重寻中国企业家精神  （上篇）【2】

　　自2007年监管部门对城商行登陆A股闸门关闭后至今未能重启，十余家向监管部门递交预披露招股说明书的城商行仍在焦灼等待中，面对A股上市的高额成本，一些急于补充资本金的中小城商行把目光投向了新三板。
　　　　继山东省齐鲁银行提出准备抢滩新三板之后，《中国经营报》记者从相关渠道获悉，地处四川省的乐山市商业银行（以下简称“乐山商行”）早在10月份召开的一次股东大会上正式通过了登陆新三板的事宜。
　　　　11月18日下午，乐山商行办公室相关人士在接受本报记者的电话采访时再次向记者确认了这一消息。“目前券商已经进驻，审计工作也在推进之中，我们的目标是明年‘挂上去’，如果能在新三板挂牌，能够扩大银行影响力，倒逼公司治理升级，有利于银行后续融资和战略投资者的引进。”

终极目标是A股

　　　　“目前新三板挂牌的申请材料已经报至银监会，待银监会同意之后还要走证监会审批程序。如果能在新三板挂牌，意味着乐山商行具有了发行优先股的资格，当然我们的终极目标还是希望能够在A股上市。”上述乐山商行办公室相关人士如是说。
　　　　该位相关人士称，目前多家城商行和农商行已经在A股排队IPO，而登陆H股的成本又太高，“只好借道新三板，等条件成熟之后再借助转板实现A股主板上市。”
　　　　此前冲击新三板的齐鲁银行向媒体透露其挂牌新三板的原因。据媒体报道，齐鲁银行在选择上新三板之前，调研了徽商银行、哈尔滨银行等在H股上市的银行，之所以没有选择H股上市的原因，除H股上市成本太高外，国内中小银行股对香港本地投资者的吸引力不高，估值较低。
　　　　除了H股外，城商行登陆A股难度也不小。自2007年北京银行登陆A股之后，监管部门出于种种考虑关闭了城商行和农商行登陆A股的闸门。
　　　　证监会最新发布的IPO排队企业名单显示，截至今年10月31日，共有11家中小银行向证监会提交了预披露招股说明书。这其中包括江苏银行、上海银行、盛京银行、成都银行、杭州银行、贵阳银行6家城商行，以及无锡农商行、张家港农商银行、江阴农商银行、常熟农商银行、吴江农商银行5家农商行。其中9家拟在上交所主板上市，然而，时至今日监管层对于城商行上市的态度仍不明朗，上述10余家银行还在焦灼等待中。
　　　　锐财经网首席分析师王政11月12日在接受媒体采访时指出，七八年的时间，监管部门不批准银行上市，不是因为中国银行业出了问题，而是因为股市的容量受限，没有这么多环境容量接纳。
　　　　 有监管层人士也曾公开指出，城商行本应该定位区域性和地方性，一旦IPO成功补充资本之后，很多城商行开始走上网点扩张和“大而全”的套路，不但不能为“地方中小企业”服务，反而容易与其他大的股份制商业银行产生竞争关系，这与城商行的定位不符。
　　　　此外，让监管层对银行上A股犹豫不决的另一个原因是城商行多由城市信用社改制而来，股东数量众多且代持情况复杂。
　　　　对于这一问题，乐山商行也有所意识。该行另一位内部人士在接受记者采访时表示：“根据监管部门规定，若企业登陆A股，基本要求就是股东人数不能高于200人，而目前乐山商行股东数远远超过200个，此次登陆新三板也是希望能够进一步清理公司股权，倒逼公司治理升级。”
　　　　记者查阅《2014年乐山市商业银行股份有限公司金融债券发行公告》获悉，目前乐山商行前十大股东为乐山市财政局、四川峨胜水泥集团股份有限公司、乐山市第三建筑工程有限责任公司等企业。据记者了解，除前十大股东合计持股占总股数72.61%之外，余下股权被超过1000多名法人和个人股东所持有。
　　　　今年4月17日乐山商行召开2014年年度股东大会，审议了一份关于将本行股权进行集中托管的议案，着手股权清理。
　　　　实际上齐鲁银行也存在这一问题，公开信息显示，齐鲁银行法人股东接近400户，而个人股东更是高达3000多户。为谋求新三板上市，齐鲁银行自8月份便开始对股权进行清理。
　　　　另据上述乐山商行办公室相关负责人透露：“登陆新三板目的还在于能够扩大银行影响力，方便下一步的融资和战略投资者的引进。”

