全球漲跌轉換速度快 A股天量頻出寓意多

　　美股上周五波動區間雖較為狹小，但震蕩上攻姿態絲毫沒有改變，道指 、標普、納指依次收高0.12%、0.23%、0.71%，三大股指的周漲幅隨之也擴大到了1.42%、1.75%、3.25%。與此同時，其他主要股指大多也陸續止跌回升，躋身三甲的巴西 、希臘 、阿根廷都大漲4%以上，G7也由整體下挫變為全線上揚，只是加拿大僅小漲0.3%卻再添一顆周星，而英、法、德近兩周則收成難言強勢的孕線或胎內星，周升幅還恰好都是1.1%，漲幅最大的日、意又都在1.9%之下，它們短線上行壓力大多也有所增加，加之全球最近在普跌與普漲之間不斷切換，沖高整理並轉向分化的可能就相當大。

　　不同於股市，國際期市上周局面依舊是漲跌不一。美元指數沖高回落形成一根長上影周陰線，半年多來的上升趨勢線也遭到破壞，中期整理可能進一步加大，3月低點或96一線的支撐很可能將面臨嚴峻的考驗，而下滑的5周線則會抑制短期反彈。CRB指數、黃豆與小麥上周小跌小漲，棉花、玉米卻是大起大落，黃金、白銀則繼續滑落並帶動5周線拐頭向下，近日延續整理態勢的可能就相對較大些。銅近期圍繞趨勢線展開爭奪，鎳、錫觸底彈升卻相當有力，鉛、鋅等的攻勢也沒有停止，而連漲五周則是原油一年多來的首次，中期轉強跡象更加清晰，但長下影周星也顯示短期變數比較大。

　　美國近日的經濟數據喜憂參半。例如，4月制造業採購經理人指數初值有所下降，3月芝加哥聯儲全國活動指數也未能如願上升，新屋銷售年化數還降至11月以來新低，上周初領失業金人數也遜於預期，而持續申領失業金人數四周均值卻降至2000年12月以來新低，2月FHFA房價指數漲幅又略有擴大，經季調后的3月二手房銷售還創近一年半來最快銷售速度，耐用品訂單環比增幅也遠好過預期，它們與大量良莠不齊的企業財報等交織在一起，結果就導致了市場震蕩上行。就技術狀況來說，三大股指上周並未慣性下探，開盤還成了全周最低，不僅5日均線陸續拐頭上行，而且還同時重返5周線之上，略帶上影的光腳周陽線往往也是中期走強較明確的信號﹔觀察、計算可發現，道指、標普最大落差減少31%、7%，隻有年內平均的六、七成，納指則擴大32%並超過年內均值，周線形態各有不同，但隻需上沖2%左右，就能既創歷史新高，又沖破高點連線(本周約在18437點、2169點、5179點)的束縛，而17960點、2095點、5000點一帶則將成為防御腹地，此處支撐不破，多方強攻勢態就不會減弱，盡管三大股指特別是納指登上歷史之巔后震蕩可能會變得更大。

　　A股上周依托快速上行的5周均線繼續上行，強攻勢頭也是有增無減，這在量、價、時三方面都得到了充分的體現。近期超強的第一個特征就是量能紀錄不斷被改寫，上周成交額又放大近17%，81700億即使周成交保持在5萬億以上的時間達到了六周，也是近六周內第五次刷新天量紀錄和第四次邁上新台階。而在超預期利好刺激下，上周一又將單日天量提高到18025億以上，至今連續19天逾萬億(日均14235億)自然也是空前的盛景，表明市場參與熱情一直都極其高漲，這對繼續上行、遏止短調無疑起到了十分積極的作用﹔客觀地說，長時間的巨量也反映了多空分歧相當大這一事實，或短線行為近期非常盛行，且每日間量變水平繼續小幅提高，這勢必也會加大短期波動﹔滬市單位股指量能減大增36%，顯示上行已比較吃力，深市則因波幅擴大而縮減23%，說明起落都不太費勁，近日漲跌就要看誰的信心、意願更強了。其次，滬深大盤上周再漲2.48%，3.18%，將周收盤累計漲幅擴大到了36%、28%，市場現已累積了很可觀的獲利盤，最近跳空現象還時有發生，兩市攜手連漲七周又是少有的強勢，深市持續八個月上漲更是直逼歷史紀錄，且目前恰好處在較敏感的時間窗口上，主動進行中期休整就更有利於重新蓄勢。而若一味強攻，一旦遇阻下調，殺傷力或許也會更大。

　　綜上，國際期市的強弱分化仍將延續，全球股市短期反復可能相對偏大，兩市攜天量不斷攀升后也亟需適當整固。本周強勢盤整可能稍大，4500點、15000點仍有阻壓，4300點、14350點則不宜跌破，居高不下的量能則很可能會降低。