9月股東減持規模創年內新高

　　9月以來A股市場表現強勢，不少上市公司股東趁機減持套現。數據顯示，9月1日至10月10日，滬深兩市共有524家公司減持，累計減持31.49億股，累計套現374億元。

　　值得注意的是，不少公司股東減持前后股價曾出現明顯上漲。業內人士指出，今年9月迎來限售股解禁的高峰是股東密集減持的重要原因。減持前后股價出現上漲，一方面與A股整體強勢表現有關，另一方面也不排除與公司或機構的市值管理需要有關，投資者應當警惕其中的風險。

　　套現金額飆升

　　數據顯示，9月1日至9月30日，滬深兩市共有497家公司的股東減持，累計減持30.58億股，累計套現362億元，環比8月297家公司累計淨減持15.85億股、套現163.96億元，兩項數據均接近翻番，創年內新高。而10月8日-10日三個交易日裡，A股共有17家公司發生減持，累計減持0.91億股，累計套現12億元。

　　中小板和創業板依然是資本套現的主戰場。其中，9月中小板公司減持的有229家，累計減持13.36億股，參考市值172.9億元﹔創業板公司9月被減持的有145家，累計減持4.78億股，參考市值73.17億元。中小板和創業板套現市值合計246.07億元，佔期間滬深兩市總套現市值近七成。據統計，9月淨減持金額最高的是東旭光電，其在9月遭股東套現達17.43億元。此外，套現金額排名前十的上市公司還有億利能源、閏土股份、巨力索具、中超電纜等。

　　不少公司股東減持前后股價都出現了明顯上漲。數據統計，9月497家遭到大股東或高管減持的公司中，有456家公司的股價在發布公告后實現不同程度的漲幅，佔比高達92%﹔股價同期累計下跌的公司僅有31家。

　　繼9月迎來今年限售股解禁高峰后，10月滬深兩市解禁數量和解禁市值均有所收窄。10月份兩市將有40家上市公司限售股解禁，合計限售股解禁市值為693.65億元，較9月份減少近七成。業內人士分析，盡管解禁市值大幅下降，但股市持續上漲或進一步刺激股東減持的積極性。

　　市值管理隱現

　　對於減持前后股價上漲的現象，業內人士表示，目前上市公司越來越重視市值管理，這與減持股東和高管的利益直接相關，高位套現的股東肯定希望股價上漲，市值管理摻雜著錯綜復雜的利益。“通常這種減持前后股價大漲的現象有兩種類型：一類減持公告發布后，股價表現符合預期，股東順利減持套現、落袋為安﹔還有一類股價漲幅不大，需要通過市值管理，進行一些資本運作，比如搞並購或釋放利好，協助股東順利實現減持。”一位資深私募人士認為。

　　以明牌珠寶的例子看，股東減持前后股價變化較為明顯。據悉，去年四季度澤熙投資在低位大舉介入，首次現身該公司前十大流通股東，旗下的澤熙4期、6期和龍信基金通1號合計持有731.52萬股。今年4月22日是該公司限售股解禁的日子，4月25日實際控制人宣布了減持計劃。從公司股價走勢來看，去年10月股價在15元左右，之后快速拉升，今年4月22日股價為23.21元，隨后股價繼續震蕩上升，6月股價曾達到29元。

　　從以往的減持案例看，當主要股東完成減持后，股價常出現下跌，那些盲目追高的散戶很容易被套牢。業內人士認為，股東減持披露規則仍有進一步完善的空間，應更加注重保護處於信息劣勢的中小投資者權益。