滬港通是一座大橋不是一場音樂會

截止到昨日，滬港通已經啟動七天了，作為資本市場的一項重大改革，滬港通啟動后並沒有像很多人認為的那樣出現火爆的交易情況，相反，略有冷清。為此，市場中的質疑之聲也隨之而來：“未來滬港通或成為無人問津的雞肋，滬港通可能成為第二個港股直通車。”

筆者認為，對於滬港通的這種擔心完全沒有必要，滬港通不是一場音樂會，曲終即人散，滬港通是一座橋，橋的價值必須通過時間來檢驗。

作為今年資本市場最引人矚目的一項重要改革，滬港通相關工作啟動消息自今年4月份正式發布以來，就備受市場關注，消息公布當天，上証綜指迅速拉升，漲幅達到1.38%，券商、保險以及同時在上海証券交易所和香港聯合交易所上市的A+H等板塊個股更是大幅上漲。此后幾個月，滬港通就成為來A股持續走強的重要支撐力量。甚至有人預言在滬港通刺激下A股目標點位將到5000點。

正因為之前市場對滬港通炒的過熱，過高的估計了滬港通對股市的短期影響，所以，在滬港通啟動后，沒有出現火爆的交易場面讓有些人比較失望。筆者認為，對於滬港通的理解，我們絕對不能隻做“井底之蛙”。 如果單純地將滬港通理解為開放一個渠道引一批資金，那太狹隘了。

滬港通是內地資本市場與香港資本市場甚至是與國際資本市場互聯互通的一個開始，其不單是投資股票，更大意義是人民幣資本項下的進一步開放，是人民幣資本項下國際化邁出的關鍵一步。這不僅是在資本層面上，更是在金融系統層面上，以至整個經濟框架的改變。

因此，我們對於滬港通的寄望不要過高，僅靠一個滬港通，想要開啟A股的大牛市並不現實。滬港通只是一個橋梁，開通了一個新的渠道，把我們的東西運出去，把外面的東西運進來，通過這樣的一來一往，讓中國股市和國際資本市場無縫對接，在此過程中，也必將深化正在推進的各項經濟改革和完善相關制度建設。滬港通所帶來的改革預期，才更值得期待。