三季報預喜股逆勢逞強 圈定6隻業績白馬股

　　編者按：最近三個交易日大盤在2350點上方形成窄幅震蕩，收出三根小陰線，前期漲幅較大的個股紛紛下挫，謹慎氣氛有所抬頭。在此背景下，市場的目光開始轉向業績成長較好的品種。《証券日報》研究中心統計數據顯示，截至10月14日，滬深兩市共有1457家公司發布了三季報業績預告 ，其中有908家公司預喜，佔比達62.32%。值得關注的是，在最近大盤連續3個交易日調整的過程中，逾五成預喜公司股價漲幅跑贏大盤。今日本版特從三季報業績預喜、近三個交易日資金淨流入，且股價漲幅居前等三個條件篩選出皇氏乳業、良信電器、福瑞股份、TCL集團、先河環保、秦川發展等6隻白馬股，並對其投資價值進行深度挖掘，以饗讀者。

　　皇氏乳業(002329) 公司業績符合預期

　　數據顯示，在大盤震蕩調整這三個交易日中，皇氏乳業累計實現大單資金淨流入3659.18萬元，累計上漲16.09%。公司預計三季報業績略增，業績最大增幅為45%。該股最新收盤價為21元。

　　從基本面看，2014年4月份，公司擬以13.5元/股發行約3538.89萬股及支付現金2.27億元，購買御嘉影視100%股權，其中支付的現金對價由公司向實際控制人黃嘉棣發行1685萬股配套募集。御嘉影視是一家集精品電視劇、舞台劇制作及發行於一體的文化傳媒企業，其制作發行的熱門影視劇有《我愛男閨蜜》、《大男當婚》等﹔2014年至2017年補償承諾淨利潤6500萬元、8775萬元、11846萬元、15992萬元。公司早在2012年就成立了廣告公司，公司2014年中報披露，廣告傳媒行業營收135.08萬元，同比下降40.32%。9月份，獲証監會並購重組委有條件通過。

　　2014年6月份，公司擬向盛世驕陽支付5000萬元投資預付款，通過增資或股權收購的方式，取得盛世驕陽的股權直至取得其控股權。盛世驕陽是是一家將文化創意與高新技術有機結合的國內首家專業從事影視內容新媒體發行與運營的機構，是該細分行業的領軍企業，已與國內外近300家知名影視制作方締結合作關系，囊括全球影視娛樂節目資源且獨家享有國內外影視劇超過30000集，包括但不限於網絡、數字電視、IPTV、智能終端。同時，公司擬以現金增資的方式取得北廣傳媒20%股權，通過增資或股權收購的方式增持北廣傳媒的股權，增持后公司持股比例不少於51%。北廣高清是北京廣播電視台所屬單位，其主要經營業務有：制作、發行動畫片、專題片、電視綜藝等。北廣高清發起組建並參股北廣視彩，進入電視購彩、手持終端購彩等領域。

　　值得注意的是，公司分別以募資7090.8萬元投資液態奶深加工4.5萬噸產能擴大項目，達產后，預計年均銷售收入38755萬元，利潤總額5484萬元﹔以3179.9萬元投資來賓年產2萬噸液態奶加工項目，達產后，預計年均銷售收入14548萬元，利潤總額1455.74萬元﹔募投項目實施達產后將新增產能6.5萬噸/年，公司總生產能力將達到10.5萬噸/年。此外，公司還分別以6885.86萬元、3152萬元投資奶牛養殖示范推廣項目和營銷網絡建設項目，提高奶源保障能力和完善公司營銷網絡。

　　業績方面，公司2014年中報披露，預計1月份至9月份淨利潤變動幅度15%至45%，變動區間為3061.98萬元至3860.76萬元，業績變動原因為預計公司省外市場業績好轉及隨著省內市場渠道下沉策略的有效實施，同時通過採取控制成本費用等管理措施，1-9月經營業績同比將有所增長。報告期內， 乳制品、食品營收4.28億元，同比增長8.51%，毛利率32.48%，同比下降1.13%。

　　在投資策略方面，安信証券表示，公司業績符合預期，期待傳媒項目落地。預計2014年至2016年淨利增長37.1%、32.2%、25.5%﹔對應每股收益為0.23元、0.31元、0.39元。考慮已公布的三個並購項目，預計2014年至2015年淨利增速為227%、71%，攤薄后每股收益為0.45元、0.76元。給予6個月目標價20元，對應並購后2015年26倍市盈率，維持“增持-B”投資評級。

　　良信電器(002706)中高端低壓電器領軍企業

　　數據顯示，在大盤震蕩調整這三個交易日中，良信電器累計實現大單資金淨流入1680.89萬元，累計上漲15.27%。公司預計三季報業績略增，業績最大增幅為40%。該股最新收盤價為46.51元。

