股市8月開門紅 券商下半年最高看到2500點【5】

瑞銀証券

1、大盤走勢

下半年A股市場保持相對謹慎，甚至較為悲觀的看法。

2、看好板塊

金融、地產、水泥、機械等板塊可能會出現顯著反彈。傳統行業中，我們相對看好中藥、裝飾、銀行。新興產業我們相對看好油氣設備以及水處理行業。

3、投資策略

我們認為，新興產業經過前期的上漲之后，估值偏高，在IPO、中報業績可能低於預期、大股東減持、資金緊張的背景下，短期整體新興產業面臨估值下行的系統性風險﹔1，在人口老齡化以及經濟轉型背景下，消費類行業中醫藥行業景氣最高，但在降價預期下板塊表現會分化，其中，中藥板塊獨家產品較多，受到降價影響較小﹔2，裝飾板塊中報業績保持高增長，相對其他傳統行業有明顯優勢，並且未來業績存在上調可能，我們認為裝飾板塊未來同樣值得關注﹔3，銀行具有后周期的特征，在匯金增持的背景下，前期由於資金緊張帶來的大幅下跌之后估值更有安全性，我們建議投資者在利率市場化推進政策落地時買入銀行。

上海証券

1、大盤點位

大指數（滬綜指）下半年的波動區間維持年度策略中的判斷1950-2450點。

2、看好板塊

手游、移動支付、電動汽車、3D 打印、穿戴消費電子、節能。

3、投資策略

以三季度末四季度初為分界點，先“消夏防御”，后重回成長主線。 市場超額機會仍在成長“泡沫浴”中。下半年看好：移動互聯網應用（手游、移動支付等）、“美國投射”的科技創新（電動汽車、3D 打印、穿戴消費電子等）、清潔能源（節能）替代（天然氣、核電、LED）產業鏈、部分轉型思路清晰的工業企業也存在估值提升的機會。金融、地產維持標配。