5月汇丰PMI止跌回升 仍低于荣枯线50

　　昨天最新出炉的5月汇丰中国制造业PMI初值为49.1，略高于上月终值48.9，为2015年2月以来首次回升，但仍低于荣枯线50，表明制造业仍处萎缩区间。

　　2015年至今的五个月里，汇丰PMI初值已四次低于荣枯线。分项来看，5月产出指数降至48.4，五个月来首次跌破荣枯线，为13个月来最低点；新出口订单指数亦降至23个月新低，显示外部需求不振。

　　汇丰大中华区首席经济学家屈宏斌昨天表示，新订单指数低位回升，但产出指数降至一年内低点，读数反映内需降幅有所收窄但下行压力仍在。此外，新出口订单指数大跌至46.8，外需疲软加剧。政府此前数度出台宽松政策并积极推进地方政府债券发行，有效果但力度仍待加强，期待未来数月宽松加码。

　　中金分析师陈健恒、范阳阳在简评中称，5月汇丰PMI初值小幅反弹不意味着经济企稳，仍应耐心等待货币政策继续放松，引导整体利率有效下降来刺激经济。

　　国君宏观点评5月汇丰PMI初值称，经济不起宽松不已，改革不停牛市不止。预计稳增长政策继续发力，二季度经济和物价暂稳，重申改革牛和转型牛趋势不变。