　　從基本面看，公司是國內低壓電器行業中、高端市場的領先公司之一，專注於中、高端市場產品研發、生產和銷售。公司能夠以較快的速度自主研發並以較高的性價比推出行業內先進的產品，替代國際知名品牌，打造民族品牌。經過十余年發展，公司已在低壓電器中、高端客戶群體中積累了良好的口碑。2008年至2012年，公司主要產品終端電器產品的銷售收入和銷售數量在中、高端市場中均名列前三位。公司主導產品連續多年被評為上海名牌產品，公司擁有的主要商標被評為上海市著名商標。

　　2014年3月份，公司擬投資29785萬元建設智能型及新能源電器和裝置研發制造基地﹔項目實施后，企業將新增年產485.3萬台智能型及新能源電器和裝置的生產規模。項目投資包括：建設投資為25280萬元，鋪底流動資金為4505萬元﹔其中：企業自籌資金14785萬元，銀行借款15000萬元。項目建設期2年，第4年達產。達產后，預計新增銷售收入100000萬元，增值稅7912萬元，銷售稅金及附加為475萬元，利潤總額為19538萬元。

　　業績方面，公司2014年10月11日公告稱，修正后預計2014年1月份至9月份淨利潤為7282.70萬元至8496.49萬元，同比增長20%至40%﹔此前在中報時曾預計同比增長10%至30%。修正原因：公司加大了市場拓展和行業開發，實際銷售量比預測銷售量有所增加，營業收入有較大增長﹔同時公司不斷提升內部經營管理水平，成本控制取得一定成效。

　　投資策略方面，齊魯証券表示，公司為中高端低壓電器領軍企業。預計公司2013年、2014年、2015年實現營業收入分別為6.51億元、7.18億元、7.90億元，同比增速分別為8.52%、10.29%、10%﹔實現歸屬於母公司的淨利潤分別為8700萬元、10400萬元、11600萬元，同比分別增長18.5%、19.44%、11.91%。

　　福瑞股份(300049)公司業績逐季提速

　　數據顯示，在大盤震蕩調整這三個交易日中，福瑞股份累計實現大單資金淨流入1146.46萬元，累計上漲14.61%。公司預計三季報業績預增，業績最大增幅為440%。該股最新收盤價為44.71元。

　　從基本面看，公司現已成為集科研、生產、銷售、網絡服務為一體的現代化醫藥企業，主導產品復方鱉甲軟肝片自1999年上市以來一直佔據肝纖維化治療領域市場佔有率第一的位置，公司以抗肝纖維化為核心發展戰略，為肝病患者提供先進准確的肝纖維化診斷手段和切實有效的肝纖維化治療藥物。

　　公司產品復方鱉甲軟肝片是全球第一個專業治療肝纖維化的藥品，成為抗肝纖維化第一品牌用藥，是公司營收的主要來源之一，藥品保護期至2017年6月17日。復方鱉甲軟肝片主要原料為鱉甲、防風、冬虫夏草等多味中藥材。公司是首個把抗肝纖維化理論產業化的企業，開辟了抗肝纖維化診治市場，軟肝片已經成為抗纖維化第一品牌用藥，市場份額達25%以上。

　　業績方面，公司2014年中報披露，預計2014年1月份至9月份淨利潤同比增長200%至300%，大幅變動主要系報告期內公司抗肝纖維化治療藥品復方鱉甲軟肝片的主要原材料冬虫夏草的採購價格比上年同期的採購價格有所回落，母公司業績將實現盈利﹔公司診斷設備銷售實現穩步增長，預測三季度公司業績將繼續實現增長。

　　值得注意的是，公司2014年10月13日公告稱，股東大會同意公司以25.53元/股向公司實際控制人王冠一定增約195.85萬股、募資5000萬元用於補充流動資金，限售期36個月。完成后，公司總股本將增至約1.32億股，王冠一直接或間接持股比例將由13.14%增至14.43%，仍為公司實控人。定增使資產結構改善后，公司將進一步做大主業。

　　投資策略方面，國信証券表示，公司業績逐季提速，預計公司2014年至2016年每股收益為0.56元、0.69元、1.24元，同比增長1372%、24%、80%﹔若不考慮2014年至2016年股權激勵攤銷費用，預計2014年至2016年每股收益為0.58元、0.84元、1.31元。給予“推薦”評級。

　　先河環保(300137) 運營業務大幅增長

　　數據顯示，在大盤震蕩調整這三個交易日中，先河環保累計實現大單資金淨流入17641.0萬元，累計上漲13.3%。公司預計三季報業績略增，業績最大增幅為30%。該股最新收盤價為18.4元。

　　從基本面看，公司是專業從事高端環境在線監測儀器儀表研發、生產和銷售的高新技術企業。主要產品都來源於公司承接的“863計劃”等國家級項目，且均擁有自主知識產權。公司主導產品“城市空氣質量連續自動監測系統”被科技部 、發改委 、財政部認定為首批國家自主創新產品，並先后獲國家重點科技攻關優秀科技成果、國家科技進步二等獎等獎項。公司著重解決環境污染的快速監測、自動監測、在線監測等重大技術問題，同時可根據客戶要求提供環境監測設施運營服務。主要客戶包括各地環境監測、水資源管理、水環境監測、水務、垃圾處理、市政等部門及相關企業。

