2012年中國財經界八大“震動”事件【2】

這一輪大幅度增加的投資與調整經濟結構緊密結合，打消了人們對於投資泛濫的恐懼症，而且有效地穩定了經濟增長預期。應當說，對於投資的科學認識主導了今年5月中旬以來的保增長思路。高層認為，內需不僅僅指消費需求，也包括投資需求。

“沒想到項目批得那麼快。從批到建連一個月的時間都沒有，真是太快了。”今年4月初，中石油集團與委內瑞拉石油公司合資建設的廣東揭陽2000萬噸/年煉油項目獲得國務院核准，旋即於4月底火速開工。5月28日，湛江市市長王中丙在拿到湛江鋼鐵項目批文后，他在國家發改委大門口親吻批文的照片在網絡上迅速傳播。

4月，一批機場建設項目的可行性研究報告和項目建議書獲得發改委基礎產業司批復﹔5月，批准91個清潔生產機制項目，投資方為企業﹔9月5日，批復25個軌道交通項目、20個道路和倉儲建設項目、1個中石油管道工程項目和3個企業借用境外商業貸款項目，涉及投資金額7000多億元﹔9月6日批復11個重大基建、能源和材料項目，包括污水處理廠項目9個、垃圾焚燒發電項目1個。

地方政府也紛紛加大了投資力度。據不完全統計，僅七八兩個月，各地公布的地方投資計劃已超過10萬億元，重慶、天津等地投資計劃就高達上萬億元。貴州省發布了總額超3萬億元的招商計劃。

觀察家認為，雖然這一輪基建投資的規模可觀，但在機制上與2008年有很大不同，高度重視把穩增長和調結構、促升級統一起來。而且，社會投資在整個投資構成中所佔比重較高，這也符合國家啟動民間投資的戰略構想。

“銀行暴利說”動搖利率管制

今年上半年，“銀行暴利說”不斷發酵。在實體經濟困難，多個行業盈利日趨困難的時刻，銀行業繼續保持高利潤引起廣泛質疑。由此，官方和民間一致呼吁要加快利率市場化改革。

6月8日，央行在宣布年內首次降息的同時，將金融機構存款利率浮動區間的上限調整為基准利率的1.1倍，貸款利率浮動區間的下限調整為基准利率的0.8倍。利率市場化在2012年邁出了實質性的一步。

過去十年被各界稱為銀行業的“黃金十年”，這期間，曾經出現銀行利潤連續保持30%以上增幅的情況。一方面，這是我國經濟高成長的反映﹔但另一方面，也說明我國銀行營利模式過於單一，穩定的息差政策亟待改變。

業界認為，存貸款利率浮動區間上下限擴大是自2004年以來利率市場化的又一重要步驟，特別是存款上限浮動開啟了存貸款利率雙向浮動的新時期。但也有專家指出，我國銀行業改革和轉型要循序漸進，息差收入作為主要營利來源不可能驟然改變，培育非息差收入來源需假以時日。

利率市場化和銀行轉型的預期對

二級市場造成較大沖擊：6月8日，利率市場化啟動后，銀行股全線下挫﹔7月6日，這一場景再度上演。不過，銀行股價格下挫的原因是復雜的，不僅包含了對銀行利潤增長前景的判斷，也有銀行轉型節奏的偏頗解讀，還有對中國銀行（601988）業務穩定性信心不足的反映。

中國銀監會主席尚福林在“2012陸家嘴論壇”上就明確表示，未來銀行業要適應利率市場化改革要求，進一步提高存貸款等各類產品的服務能力，拓展非利息收入渠道，逐步改變過於依賴利差的盈利模式。

