股市大跌避險資金涌入 分級基金A份額價格連漲

　　伴隨本周分級A份額大幅上漲，一度高企的隱含收益率也快速下降，根據集思錄網站提供的統計顯示，截至昨日，隱含收益率超過7%的永續分級A份額下降到10隻，較上周五的20多隻已大幅減少。其中申萬收益隱含收益最高，為7.31％，銀華H股A、建信50A等隱含收益率亦達到7.06%。

　　証券時報記者 朱景鋒

　　本周以來股市出現較大幅度調整，分級基金B份額整體價格大幅下跌炒作退潮，而分級基金A成為股市調整避風港，大量資金涌入推升A份額價格接連上漲， 800有色A、800金融A等品種三日累計漲幅超5%，分級基金A份額迎來估值修復行情。

　　盤面顯示，昨日股票型分級基金A份額幾乎全線飄紅，其中11隻漲幅超2%，泰信400A、銀華H股A、800醫藥A等品種漲幅分別達2.88％、2.42％和2.39％，800有色A、諾安穩健和新華環保A等漲幅也較為可觀，對於年約定收益隻有7%、類似固定收益品種的分級基金A份額來說，單日超過2%的價格漲幅屬於大漲級別。

　　實際上，在本周一中小盤成長股大跌中，分級基金A份額便已啟動上漲行情，周二大盤股跳水刺激估值修復行情確立，截至本周三，多數分級基金A份額出現連續上漲，超過20隻分級基金A份額近三日累計漲幅超過3%，其中800有色A、800金融A漲幅最大，分別達5.27％和5.03％，銀華300A、國金300A、廣發100A、証券A、恆生A、銀河優先等品種漲幅超4%，短期漲幅可觀。

　　興業証券認為，當前市場波動幅度劇烈，短期市場方向的預測難度加大，A份額不僅包含獲取固定收益的權益，另因向下折算條款而暗含看跌期權，投資者可以對相對悲觀的行業配置分級基金A份額來獲得市場下跌的收益。另外由於近期市場看漲情緒較濃帶來A份額大幅折價，長期投資者迎來極好的配置分級A份額的機會，建議關注隱含收益率仍然較高的A份額，如800有色A、証券A、創業板A和軍工A等。

　　伴隨本周分級A份額大幅上漲，一度高企的隱含收益率也快速下降，根據集思錄網站提供的統計顯示，截至昨日，隱含收益率超過7%的永續分級A份額下降到10隻，較上周五的20多隻已大幅減少。其中申萬收益隱含收益最高，為7.31％，銀華H股A、建信50A等隱含收益率達到7.06%。

　　臨近年底，一批分級基金A份額將迎來定期折算，即分級基金A份額單位淨值超過1元的部分將折算成基礎份額返還給投資者，這對於高折價和單位淨值較高的品種如申萬收益、恆生A、浙商穩健和鵬華資源A等具有一定利好。