2015年互聯網金融會送誰入風口

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第三方支付行業集中度提升

巨頭爭奪8000億元移動支付市場

去年9月10日央行下發針對匯付天下、富友、易寶和隨行付4家第三方支付公司的處罰意見，要求其退出部分省市的現有收單業務。實際上這也不是央行首次下手整頓第三方支付市場。去年4月，易寶等8家機構就被暫停全國范圍內接入新商戶。這背后彰顯的是亂象頻生的第三方支付市場，也折射出第三方支付企業陷入發展迷途。

央行去年7月份發放了第五批19張第三方支付牌照后，擁有第三方支付牌照的公司增至269家。目前中國是世界上智能手機用戶最多的國家，用戶數量超過5億，世界10個智能手機用戶中有近三個是中國人。以上數據或許可以讓我們看到了未來第三方支付的發展路徑，那就是移動支付領域是第三方支付企業的爭奪陣地，NFC支付將主導移動支付。

從第三方支付公司發展伊始，就形成了兩大主要陣營，一邊是以支付寶為代表的B2C模式，一邊是以匯付天下為典型的B2B模式，也稱獨立第三方支付機構。支付寶與財付通背靠阿裡、騰訊不斷延伸其業務，而失去了搶佔C端用戶最佳窗口期的獨立第三方支付機構也在試圖轉型升級，著重發展在線支付和互聯網金融領域。

去年8月份艾瑞咨詢發布的《中國第三方支付行業年度監測報告》分析稱，未來推動行業新一輪增長的因素有兩個方面：一是移動支付和O2O等商業模式的發展﹔二是近場和遠程支付技術的進步。

我國第三方支付行業起於線下，興於互聯網，目前仍以線下收單業務為主流，行業的大格局已經形成，銀聯商務、支付寶、財付通三大巨頭優勢明顯。然而，面對第三方機構預測的2015年近8000億元的移動支付市場規模，第三方支付企業紛紛布局，試圖借模式創新、互聯網金融創新搶佔市場份額。

近期一份第三方支付行業的深度報告認為，第三方支付行業未來三年將保持30%以上的增長速度。據估計，銀行卡收單業務、網絡支付業務和預付卡業務未來三年的增速分別保持25%、35.9%和32.1%以上。

2015年，第三方支付市場競爭將更激烈，行業集中程度加強﹔線上線下融合趨勢明顯，O2O模式是未來企業布局的主要戰略﹔跨境支付成為未來發展的機會﹔移動支付成為第三方支付巨頭爭奪的焦點。

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互聯網金融聯姻傳統行業

跨界合作迎來發展新機遇

互聯網金融在中國的發展源於互聯網企業向傳統金融機構發起的挑舋，然而不到一年，銀行、保險、券商等金融機構便紛紛“擁抱”互聯網，或自設或投資互聯網平台。從互聯網支付、P2P網貸到直銷銀行、微信銀行、寶寶類理財產品，互聯網平台與金融機構的跨界合作越來越廣泛、深入。

與此同時，互聯網金融營銷手段及方式層出不窮，為了能吸引更多投資者的關注，一些平台也開始大膽嘗試跨界營銷模式，進行品牌的推廣和傳播。

廣發証券直投子公司廣發信德2014年5月向“投哪網”注資1億元﹔2014年7月，“91金融”獲得海通証券直投子公司海通開元注資。不僅如此，“91金融”甚至已遞交了IPO申請材料，有望成為首家在A股上市的互聯網金融公司。

不僅是券商，在互聯網企業與銀行、保險等跨界合作正在加速蔓延。在2014年，互聯網對傳統行業的改造行動還滲透到家電領域。2014年年末，雷軍旗下的小米先是推出智能空氣淨化器產品，隨后又入股傳統家電行業巨頭美的。2014年最大的跨界者仍是阿裡，從年初開始，阿裡通過一系列並購和合作，先后進入電視、娛樂、體育、醫藥、支付、旅游、物流等眾多傳統行業，並在第一時間推出了“互聯網玩法”。借助互聯網，阿裡已經不再是一家單純的電商公司，而是跨界滲透進中國經濟的方方面面。此外，百度、騰訊、小米、樂視、360等互聯網公司也正在用各自的“互聯網方法論”對眾多傳統行業進行顛覆與創新。

市場預期，曾經的線上理財、線下消費的黑白分界，將在政策的推進和企業擴張的交織中向全方位的互聯網金融生態圈擴散。

“互聯網並不是終結者，而是重建者。2014年，傳統零售業正試圖利用互聯網思維獲得新生。2014年，銀泰、王府井、大悅城、新世界、華聯等大型零售巨頭陸續和手機淘寶、微信展開合作﹔更多線下中小商家則選擇以O2O的方式接受互聯網的改造。進入2015年，互聯網金融領域的跨界合作機遇將繼續在各領域中滲透蔓延。”業內分析人士認為。