觀察家指出，提高銀行綜合服務能力，向服務要效益而不是隻依靠息差收入，固然是大方向，但息差收入比重並非可以任意壓縮的。要實事求是地安排中國銀行機制的改革。

蕪湖新政挑戰樓市調控底線

中央多次重申，要堅定不移地實施房地產市場調控。嚴格實施差別化住房信貸、稅收政策和限購措施，堅決抑制投機投資性住房需求，支持合理自住和改善性需求。這一有保有壓的政策表述十分清晰，符合民心。

但是，一些地方政府從本地經濟利益出發，屢次試圖挑戰中央政策底線。結果是，這些所謂的“新政”剛一面世即被叫停。當然，一些合乎政策導向的微調則被予以認可。

挑戰調控底線的“嘗試”發端在佛山。2011年10月11日中午，佛山市住房和城鄉建筑管理局網站挂出《關於進一步加強我市房地產市場調控有關問題的通知》，規定佛山市民在原限購基礎上允許增購一套7500元/平方米以下的住房，實施時間從10月12日開始。但就在10月11日晚23時24分，該市即表態暫緩執行。

時間進入2012年，挑戰者蕪湖市又推“新政”。2012年2月9日，該市在《關於進一步加強住房保障改善居民住房條件的若干意見》中規定，2012年1月1日至2012年12月31日期間，在蕪湖市區購買自住普通商品住房，給予所納契稅100%的補助，且最高可給予150元/平方米購房補貼，而屬於引進人才的購房人可給予300元/平方米的補貼。因為被指放鬆房地產調控，該政策面世3天即被叫停。

股市這種“政策試探”極為敏感：蕪湖新政在2月9日發布之后，地產股票大漲﹔在12日叫停之后，地產股大跌。當蕪湖新政出台的時候，上市房企包括投資者均認為，這是一個如假包換的救市政策，當它被緊急叫停以后，對於房地產調控放鬆的幻想也隨之破滅了。

粗略統計，從2011年8月至今年5月10日，全國已有佛山、成都、揚州等共33個城市出台樓市新政，其中28個城市獲得通過，5個被叫停。

從各地出台的樓市政策微調內容看，主要涉及限購變化、土地出讓、普通住宅標准、稅費優惠以及購房補貼等。那些試圖打鼓勵投資需求擦邊球、民意反彈較大的微調基本被叫停，而走剛需路線、改善路線、民意反彈不大的微調大都輕鬆過關。

“我再次強調，商品住房限購政策明年繼續實行。”住建部部長姜偉新在12月25日召開的全國住房城鄉建設工作會議上強調，在住房限購政策繼續實行的背景下，凡是放鬆調控、致使房價過快上漲的地方，將繼續採取措施並會同監察部對其進行約談、直至問責。

塑化劑沖擊波喚醒科學精神

“民以食為天，食以安為先。”食品安全，已成為今年公眾最為關注的問題。在資本市場，如果一家上市公司生產的食品出現了質量問題，或許並不只是危害消費者的安全這麼簡單了。

2012年的冬天，“塑化劑”三個字讓白酒類上市公司感覺到了什麼叫冷：11月19日，有機構發布白酒塑化劑超標的消息﹔受此影響，二級市場上當天白酒板塊全線大跌，跌幅前15的個股中，酒類佔據10席。

現在已可以初步証實的是，白酒無論從生產工藝要求上，還是從提升消費者感官感受上，都沒有任何人為添加塑化劑的利益驅動。換言之，添加塑化劑既無助於提高產量，也無助於提高口感質量。目前已在個別品牌查明的塑化劑，屬於特定遷移。

專家認為，首要的是要認清事實真相，要有科學精神﹔然后是加強管理，包括制定必要的標准。

其實，今年以來，已有多起食品安全問題相繼曝光。其中有多家上市公司“中槍”，如醫藥制造業類上市公司涉及到的“毒膠囊”、地溝油事件﹔乳品上市公司3個月5次被媒體揪出存在質量問題﹔黃酒上市公司陷入“致癌門”。此外，還有擬上市公司出現“蜜餞風波”，致使IPO計劃終被否。