，按金衡制且通過目前人民幣中間價6.1490折合成國內報價大約為241.80元/克，挂盤基准價與之相比有著3.48元/克(折合成美元/盎司大約17.6美元/盎司)的價差，溢價十分明顯。

　　9月19日上海黃金交易所國際板合約iAu99.99首日跌1.5%，收於241.7元。周一iAu99.99仍然持續下跌，收盤價報239.99元，較前一交易日下跌0.92%。昨日該品種收盤小幅收高，收於240.99元，較前一交易日小幅上漲0.42%。

　　分析認為，中國國內黃金價格目前與全球基准價倫敦黃金定盤價嚴重分歧。但因進口和出口依然受到嚴格控制，借此套利也頗有難度。

　　此外，上海金也受到了國際金價走勢的影響。

　　進入9月以來，國際金價一直“跌跌不休”。今年8月28日，國際金價的收盤價還是1290.1美元/盎司，但僅僅15天后，便跌回到今年1月中旬的水平。半個月來，國際金價每盎司累計下跌了50美元，跌幅接近4%。其中，9月8日至12日，國際金價更是出現“五連陰”。受此影響，溢價明顯的上海金連跌也就不難理解。

　　國內普通投資者目前無法參與交易

　　據上海黃金交易所理事長許羅德介紹，黃金國際板上線后，國際投資者可以通過自由貿易賬戶，自主參與SGE所有黃金合約，國際投資者既可以是在上海自由貿易區內注冊的機構和投資者，也可以是境外的機構和投資者。投資資金既包括自貿區內的離岸資金，也包括自貿區外的離岸資金﹔既包括離岸的人民幣，也包括離岸的可兌換貨幣。

　　掌中貴金屬CEO鄭凱對記者表示，雖然許多機構都對國際板表示了興趣，但是目前政策並未明確國內機構和普通投資者是否能夠參與國際板的交易。

　　記者昨日聯系上海黃金交易所新聞發言人顧文碩，並未獲得回應。

　　上金所公開資料顯示，交易所實行會員制組織形式，會員可以直接參與交易，客戶必須通過會員開戶，代理參與交易。客戶分為機構客戶和個人客戶。目前，機構客戶可以選擇交易所的綜合類會員或金融類會員作為自己的代理機構，開立上海黃金交易所的交易賬戶。

　　但一家金交所會員單位相關人士在啟動會議現場對記者表示，目前“上海金”的參與者需是在上海自貿區內注冊企業，企業需要通過在上金所簽訂結算協議的銀行開立交易賬戶，才可參與交易。因此，目前國內的自貿區外的機構投資者與個人投資者都無法參與國際板的交易。

　　海外投資者聚集，但觀望氣氛濃厚

　　中國社科院世經政所國際金融研究室副研究員肖立晟認為，參與度和流動性很重要，必須盤子足夠大，不說跟倫敦紐約市場來比，至少跟其他金市相比有競爭力，這個很重要。

　　英國金融時報也援引分析師觀點，認為“上海金”價格是否有能力成為全球基准價，取決於交易合約的活躍度。

　　目前，匯豐、渣打、豐業、高盛、德意志、瑞銀、摩根大通、澳新、南非標准銀行等全球主要的銀行，瑞士美泰樂、賀利氏(香港)、瑞士龐博、瑞士MKs集團等全球各大黃金精煉企業及其他貴金屬投資機構已成為SGE首批40家國際會員。

　　但從目前成交量來看，外國投資者大都在觀望。瑞穗証券大中華區首席經濟學家沈建光表示，離岸市場和在岸市場還是分割的，離岸市場現在是要跟成熟市場來進行競爭，而且用人民幣計價，是打破了傳統用美元計價和結算，從宏觀上說，短期還不清楚海外投資者為何要跑到這個市場來交易。

　　頂金貴金屬董事長夏宇飛在接受記者採訪時表示，對於國內黃金白銀衍生品交易而言，整體的交易架構還不夠完善，如果想要掌握更多的黃金定價權，發展貴金屬衍生品交易將是並不可少的環節，所以未來一段時間中國的黃金交易市場將會大力發展衍生品種，這也是國內黃金市場的發展趨勢。新京報記者 陳白

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　　上海黃金國際板

　　上海黃金交易所在上海自貿區所開設的國際板業務。在上海自由貿易試驗區設立上海國際黃金交易中心，組織安排黃金、白銀、鉑金、鈀金等貴金屬產品和相關衍生品交易，並提供相應的中介服務。黃金國際板交易使用人民幣定價，並且引入境外投資者參與交易，相關合約包括目前上海黃金交易所中的黃金合約、迷你黃金合約以及新設的三個品種，均為現金交割。

　　上海黃金交易所理事長許羅德在啟動儀式上介紹，上海黃金交易所已經在自貿區單獨設立了一個千噸級黃金庫，為黃金國際板提供一系列交割、倉儲保管、清算、物流等配套服務。

　　據了解，為了籌備上海自貿區黃金國際板及時啟動，今年前8個月上海已累計進口價值159.8億美元的黃金。上周四已有2噸黃金運抵上海自貿區的擁有改進結關服務的金庫。

　　(原標題：“上海金”上線 普通投資者無入場券)