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P2P網貸平台上線與跑路共舞

“大洗牌”將確立行業新格局

Lending Club上市和陸金所估值超百億元，一方面刺激了P2P平台的上線，另一方面卻掩蓋不了P2P平台頻繁“跑路”的事實。

由於行業監管的空白，問題平台一直陸續出現。據盈燦咨詢數據，目前累計問題平台數量已達到367家，其中，2014年全年問題平台達275家，是2013年的3.6倍，僅2014年12月網貸行業問題平台數量已達92家，超過2013年全年問題平台數之和。

網貸之家創始人徐紅偉接受記者採訪時認為，整個P2P網貸的平台多達上千家，還有新的平台不斷上線，已經嚴重超出了市場的需要。2014年的倒閉潮或將持續到2015年，屆時倒閉的平台會有七八成甚至更高，然后才會形成基本穩定的格局。

倒閉的速度看似夸張，但上線的節奏也不會遜色。

數據顯示，2014年年底網貸運營平台已達1575家，相對2013年的爆發式增長，2014年由於問題平台不斷涌現，正常運營的網貸平台增長速度有所減緩，月均復合增長率為5.43%，但絕對增量卻已經超過2013年。

近來P2P相關監管政策，目前可以明確的是四條紅線。此外，平均回報率在17%左右的“高收益率”是P2P急速發展的最大利器，但因為不斷出現的平台倒閉跑路現象與監管的臨近，P2P投資收益已經“降溫”不少。網貸之家的監測數據顯示，自2014年2月以來，網貸綜合收益率便呈現逐月遞減的趨勢。9月份綜合收益下降至17.14%，年底時跌破17%。

可以預見的是，2015年P2P行業即將迎來其誕生以來最大的一次外部影響，深度洗牌一觸即發，品牌好的會繼續高歌猛進，違規操作及經營不善的平台會退出市場，大洗牌的背后很可能是新格局的確立。

也有業內人士認為，“2015年，P2P網貸江湖將從2013年及以前的百花齊放百家爭鳴，2014年的春秋初期，快速地進入春秋中期。2015年將成為P2P網貸行業發展歷史的重要分水嶺。截至2014年底的不到100萬的投資人，在2015年能否快速增長到300萬、500萬，甚至更高。因此， 2015年，或許將真正打響P2P網貸平台的營銷大戰，P2P網貸，很值得期待。”

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眾籌融資管理辦法出爐

點燃創業投資熱情

眾籌這一概念最先在2009年起源於美國，隨著互聯網金融的快速發展又漂洋過海來到中國。僅用了兩三年的時間，眾籌在國內就已經與P2P網貸並駕齊驅。目前，回報型眾籌、公益型眾籌在國外眾籌市場中佔有較大份額，而在國內股權型眾籌則佔絕對大頭。

但是法律及監管的缺失難掩眾籌的種種亂象，尤其股權眾籌一直游走在非法集資的邊緣。有業內人士在接受記者採訪時也坦言，眾籌在國內的發展還存在一些問題，如國內的創新環境、創造力相對有限，優質項目較少﹔國內股權投資的天使投資人的數量、質量與國內有一定差距﹔國內沒有類似美國JOBS法案的政策法規來充分解放生產力、生產關系。

因此，在不少業內人士看來，盡快出台相關的法律法規，促進我國眾籌行業的良性發展已經迫在眉睫。2014年11月19日，李克強總理主持召開國務院常務會議指出，要“建立資本市場小額再融資快速機制，開展股權眾籌融資試點”。11月20日，他在會見出席首屆世界互聯網大會的中外代表時也談到，互聯網是大眾創業、萬眾創新的工具，通過“創客”、“眾籌”、“眾包”等方式獲取大量知識信息，結對眾多創業投資，引爆無限創意創造。

事實上，為了出台眾籌方面特別是股權眾籌的監管方案，早在2014年上半年，証監會調研組就已開始頻頻對眾籌平台進行調研、摸底。在12月18日，中國証券業協會發布了《私募股權眾籌融資管理辦法（試行）（征求意見稿）》（以下簡稱“辦法”），對股權眾籌融資的性質、投資者保護、自律管理等內容一一進行了規定。其中，辦法還對股權眾籌平台設定了相應的准入門檻，包括平台的淨資產不低於500萬元人民幣等。此外，針對券商、基金公司等証券經營機構開展股權眾籌業務的情況，辦法規定其亦可通過備案直接展開。

辦法的發布也就意味著股權眾籌行業的監管框架正在逐步形成，並且有著JOBS法案作為參考，正式的眾籌監管方案在2015年出爐應不是難事。而監管方案也不意味著是對行業的限制，在業內人士看來，監管規則的出台將對行業產生促進作用，大量有實力的機構都會加入眾籌行業，進一步擴大眾籌市場，點燃眾籌創業激情。國內眾籌行業也會更加規范化、陽光化。