新三板成补充资本金通道

　　　　有分析指出，城商行登陆新三板背后真实原因乃是中小银行自身补充资本金的通道并不畅通，谋求新三板挂牌将有利于通过资本市场建立一个补充资本金的主要通道。
　　　　记者查阅乐山商行年报显示，2011年末、2012年末、2013年末及2014年6月末，乐山商行资本充足率分别为14.54%、15.75%、17.76%和16.53%；核心资本充足率分别为12.06%、11.11%、14.63%和13.78%。今年6月末资本充足率和核心资本充足率较2013年年末相比分别下滑了1.23和0.85个百分点。
　　　　另据2013年1月1日开始实施的《商业银行资本管理办法（试行）》规定，一级资本充足率要求从2009年之前的4%逐步提高至8.5%，并且引入逆周期资本（包括2.5%的留存超额资本和0~2.5%的逆周期超额资本）和系统重要性银行的附加资本（暂定为1%）。
　　　　而2013年末及2014年6月末，乐山商行一级资本充足率分别为13.92%和13.23%，核心一级资本充足率分别为13.90%和13.20%，高于行业平均水平。银监会数据显示，截至2013年末，商业银行（不含外国银行分行）加权平均核心一级资本充足率为9.95%，加权平均一级资本充足率为9.95%，加权平均资本充足率为12.19%。
　　　　而冲击新三板的齐鲁银行的数据却不乐观。截至2013年年末，齐鲁银行的资本充足率以及核心资本充足率分别为11.98%和10.50%，较2013年年初分别下滑1.09和0.7个百分点。2012年，这两个数字分别是13.07%和11.2%。
　　　　虽然数据向好，但是乐山商行对于资金的需求仍然非常饥渴。今年10月30日招标发行“2014年乐山市商业银行股份有限公司金融债券”。发行总额为不超过25亿元人民币，拟分为两个品种。品种一为3年期固定利率品种，品种二为5年期固定利率品种。其中3年期固定利率品种的计划发行规模为10亿元，5年期固定利率品种的计划发行规模为15亿元。
　　　　业内人士认为，中小银行要在经营和发展中突破原有格局，实现上市融资的目标，新三板是一个重要的机会和平台。在补充资本的同时，中小银行还可对接新三板优质中小微企业，提供信贷等多种金融服务，向多元化经营转型，提升银行竞争力。
　　　　据媒体报道，截至今年8月份，新三板挂牌企业累计发行股票130次，融资总额84亿元，超出去年10亿元融资规模。
　　　　公开信息显示，乐山商行成立于1997年2月，是经中国人民银行总行批准成立的首批地市级城市商业银行，初始注册资本1亿元，后经原股东增加出资、吸收新股东投资入股、分红等方式进行了多次增资，注册资本变为18.18亿元。
　　　　 截至2014年6月底，乐山商行资产规模527亿元、吸收存款余额407.68亿元，贷款和垫款总额176.18亿元。目前乐山商行共有5家分行，控股3家“民富”村镇银行，营业网点共计65个，覆盖了乐山、眉山、成都、自贡、资阳、南充、泸州等地近23个县（区、市），成都分行、宜宾分行规划已获批准。
　　　　据悉，在四川12家地市级城市商业银行中，乐山商行资本居第1位、综合实力居第3位；在乐山20家银行业金融机构中，乐山商行存、贷款规模均居第1位。
　　　　目前，乐山商行已拥有1000户中小企业和12000户个人信贷客户，中小企业和个人类贷款余额91.21亿元，占贷款总额的89.26%。2013年1月在省内城商行中率先发行15亿元小金融债，专项用于支持小微企业，深化与乡镇政府、农业产业化龙头企业合作，加大对产业链上下游种养殖户信贷扶持。陆续推出妇女创业、返乡农民工创业、农用生产交通工具、农户联保贷款等32个授信产品。2013年新增涉农贷款6.2亿元、年底涉农贷款余额达到43.8亿元。