“債券之王”格羅斯跳槽 金融市場掀波瀾

証券時報記者 吳家明

近日，一則消息震驚了整個華爾街。美國太平洋投資管理公司（PIMCO）創始人兼首席投資官，被譽為“債券之王”的傳奇投資人格羅斯突然宣布辭職，加入一家名不見經傳的資產管理公司。格羅斯的離職，在金融市場上掀起了不小的波瀾。

一個時代的終結

從1971年創辦美國太平洋投資管理公司以來，格羅斯將其打造成了一家資產管理規模達萬億美元的“航母級”投資機構，格羅斯親自掌管的2200億美元規模的Total Return Fund是全球最大的債券型共同基金。其實，格羅斯在40多年的時間內，實際上隻專注做了一件事：債券投資。

不過，PIMCO近來卻問題不斷。今年年初，公司首席執行官艾裡安黯然離職。與此同時，公司業績也出現下滑，Total Return Fund遭遇連續18個月淨贖回。最近，美國証監會開始調查PIMCO是否人為夸大旗下旗艦基金Pimco Total Return ETF的回報，調查的內容包括該ETF購入某些債券以及對這些債券進行估值的方法。實際上，對美國太平洋投資管理公司的定價問題調查已進行數月，格羅斯更曾被美國証監會的調查人員約談。

考慮到近期美國証監會對PIMCO展開調查，格羅斯在此時離開公司引發市場爭議。不過，有消息人士透露，格羅斯與公司的執行委員會意見不合已有多時，並曾經多次威脅要辭職。無論如何，格羅斯的離去標志著他領導下的PIMCO時代的終結。從今日開始，格羅斯正式加入駿利資本（Janus Capital），繼續從事債券基金管理崗位。格羅斯在一份聲明中稱，“加入Janus Capital，對於我的職業生涯和生活來說都是正確的選擇，也是正確的時間點。”

市場出現“格羅斯效應”

截至今年6月30日的數據顯示，駿利資本管理的資產規模1777億美元，不足PIMCO的十分之一。據悉，格羅斯將從10月6日起負責該公司旗下“全球無限制債券基金”的管理和策略，該基金最近三個月的回報率為0.18%，同期巴克萊債券綜指的回報率為0.9%。

格羅斯的到來刺激駿利資本的股價在26日上漲超過40%，PIMCO的大股東安聯股價則重挫6.4%，安聯公司股價的下挫帶動了整個德國DAX股指下跌，當天法國和英國股市收漲。

與此同時，美國公司債市場出現巨大波動，高風險及高評級的債券雙雙遭到拋售，美國10年期國債收益率更一度跳漲50個基點，歐元區外圍國家債券價格也出現下跌。有交易商認為，PIMCO的資金外流速度會迅速加快，迫使PIMCO不得不拋售美國公司債。此外，PIMCO擁有大規模的歐元區外圍國家債券，投資者擔心格羅斯離開PIMCO之后會改變整個投資策略，因此先行拋售歐元區外圍國家債券。MarketWatch專欄作家魏德納認為，格羅斯和PIMCO近期的一系列變故已經動搖了這家公司債券市場基石的地位，他們曾是政府債券方面的權威，整個市場的調子都是由他們確定。

PIMCO能否重塑輝煌？

PIMCO近年來表現不佳，其收益率在過去的3至5年裡落后於多數競爭對手，而在去年幾乎落后於所有的對手。投資研究機構晨星的數據顯示，該基金2013年收益為-2.6%，落后於84%的同類基金。對於格羅斯的離開，PIMCO首席執行官霍奇昨日卻表示，格羅斯離職后，大家“如釋重負”，並感到興奮。與此同時，PIMCO任命伊瓦辛擔任新首席投資官。PIMCO在今年1月份任命伊瓦辛成為公司六大副首席投資官之一，直接向格羅斯匯報。伊瓦辛掌管著380億美元資金的Pimco Income Fund，彭博統計的數據顯示，他在過去3至5年裡的戰績打敗了99%的同僚。

管理著450億美元的資產的Angeles Investment Advisors首席投資官邁克如此評價伊瓦辛：“他是個可靠的人，也是個精明的投資人，他已經証明了自己在所有時期都能表現出色。”

伊瓦辛能否重塑PIMCO的輝煌，仍有待時間的考驗。不過，金融市場早已迎來“新債券之王”——DoubleLine Capital創始人岡德拉奇。金融危機以來，流入DoubleLine的資金流一直保持穩定狀態。今年8月，DoubleLine管理的資產突破400億美元，比去年年底增加約50億美元，僅8月一個月的資金淨流入就高達5.98億美元。據路透社報道，上周格羅斯本人和岡德拉奇談過，並有加盟DoubleLine的意向，不過兩人最終還是沒能聯手。