央行定向降准落定 释放资金规模超预期

人民网上海4月22日（魏倩） 定向降准的靴子落地。央行22日宣布，从2014年4月25日起下调县域农村商业银行人民币存款准备金率2个百分点，下调县域农村合作银行人民币存款准备金率0.5个百分点，以加强金融对“三农”发展的支持。

此前召开的国务院常务会议确定，丰富农村金融服务主体，培育发展村镇银行，对符合要求的县域农村商业银行和合作银行适当降低存款准备金率。

兴业银行首席经济学家鲁政委22日置评称，对所有涉农机构“全面”下调2%(农合行0.5%)，比此前“合格机构”才低1%要更宽松。这一政策有助于整体上进一步强化稳增长下的政策宽松预期，从“三农”入手，但预计更大的宽松效果在农村之外。

据此前主流机构估算，如对全部县域农村银行和合作银行存款准备金率降低1个百分点，则释放的资金大约为700亿元-900亿元，定向降准被市场认为是“微刺激”。如今敲定降低2个百分点，按此估算释放资金规模高于预期。交银国际董事总经理、首席策略师洪灝22日称，此举释放资金大于1000亿。

一段时间以来，市场对于央行降准的预期就没有停止过。22日，央行在公开市场进行1000亿元28天期正回购操作。当日央行公开市场有930亿元正回购到期，净回笼70亿元。从央行在公开市场操作来看，并无普降意愿，货币政策短期内难以转向。