　　公司主導產品“城市空氣質量連續自動監測系統”是首批國家自主創新產品，監測指標主要包括SO2、NOX、O3、CO、PM10、NH3、H2S等。該產品有多個系列，其中“XHAMS2000型城市空氣質量連續自動監測系統”由監測子站和監測中心站組成，其中監測子站由氣態污染物自動監測儀及校准系統、可吸入顆粒物自動監測儀、氣象監測儀器、數據採集傳輸系統、現場條件保証系統組成﹔該產品是國內第一套具有自主知識產權的空氣質量連續自動監測系統，打破了國外產品壟斷局面，並實現了產業化。

　　2014年3月份，公司與中國人民解放軍環境科學研究中心簽署了《大氣污染治理戰略合作協議》，在此基礎上，公司將成立工業有機廢氣治理公司，並與對方合作成立工業有機廢氣治理技術研發機構，促進軍民融合，服務環境保護。本協議的簽訂有助於加速公司由單一環境監測業務向工業有機治理行業拓展，實現公司環境監測業務向環境監測+工業有機廢氣治理業務的發展。另外，公司使用超募資金2700萬元設立合資公司，開展廢氣(工業有機廢氣)治理業務。

　　在投資策略方面，申銀萬國表示，公司收入結構優化，運營業務大幅增長。若考慮近期增發收購，預計公司2014年至2015年每股收益分別為0.24元、0.47元，對應2014年至2015年市盈率分別為62倍、31倍。公司通過並購科迪隆和廣西先得80%的股權在大氣監測領域的龍頭地位進一步鞏固，合作協同效應顯著，且顯著增厚公司業績。未來公司將加快進入重金屬監測、VOC治理、第三方檢測等高端領域，公司中期成長性良好，維持“買入”評級。

　　TCL集團(000100)面板和手機業務表現良好

　　數據顯示，在大盤震蕩調整這三個交易日中，TCL集團。業績增長主要得益於華星光電銷售繼續穩定增長，盈利水平持續提高﹔通訊業務繼續保持銷售強勁增長且盈利明顯提高﹔TCL多媒體三季度經營同比有所改善﹔集團其它業務穩定增長。

　　投資策略方面，東興証券表示，公司面板和手機業務表現良好，堅定轉型道路。TCL集團正在全面實施“雙+”型戰略，推進“智能+互聯網”戰略轉型，建立“產品+服務”的新商業模式，重點建立大數據、雲計算及互聯網和移動互聯網應用服務能力，線上線下物流、銷售及用戶服務能力和金融服務能力。預計公司2014年、2015年每股收益為0.31元、0.37元，維持“推薦”評級。

　　秦川發展(000837)加快業務轉型

　　數據顯示，在大盤震蕩調整這三個交易日中，秦川發展累計實現大單資金淨流入12189.21萬元，累計上漲13.2%。公司預計三季報業績扭虧，業績最大增幅為112.71%。該股最新收盤價為10.89元。

　　從基本面看，公司主營精密數控機床、塑料機械、精密齒輪件、液壓件、液壓系統、電梯曳引機及特種齒輪箱﹔堅持“效益優先、高端發展、做精做強、服務增值”的戰略發展思路，使公司成為世界級的以“高速、精密、復合、智能、綠色”為特色的大型數控機床制造企業，成為所涉及領域的技術領先者、行業領導者和整體解決方案提供商。2014年總體經營目標為：實現營業收入16.4億元，實現利潤總額1577萬元。

　　2013年7月份，公司計劃總投資19400萬元建設9萬套(一期)工業機器人關節減速器技術改造項目。減速器項目總規劃18萬套，將分期實施，一期預計2015年達產，年新增銷售收入65000萬元(不含稅)，新增利潤總額18230萬元。本次投資工業機器人關鍵零部件，爭取實現替代進口，在一定程度上改變我國機器人關鍵部件受制於國外的局面。公司國家863項目-機器人用250AII減速器於1999年通過鑒定。工業機器人項目將從關鍵零件關節減速器做起，逐步介入伺服機、驅動器以及機器人整機。

　　業績方面，公司2014年10月14日公告稱，預計2014年1月份至9月份實現淨利潤0至500萬元，同比扭虧為盈﹔預計2014年1月份至9月份實現基本每股收益約0至0.0080元。公司完成重大資產重組交割工作，注入的資產分別納入母公司和合並核算，提高了公司的盈利能力。

　　興業証券表示，公司經營繼續虧損，加快業務轉型。預測公司2014年至2016年歸母淨利潤分別為-2105萬元、790萬元和2655萬元，對應每股收益分別為-0.06元、0.02元和0.08元。維持對公司“中性”的投資評級。

　　(証券日報)