黃金股十年暴漲數十倍 金價暴跌終結黃金股牛市

　　黃金持續十年的大牛市告終，黃金現價在每盎司1400美元上方掙扎﹔A股黃金股十年暴漲數十倍的神話亦已不再延續。

　　上周五黃金市場遭受重創，紐約期貨市場交投最活躍的6月黃金期價，探至2011年7月以來最低水平，距近兩年高點下跌了22%，進入標准的熊市，意味著黃金持續十年的大牛市告終。

　　黃金牛市究竟向何處去，投資者的陣營開始分化﹔記者發現，與實物黃金具有一定關聯度的A股黃金板塊，其走勢早已塵埃落定。在這輪黃金牛市中，它們劃過陡峭的曲線后，已踏上漫漫歸途。

　　股市

　　昨天黃金板塊重挫超過5%

　　由於國際現貨黃金價格昨天繼續大跌，且近期快速跌破多個重要技術及心理價位，黃金前景仍一片慘淡。

　　受現貨黃金價格及前景影響，黃金股在A股市場哀鴻一片。黃金板塊龍頭股之一山東黃金近期停牌，暫時躲過一劫。另一隻龍頭股中金黃金大跌6.71%，創出近期新低12.93元，並逼向去年年初的最低點10.91元。受黃金極端走勢影響，昨天黃金板塊重挫超過5%，老鳳祥觸及跌停，恆邦股份跌幅超過8.9%，豫園商城、榮華實業、東方金玨和辰州礦業跌幅均超過7%。

　　近期黃金股一蹶不振，以中金黃金為例，自去年9月底創出一年高點18.50元之后，便一路回調，昨天收盤價距其去年高點，降幅已達30%。

　　數據

　　黃金股十年暴漲數十倍

　　在黃金十年牛市中，A股黃金板塊跑出了兩隻大牛股，分別是山東黃金與中金黃金。前者在2005年7月創出歷史最低6.77元，其后在2年半時間，股價火箭般躥升至239元，暴漲近35倍﹔后者在2004年8月創出新低5.62元后，至2007年9月股價高漲至159.6元，暴漲了近28倍。

　　通過月線圖可以看到，黃金持續保持堅挺的上揚勢頭，其中僅有2008年的金融危機，出現了長達半年的回調。黃金股牛短熊長，仍以中金黃金為例，從最低價至最高價持續了38個月，但是從高點回歸至目前已走完了68個月，仍未見企穩回升。

　　目前黃金板塊已有16隻個股，倒退至黃金展開大行情的2002年，其個股尚不足目前的一半，且多以百貨服飾類的銷售為主﹔十年之間，山東黃金、中金黃金、紫金礦業、辰州股份和恆邦股份群雄崛起，正是黃金生產和制造做大做強的時代。

　　分析

　　金價與黃金股走勢並不同步

　　通過黃金與黃金股的長期走勢圖對比觀察，記者發現，從局部來講，現貨黃金價格上漲助推黃金股走強，但整體來看，兩者並不同步。

　　2011年9月，現貨黃金觸及歷史高位每盎司1920美元﹔同樣以中金黃金為例，其股價在2007年9月達到最高值159元(不復權)﹔到了2011年9月，其股價已回歸到20元上方，相比最高價降幅接近9成。

　　預測

　　黃金股走勢有望強於金價

　　針對黃金股未來走勢，業內人士分析認為，金價上漲是投資黃金股的必要但非充分條件，國內寬鬆的流動性且至少是平穩的貨幣供給是投資黃金股的另外一個必要條件。由於通脹的可能以及很多國家的貨幣寬鬆政策，同時考慮到黃金股受到行業景氣度以及公司業績的影響，綜合考慮，黃金股仍有望延續去年強於黃金價格的走勢。