期貨私募空頭盛宴 前三季平均收益43%

　　在頻繁的利空消息打壓下，國際大宗商品市場屢創新低，中國期貨市場同樣彌漫著強烈的空頭氛圍。然而，“幾家歡喜幾家愁”，國內大宗商品的弱勢行情卻成為期貨私募“大佬”的饕餮盛宴。

　　據期貨資管網數據顯示，今年前三季度212隻單賬戶期貨私募產品平均收益42.97%，24隻產品業績翻番。其中，固利資產管理有限公司王兵管理的固利資產趨勢為王以1021.77%的收益率奪得冠軍，而眾成一號以虧損81.86%墊底。

　　業內分析人士表示，今年大宗商品的趨勢行情有利於主觀趨勢策略的發揮，今年以來排名前列的產品基本都採用該策略。量化策略雖然收益率沒有主觀策略高，但從整體來看，量化策略的業績分化較小，表現較為平均。

　　“固利資產趨勢為王”最牛

　　前三季度大賺1021.77%

　　截至2014年9月30日，納入期貨資管網統計的212隻單賬戶期貨私募產品，今年以來實現正收益的有149隻，佔70.28%，平均收益率為42.97%，24隻產品業績翻番。其中固利資產管理有限公司王兵管理的固利資產趨勢為王以1021.77%的收益率奪得冠軍，而眾成一號以虧損81.86%墊底，兩者收益相差1104個百分點，真可謂“冰火兩重天”。

　　從總榜單看，固利資產趨勢為王以1021.77%的收益強勢領先，韋航進取增長以673.73%的收益排第二名，瑞龍憨憨以540.12%的收益排第三名。緊隨其后的依次為：麥田一號442.70%、贏遠投資實盤賬戶439.65%、凱澤一號389.20%、佛意投資354.66%、麥田激進310.41%、水清家園299.66%、寶利2號284.83%。

　　資料顯示，王兵自2008年以自由投資人的身份進入投資市場，擅長基本面、產業鏈、宏觀經濟分析，於2014年與黃平、林慶豐共同創立固利資產。韋航投資的徐磊擁有8年期貨實盤操作經驗，擅長日內短線交易，快速順應市場，經常重倉出擊，形成了自己獨特的交易理念原則和方法。徐磊管理的韋航進取增長淨值曾在9月18日創出11.10元的新高。

　　212隻產品中採用主觀策略的產品有104隻，佔49.06%，今年以來平均收益率為66.46%﹔採用量化策略的產品有108隻，佔50.94%，今年以來平均收益率為20.35%，遠落后於主觀策略的產品。

　　業內分析人士認為，今年大宗商品的趨勢行情有利於主觀趨勢策略的發揮，盡管其收益高，但是也存在較大的風險，一旦方向判斷錯誤或者持倉的品種出現大幅度回調，將會導致產品淨值出現較大的回撤。

　　量化策略雖然收益率沒有主觀策略高，但從整體來看，量化策略的業績分化較小，表現較為平均。在量化策略中，魔方宏元一期、厚德信達程序化、言程序交易團隊量化基金、厚石程序化對沖1號、懋良量化趨勢一號等5隻產品均實現了業績翻倍，收益分別為208.45%、174.41%、124.40%、123.37%、104.93%。

　　大宗商品空頭盛宴

　　期貨私募大舉做空

　　在多重利空的打壓下，全球大宗商品市場屢創新低，上周彭博大宗商品指數跌至116.7791點，為2009年7月14日以來最低點。國內大宗商品同樣表現欠佳，多個品種頻創低點。有效需求不足、產能過剩、庫存高企，成為壓制國內商品市場的“大山”。

　　一位操盤手則欣喜地說，“大宗商品明顯的下跌趨勢為我們帶來了賺錢的絕佳機會。”期貨私募業績榜單也對此做出了最好的注腳。

　　例如9月份排名前三的水清嘉園、佛意投資、柯林主動進取2號分別錄得114.89%、108.55%、92%的高收益，其業績主要得益於做空PTA、塑料、鐵礦石、螺紋鋼、豆粕等。同樣前三季度業績前十名均被採取主觀趨勢策略的產品佔據。

　　此外，團隊作戰的產品比個人作戰的產品收益率高出14.7%。在96隻個人操盤手的產品中，實現正收益的有62隻，佔64.58%，瑞龍憨憨以540.12%的收益率排名第一，而眾成一號以虧損81.86%墊底。

　　116隻團隊操作的產品中，實現正收益的有87隻，佔75%，固利資產趨勢為王以1021.77%的收益率排名第一，而恆海東銀一號以虧損72.68%墊底。

　　41隻基金專戶產品今年以來平均收益率為14.91%，有35隻實現了正收益，表現最差的也僅虧損2.65%。量化策略是基金專戶運作的主要策略，41隻產品中有29只是採用量化策略，其中懿瑞資產胡建達管理的懿鳴瑞投2號為王以137%的收益率排在首位。