從新上市公司年報看經濟（經濟聚焦）

制圖：宋嵩

　　據wind資訊統計，截至4月27日16時，在225家2014年1月1日以后新上市的公司中，已有217家披露了2014年年報，其中主板85家，創業板91家，中小板41家。有近七成公司實現了淨利潤同比增長，其中電子、傳媒、醫藥等新興行業增速較快。

　　新興產業成長迅速

　　數據顯示，2014年1月1日以后新上市且披露年報的公司，2014年實現營業收入合計3338.8億元，較2013年增11.3%，實現淨利潤合計364.6億元，較2013年下降2.8%。

　　分行業看，新興產業成長迅速。其中，電子行業有八成公司實現淨利潤增長，平均增幅超過17%﹔影視傳媒行業平均淨利潤增速超過了33%﹔醫藥制造行業淨利潤也保持增長，其中廣生堂淨利潤同比增長超過46%。

　　此外，受益於股市回暖和成交量持續放大，証券公司的業績出現較大增長，平均淨利潤增長超過80%。

　　中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，以電子、傳媒、醫藥為代表的行業為經濟增長提供了參考方向，也表明經濟結構調整、推進產業升級的成效逐漸顯現。

　　上述公司大部分股票在二級市場上的表現不俗。多隻股票上市后都連續漲停，至今已有近七成股票股價實現翻倍。據記者測算，漲幅超過100%的有141家，超過500%的有12家。漲幅最大的是中科曙光，股價從2014年11月6日上市以來漲幅已經超過13倍。

　　趙錫軍表示，新上市公司股票在二級市場的表現是投資者用真金白銀在投票，用行動看好中國經濟的發展。此外，深化經濟改革將促進資本市場繁榮，穩健的貨幣政策提供了充足流動性，“新國九條”等一系列改革也為上市公司和投資者營造了市場環境。

　　部分公司盈利與股價之間存在反差，投資者需謹慎對待

　　記者梳理發現，上述公司中，2014年有25家公司淨利潤跌幅超過20%，出現“業績變臉”現象。所處行業調整、產品售價下降成為不少公司業績下滑的主要原因。

　　例如，受生豬價格下跌的影響，牧原股份實現淨利潤同比下降73.6%，在217家公司當中降幅最大。受鐵礦石等大宗商品價格下跌影響，2014年年底剛登陸A股的海南礦業2014年淨利潤同比減少57.76%。

　　交易活躍的公司並非都有業績支撐。有17家公司2014年淨利潤下滑都超過了20%，但股價實現了翻倍。其中，藍思科技今年3月上市以來，股價上漲了約215%，而2014年淨利潤卻下滑逾五成。鼎捷軟件自2014年1月上市以來，股價增長了303%，而公司2014年淨利潤卻大幅減少了34.8%。

　　復旦大學証券研究所副所長王堯基表示，一些公司由於研發費用等集中投入較大且還沒有產生效益，但前景可期，因而股價走高﹔也有公司股價是被炒概念炒高的，需要通過今后加強對上市公司的外部治理來進一步解決。

　　“對於新上市公司股票還要持續觀察，以往也有企業上市前進行財務處理，上市后盈利下降的現象。”趙錫軍說，“自2007年以來，A股持續低迷，但我國經濟增速不低，一些上市公司盈利情況沒有在資本市場上體現。但也有一些公司股價與盈利反差大，存在泡沫現象，投資者需謹慎對待。”

　　《 人民日報 》（ 2015年04月28日 10 版）